文章核心观点 - 在低利率与存款利率多次下调的背景下，2026年将迎来规模空前的居民与企业中长期存款到期潮，预计将引发一场大规模的居民资产“大迁徙”，资金将从定期存款流向银行理财、保险等财富管理产品，其中银保渠道销售的保险产品增长尤为显著 [2][4][8] 存款到期潮的规模与结构 - 2026年居民和企业部门中长期存款到期规模预计达58.3万亿元，较2025年多增5.6万亿元 [4] - 其中，2026年居民定期存款到期规模达37.9万亿元，较2025年多增4.3万亿元，为近5年最高水平 [4] - 超六成（占比超60%）的居民部门定期存款集中在2026年1季度到期 [2][4] 利率环境与存款现状 - 银行定期存款利率经过多次下调，3年期挂牌利率已降至1.75%，5年期利率为1.55%，出现利率倒挂 [4] - 多家银行已下架5年期大额存单，3年期产品利率降至1.5%—1.75%区间 [1][7] - 过去几年为锁定收益而形成的存款定期化趋势，正面临到期后收益率大幅下降的局面 [1][4] 资金再配置的主要方向 - 存款到期后，资金可能流向股票市场、银行理财、债券市场以及保险产品 [8] - 调研显示，银行理财产品、保险产品分别位居居民到期存款再配置的第一和第二选择梯队 [2] - 银行理财经理的工作重心已从“挽留存款”转向“引导配置”，保险产品成为重点推荐方向 [4] 保险产品的吸引力与市场表现 - 在利率下行预期下，能长期锁定收益的保险产品优势凸显 [9] - 当前普通型保险产品预定利率最高值为2.0%，分红型为1.75%，万能型最低保证利率最高值为1.0%，在利率对比中仍具吸引力 [9] - 分红险具备“保底+浮动”收益空间，且2025年以来上市险企投资端表现较好，有助于保障分红实现率 [9] - 2026年“开门红”前10天，近30家人身险公司银保渠道新单规模已近1100亿元，接近2025年首月全月水平 [9] - 国金证券预测，2026年1季度及全年，银保渠道增量资金分别可达5094亿元与11150亿元，对应增速分别为59%、28% [9] 银保渠道的崛起与行业格局 - 2025年上半年，银保渠道新单规模保费已超越个险渠道，时隔14年重归保险行业第一大渠道 [10] - 头部险企数据亮眼：中国人寿、平安人寿、新华保险的银保渠道新单或新业务价值同比增幅均超100% [10] - 在存款“搬家”过程中，银保渠道（银行与保险公司的合作渠道）销售的保险产品增速明显 [2][9] 行业面临的挑战 - 巨量存款向理财、保险等资产迁徙，对承接机构的资产配置能力提出考验 [10] - 在长期低利率环境下，如何实现这些资金的收益要求，是保险行业面临的重要问题 [10]