报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 螺纹钢和热轧卷板受宏观情绪与基本面共振影响价格坚挺 [1] 各部分内容总结 基本面跟踪 - 期货方面，RB2605 昨日收盘价 3119 元/吨，涨跌 0 元/吨，涨跌幅 0.00%，成交 686113 手，持仓 1568866 手，持仓变动 -7077 手；HC2605 昨日收盘价 3269 元/吨，涨跌 -8 元/吨，涨跌幅 -0.24%，成交 279994 手，持仓 1191178 手，持仓变动 1622 手 [1] - 现货价格方面，螺纹钢上海、杭州、北京、广州昨日价格较前日均无涨跌；热轧卷板上海、天津、广州较前日跌 10 元/吨，杭州无涨跌；唐山钢坯价格无涨跌 [1] - 价差方面，RB2605 基差较前日涨 6 元/吨，HC2605 基差较前日跌 2 元/吨；RB2601 - RB2605 价差无涨跌，HC2601 - HC2605 价差较前日涨 4 元/吨，HC2601 - RB2601 价差较前日跌 6 元/吨，HC2605 - RB2605 价差较前日跌 2 元/吨，现货卷螺差较前日跌 10 元/吨 [1] 宏观及行业新闻 - 12 月 18 日钢联周度数据显示，产量上螺纹 +2.9 万吨，热卷 -16.8 万吨，五大品种合计 -8.25 万吨；总库存上螺纹 -26.96 万吨，热卷 -6.37 万吨，五大品种合计 -37.31 万吨；表需上螺纹 +5.55 万吨，热卷 -13.69 万吨，合计 -4.44 万吨 [2] - 2025 年 12 月上旬，重点统计钢铁企业粗钢日产环比增长 2.8%，生铁日产环比下降 3.4%，钢材日产环比下降 12.1%；钢材库存量环比上一旬增长 3.3%，比年初增长 19.2%，比上月同旬下降 4.8%，比去年同旬增长 4.0%，比前年同旬增长 4.6% [3] - 商务部、海关总署对部分钢铁产品实施出口许可证管理 [3] - 11 月中旬，21 个城市 5 大品种钢材社会库存环比减少 22 万吨，下降 2.5%，库存呈连续下降态势；比年初增加 212 万吨，上升 32.2%；比上年同期增加 187 万吨，上升 27.3% [3] - 2025 年 10 月，我国进口钢材环比减少 4.5 万吨、降幅 8.2%，均价环比下跌 31.1 美元/吨、跌幅 1.9%；1 - 10 月累计进口钢材同比减少 68.0 万吨、降幅 11.9% [3] 趋势强度 螺纹钢趋势强度为 0，热轧卷板趋势强度为 0，趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数，强弱程度分为弱、偏弱、中性、偏强、强，-2 表示最看空，2 表示最看多 [3][4]