投资策略转向 - 建议投资者在当前时点考虑将资金配置于Vanguard S&P Small-Cap 600 ETF或Vanguard Russell 2000 ETF，而非继续增持Vanguard S&P 500 ETF [2] - 投资小盘股旨在从市场长期固有的上涨趋势中获取额外收益 [18] 小盘股投资价值分析 - 小盘股具有坚实的历史表现记录，尽管其上涨过程波动性较大，但足以推动整体指数不断创出新高 [8] - 小盘股公司多为成长型公司，可能通过新产品、服务或技术突破为股东带来收益，例如Kratos Defense & Security Solutions和Hims & Hers Health已因持续增长从S&P 600指数晋升至S&P 400中盘股指数 [6] - 标普600指数当前前瞻市盈率为15.7，低于其长期平均水平，而标普500指数前瞻市盈率为22.6，则远高于其长期正常水平，显示小盘股估值相对较低 [12] 小盘股与大盘股表现对比 - 小盘股表现落后于大盘股已持续约15年，超过了大型股领先周期平均11年的持续时间 [11] - 近期小盘股表现落后的部分原因可归咎于人工智能热潮推动大型科技公司股价大幅上涨 [9] 小盘股复苏的潜在催化剂 - 货币政策宽松周期的重启是支持小盘股反弹的关键理由之一，历史数据显示自1990年以来，在美联储降息后的各时间段内小盘股平均表现优于大盘股 [12] - 小盘股在近期公布了自2022年第三季度以来的首个季度每股收益同比增长，标志着期待已久的盈利复苏，这构成了另一大有利因素 [12] - 市场人工智能领头羊增长放缓，结合一系列降息，可能迫使投资者认识到经济正处于新一轮增长周期的开端 [15] 小盘股盈利前景 - 标普预测标普600指数的盈利至少将持续改善至明年年底 [16] - 小盘股刚刚报告了自2022年第三季度以来的首个季度盈利增长 [16] 小盘股指数构成特点 - Vanguard S&P Small-Cap 600 ETF追踪标普SmallCap 600指数，该指数成分股通常市值在3亿美元至20亿美元之间 [4] - 作为对比，标普500大型股指数成分股的典型市值约为3700亿美元，中盘股中位市值约为100亿美元 [5] - 标普600指数中大部分成分股最终会被更具增长潜力的公司替代，而非晋升至更大规模的指数 [7]

US stocks extended their rally on Friday, with all major indices hitting fresh record highs following the Federal Reserve's decision to cut interest rates. The small-cap Russell 2000 index joined the broader market in scaling new peaks. ...

小盘股市场前景 - 美联储加息预期增强及投资者向科技以外板块轮动使小盘股处于反弹有利位置 [1] - 罗素2000指数自鲍威尔讲话后上涨3.1% 8月累计涨幅达8.9% [2] - 策略师普遍上调小盘股展望 特鲁斯特财富将评级从"缺乏吸引力"上调至"中性" [3] 机构观点与预测 - 美国银行预计罗素2000将短期内跑赢大盘股 瑞银认为低利率环境将推动低质量小盘股延续涨势 [4] - RBC资本市场认为从大型科技公司流出的资金轮动将支撑小盘股短期表现 [5] - Piper Sandler首席经济学家预测降息结合减税法案将推动明年经济实现3%增长 [10] 利率政策影响 - 美联储9月降息概率从75%升至87.2% 10月降息概率达93.8% 12月概率达98.8% [6][7] - 小盘股高度依赖外部融资 低利率环境可改善资本可获得性并降低现有债务再融资成本 [8] - 历史数据显示小盘股在美联储降息后往往表现优异 [7] 经济与市场环境 - 小盘股公司更依赖本土经济 经济改善时表现通常优于大盘 [9] - 杰富瑞、瑞银、花旗和汇丰近期同步上调标普500预测 认为企业盈利韧性和宏观背景支撑积极前景 [9] 小盘股ETF产品 - 主要可选产品包括IJR、IWM、VB、SCHA和SPSM等小盘股ETF [11] - IWM月均成交量3478万股流动性最佳 SPSM年费率0.03%成本最低 [12] - IJR资产规模达853.5亿美元规模最大 VB近月涨1.85% 近一年涨5.06%表现最佳 [12]