财务业绩表现 - 2025年前三季度公司实现营收7.37亿元，同比增长44.01%，归母净利润1.25亿元，同比增长18.83%，扣非后净利润0.96亿元，同比增长41.54% [1] - 2025年第三季度单季公司实现营收2.77亿元，同比增长54.57%，归母净利润0.42亿元，同比增长48.84%，扣非后净利润0.36亿元，同比增长126.09% [1] - 公司预计2025-2027年归母净利润分别为1.8亿元、3.2亿元、3.9亿元，对应同比增长率分别为25.4%、76.9%、21.1% [5] 订单与增长动力 - 截至2025年第三季度末，公司合同负债为0.97亿元，同比增长46.97%，较2025年上半年末增长29.33%，显示在手订单充沛 [2] - 新签订单增长强劲，动力源于下游电子半导体行业需求旺盛、锂电池行业需求修复改善、以及汽车零部件和食品异物检测需求稳步增长 [2] - 公司未来业绩有望逐季度高增，高速增长的新签订单将逐步转化为营收，海外工厂开办等短期费用未来会逐步下降 [2][5] 技术与核心竞争力 - 公司在工业X射线检测领域深耕近二十年，在核心部件、AI软件、检测设备等方面建立了强大技术壁垒 [2] - 在多层PCB检测领域，公司设备可实现亚微米级2D/2.5D/3D检测，检测缺陷精度、厚度范围、影像维度均实现技术迭代升级 [4] - 在固态电池检测领域，公司X射线设备可用于检查电极片对齐度、隔膜褶皱等内部结构缺陷，控股子公司提供电性能检测设备，已向清陶能源等厂商提供解决方案 [4] 战略布局与并购 - 公司形成"3大国内基地+3大海外基地"的全球化布局，上市公司品牌效应凸显，积极拓展全球化制造能力及营销网络 [2] - 公司近期公告拟收购SSTI 66%股权，标的公司为半导体检测诊断与失效分析设备供应商，客户覆盖众多国内外知名芯片设计、晶圆制造、封装测试厂商，全球前20大半导体制造商中近一半为其客户 [3] - 此次收购符合公司"横向拓展、纵向深耕"战略，有望开拓高端半导体检测装备业务布局，并形成市场拓展协同效应，标的公司业绩承诺2026-2028年平均税后利润不低于6,270万元 [3] 行业前景与公司定位 - 下游电子半导体行业需求旺盛，锂电池行业需求修复改善，汽车零部件、食品异物等领域检测需求稳步增长 [2] - 随着PCB制程工艺提升以及半固态、固态电池等新工艺发展，公司在相关检测技术应用研究方面处于领先地位 [4] - 公司持续强化技术壁垒与全球化拓展，增强内生动力，通过收并购打开业务边界，正建设成为工业检测平台型企业 [5]