来源 | 华尔街见闻 华尔街正在举办一场夏日狂欢派对。美国市场刚刚收官了一年多来最佳的跨资产涨势，关税和地 缘冲突担忧的消退引发了从科技基金到垃圾债券的全面买入狂潮。 周五，标普500指数创下自2月以来首个历史新高，在经济、估值和政府政策高度不确定的时刻， 投资者乐观情绪获得了胜利， 似乎又回到了"坏消息就是好消息"的状况。 尽管失业金申请人数上升、房地产市场持续低迷、全球贸易疲软以及美联储即将降息的希望消 退，但看涨者仍紧抓通胀降温和消费者信心改善的迹象。看涨信心不减反增，飙升至特朗普重返 白宫以来的最高水平， 推动股票、债券、大宗商品和信用债市场同步上涨，与2024年5月以来的 最大月度涨幅相媲美。 Tikehau Capital资本市场策略主管Raphael Thuin表示： "市场正在表现出自满的迹象。无论是贸易谈判、宏观经济普遍放缓、地缘政治紧张局 势、财政赤字不断扩大还是利率上升，市场参与者似乎都在对乐观结果进行定价。" 比特币重新站上10万美元， 创下近两个月来最好的一周 。 Coinbase Global Inc.创下2021年以来 首个历史新高。 风 险 狂 潮 未 受 影 响 乐 观 情 ...

地缘政治冲突对市场的影响 - 以色列与伊朗冲突进入第四天，但全球股市普遍上涨，纳斯达克指数创5月底以来最大单日涨幅1.52%至19701.21点，标普500指数上涨0.94%至6033.11点，道琼斯工业指数上涨0.75%至42515.09点 [4][5] - 避险资产价格回落，金价下跌1.4%录得6月以来最大单日跌幅，布伦特原油期货跌1美元至73.23美元/桶，WTI原油期货下跌1.66%至71.77美元/桶 [5][6] - 市场情绪反转，周二WTI原油短线走高1.44%，现货黄金重回3400美元上方，美股股指期货走低，纳指期货跌0.68%，道指期货跌0.56%，标普500指数期货跌0.61% [2] 分析师观点 - 法国巴黎富通银行首席战略官认为市场未对冲突大规模升级（如美国卷入或霍尔木兹海峡封锁）充分定价，后续若事态升级将引发重新定价 [1] - Quantum Strategy策略师警示此次冲突持续时间将长于以色列过往的闪电袭击模式 [1] - 加拿大皇家银行预测标普500可能暴跌20%至4800~5200点区间，认为当前估值和盈利增长已超前于市场实际表现 [7][8] - AJ Bell投资总监警告市场低估中东广泛冲突风险，Verisk Maplecroft分析师称升级仍是"巨大担忧"，可能演变为无休止战争 [7] 市场动态与驱动因素 - 中东股市反弹，特拉维夫35指数周一上涨1%，上周曾跌1.5% [4] - 亚太股市延续涨势，日经225指数涨0.47%，韩国Kospi指数涨1.07%，澳大利亚标普/澳交所200指数涨0.12% [5] - 油价回调主因伊朗寻求结束敌对行动的消息缓解供应中断担忧，瑞穗分析师指出主要石油出口设施（如哈格岛）未受袭击 [6] - High Ridge Futures金属交易主管认为金价下跌源于冲突溢价后的获利了结 [5]

摩根大通CEO戴蒙：市场目前表现出"自满"情绪。 ...