2025年固定收益与衍生品市场关键趋势 - 市场波动主要由重大政治、经济、运营及气候风险事件驱动[1] - 金融机构正积极应对技术变革，该变革正在重塑交易与投资业务的前、中、后台[1] - 获取稳健的定价数据对于风险管理、合规等业务环节至关重要[1] 2025年关键市场主题 - **AI带来的不确定性**：市场担忧AI投资无法带来近期预期回报，并侵蚀短期盈利能力，周期性扰动股债市场[2] - **全球事件引发的波动**：关税政策快速变动、政治事件、地缘冲突及经济事件加剧市场波动，金融服务业和科技公司受冲击严重[3] - **私募债权市场的发展**：自2008年后银行贷款规则收紧推动全球私募债权市场扩张，市场范围正从专业机构扩大至富裕个人投资者[4] - **固定收益市场电子化**：美国投资级债券交易量的50%已通过电子方式完成，电子化产生的海量数据正被用于驱动新交易模型[6] - **亚洲投资者的战略转向**：出于对关税影响增长的担忧，亚洲投资者将美元债务（如美国国债、ABS、MBS等）视为重要战略资产[7] - **气候变化冲击债券定价**：加州山火等气候事件促使分析师评估其对市政债和企业债偿付风险的长期影响[8] 市场表现与动态 - 尽管环境动荡，企业债券和市政债券的整体发行量依然保持强劲[3] - 私募信贷市场发行势头强劲，2025年11月著名的私募信贷次级票据交易相继上市[5] - 波动加剧的环境使得对固定收益和衍生品精准定价的需求比以往更为迫切[3] 趋势延续与定价挑战 - 2025年出现的许多趋势，包括引发市场波动的因素，预计将在2026年继续影响证券市场[8] - 这给从事低流动性债券和衍生品交易的金融机构带来了持续的定价挑战[8] LSEG定价服务概述 - 为全球数千家金融机构提供独立、透明和准确的评估定价[11] - 覆盖超过280万种固定收益证券和衍生品，包括难以估值的资产[11] - 评估服务展示定价背后的因素，如定价方法、市场颜色和相关数据，以提供透明度[12] - 定价得分作为定价稳健性的衡量指标，帮助客户捍卫评估定价并满足监管要求[12] - 评估可在日内及标准市场快照时间进行[12]