收购传闻与市场反应 - 法国皮诺家族可能出售其持有的29%彪马股份，引发资本市场对潜在竞购战的关注[1] - 潜在买家名单包括安踏、李宁等亚洲竞争者，以及阿迪达斯、品牌管理集团ABG和私募股权公司CVC资本[1][4] - 受阿迪达斯可能成为收购方的市场猜测影响，彪马股价在9月16日上涨2.9%，17日放量大涨16.8%，两个交易日累计涨幅超过19%[1][8] 潜在收购方分析 - 若CVC资本成功收购皮诺家族持有的29%股份，其将成为彪马的最大单一股东，持股比例超过其他机构投资者[3][4] - ABG以收购和振兴困境品牌闻名，自2010年创立以来已将50多个全球知名品牌收至麾下，包括锐步[4] - ABG与CVC资本在收购锐步时曾是对手，最终ABG以25亿美元成功收购，并反向要求CVC出资成为ABG股东，此次在彪马收购中再度相遇[4] 阿迪达斯与彪马的关联 - 彪马5人管理委员会中有2名核心高管来自阿迪达斯，包括首席执行官和首席运营官[5] - 阿迪达斯现任CEO比约恩•古尔登出身于彪马，两家公司高管层存在“血脉交融”的关系[5][6] - 阿迪达斯与彪马源于1948年达斯勒兄弟的决裂，数十年来总部均位于德国赫尔佐根奥拉赫，商业基因相似[8] 行业格局与潜在影响 - 2024年耐克营收达514亿美元，阿迪达斯为236.8亿欧元，彪马营收88.17亿欧元[8] - 若阿迪达斯成功收购彪马，合并后营收规模将直逼耐克，并可通过双品牌策略覆盖更广泛客群，形成对耐克的制衡[8][9] - 交易面临欧盟反垄断审查等显著障碍，尤其在足球赞助与欧洲市场等重叠领域[8]