报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 预计LLDPE和PP今日走势震荡，LLDPE利多因素为成本支撑和宏观政策推动，利空因素为需求偏弱；PP同样利多因素是成本支撑和宏观政策推动，利空因素为需求偏弱 [4][6][7] 根据相关目录分别进行总结 LLDPE分析 - 基本面：6月PMI数据显示经济有一定改善，7月18日工信部宣布推动石化等行业稳增长方案，农膜淡季，包装膜略有好转，下游需求整体弱势，当前LL交割品现货价7400（+0），整体中性 [4] - 基差：LLDPE 2509合约基差13，升贴水比例0.2%，中性 [4] - 库存：PE综合库存49.1万吨（-7.2），中性 [4] - 盘面：LLDPE主力合约20日均线走平，收盘价位于20日线上，偏多 [4] - 主力持仓：LLDPE主力持仓净空，增空，偏空 [4] - 预期：近期塑料主力合约盘面震荡，宏观稳增长方案推动，农膜需求淡季，下游需求弱，产业库存中性，预计PE今日走势震荡 [4] PP分析 - 基本面：宏观情况与LLDPE相同，下游需求淡季，受夏季高温多雨影响，管材、塑编等需求均处于弱势，当前PP交割品现货价7150（-0），整体中性 [7] - 基差：PP 2509合约基差5，升贴水比例0.1%，中性 [7] - 库存：PP综合库存56.5万吨（-1.6），偏空 [7] - 盘面：PP主力合约20日均线走平，收盘价位于20日线上，偏多 [7] - 主力持仓：PP主力持仓净空，减空，偏空 [7] - 预期：近期PP主力合约盘面震荡，宏观稳增长方案推动，下游管材、塑编等需求偏弱，产业库存中性，预计PP今日走势震荡 [7] 供需平衡表 - 聚乙烯：从2018 - 2024年产能不断增长，产量、净进口量、表观消费量等数据有相应变化，2025E产能预计达4319.5 [14] - 聚丙烯：2018 - 2024年产能持续增加，各年数据有不同表现，2025E产能预计为4906 [16]