询价转让市场概况 - 在市场行情回暖背景下，科创板和创业板上市公司掀起询价转让减持浪潮，年内累计金额近千亿元[1] - 询价转让以市场化、规范化特点成为股东有序退出的优选工具，显著重塑A股减持生态[1] - 2024年以来，147家上市公司进行了162笔询价转让，以公告日收盘价计算的转让金额达998.79亿元[3] 询价转让制度优势 - 询价转让制度设计通过锁定期、折价率、受让方资质等分层次、差异化安排，将股东退出"洪流"疏导为"细流"[3] - 规则保障二级市场投资者利益，转让股份数量不得低于公司股份总数1%，转让价格下限为前20交易日均价70%，受让方有6个月锁定期[4] - 制度促进早期投资人与长期投资者"接力"投资，通过机构专业定价能力将集中减持转化为分阶段市场化出清[6] 具体案例表现 - 宁德时代股东黄世霖通过询价转让4563.24万股（占总股本1%），转让价376.12元/股较收盘价折价3.75%，套现约172亿元，创A股询价转让规模纪录[2] - 宁德时代询价转让吸引多元机构投资者参与，有效认购股份数量约1.47亿股，有效认购倍数达3.2倍[2] - 除宁德时代外，新易盛、芯原股份、联影医疗、亿纬锂能等公司年内询价转让金额均超30亿元[3] 市场参与与活跃度 - 询价转让受让方包括私募、公募、QFII、证券、保险等机构，其中私募、公募、QFII和证券公司是主要参与者[7] - 2024年以来询价转让平均报价机构数超过17家，相比2024年的14家明显增多，平均认购倍数约为2倍，最高接近5倍[7] - 自2020年8月科创板试点以来，共有223家上市公司进行322次询价转让，累计转让市值超1700亿元[4] 折价趋势与行业分布 - 2024年以来询价转让案例的平均折价率为84%，而2024年及2023年的平均折扣率分别为88%和90%，显示折扣力度增大[5] - 询价转让公司所属行业中，半导体、新能源、医药生物等新兴产业的公司占比较高[7] 对市场结构的影响 - 询价转让可实现上市公司股东、受让投资机构和二级市场投资者的共赢，对股东而言减持节奏更快、效率更高[7] - 对长期投资者而言，询价转让设置70%折扣底价较定增折价上限更高，且单次转让份额较大可较快完成建仓[8] - 对二级市场而言，龙头公司采用询价转让可减少减持对股价和指数的冲击，6个月锁定期引导长期投资者优化公司投资者结构[8]

市场表现与资金动向 - 上证指数低开高走 涨超1% 刷新近10年新高 [1] - 融资盘连续两日净买入接近700亿 单日300亿位列年内第二 超今年任意单周总额 [2] - 碳酸锂期货因锂矿复产消息封死跌停 商品与股票风险偏好联动明显 [2] - 卖方研究所疑似收到打击小作文指导 电新首席解散客户群 相关汽零公司昨日点评后涨停 [2] 市场生态与政策建议 - 当前资金涌入主导市场 小作文真假均可推升热度 [2] - 抑制结构性过热需长效机制:恢复市场化减持、完善做空机制、严格退市与投资者保护 [3] - 短期压制手段效果有限 今日仅压制半天即反弹 [4] 行业动态与个股表现 - 汽车行业午后反弹 商用车涨4.59% [7] - 财联社独家称一汽入股零跑汽车(后被一财证伪) [7][10] - 一汽在长春经济占比极高 传统车企与新势力合作或成趋势 [10] - 港股二季报亮眼:小米微涨、小鹏涨超4%、泡泡玛特大涨12%创历史新高(超300港元)[13] - 老铺黄金净利润同比增280% 股价收涨近9% [14] - 港交所上半年净利润44.4亿港元(同比增41%) 超预期41.6亿 受益港股全球最大IPO规模 [15] - 港股通非银ETF(513750)规模从去年底8亿增至180亿+ 港交所占比14%为第三大重仓 [15] 债券市场表现 - 股债跷跷板效应明显 债券呼吸权仅维持半天 [17][18] - 年内不看空债券(除30年期) 上行有顶 依据7月财政收支数据 [18]