证 券 研 究 报 告 【宏观快评】 个税高增的"实然"和"应然" ——5 月财政数据点评 事 项 5 月广义财政收入同比 2.5%，4 月同比 2%；5 月广义财政支出同比-3.9%，4 月同比-7.3%。 5 月，财政支出和基建维持双负增（广义财政支出同比下降 3.9%，4 月-7.3%； 基建同比下降 9.1%，4 月-4.9%），我们提示关注地方政府面临化债、规范招 商引资等约束（详见上月点评《基建承压的财政观察》）； 本月，我们主要关注收入端连续高增的个人所得税（以下简称"个税"）：5 月 同比增长 12.4%，已连续 3 个月录得双位数增长（3 月 188.7%、4 月 21.2%）； 1-5 月累计同比增长 12.2%，增速高于税收收入整体（4.4%）。 ❖ 一、个税高增的"实然"和"应然" （一）个税的四张"脸谱" 1、分人群看，是"小众"税种，10 个人约 1 个人交 2022 年，国家税务总局原副局长许善达在采访中表示，（交个税的人口数量） "一共有 1 亿多人" ，这和国家税务总局今年 6 月 10 日发布的数据量级一致， "（截至 5 月底）已有超过 1.6 亿人完成汇算申报，超过 1 ...