在连续两次降息后，美联储内部关于未来利率调整的幅度与时机出现明显分歧。 理事斯蒂芬·米兰公开主张应采取更大幅度的降息，而其他官员则对过快放松政策表示担忧。 米兰的宽松立场及其依据 作为美联储理事会成员，米兰多次在议息会议上表达对现行货币政策过紧的担忧。在9月和10月的会议 上，他均反对仅降息25基点的决定，主张一次性降息50基点。米兰认为，当前政策利率远高于中性水 平，过度限制性可能抑制经济活力。 在接受采访时，米兰从三个维度阐述其观点： 第一，他对通胀回落的信心高于部分同僚，认为不存在维持高利率的必要性； 第三，他警告称，政策保持限制性时间过长，可能增加经济衰退风险。 其他官员的审慎态度 与米兰的激进立场形成对比的是，包括芝加哥联储主席古尔斯比在内的多位政策制定者持更谨慎态度。 米兰因其从白宫转任美联储的经历，其政策主张是否受到政治因素影响曾引发讨论。 古尔斯比明确表示，目前对通胀的担忧超过对劳动力市场的关注。旧金山联储主席戴利则建议，对12月 降息应"保持开放心态"，强调需要在通胀控制与就业支撑之间寻求平衡。 这种分歧反映了美联储在经济数据解读上的差异： 一方面，夏季招聘放缓引发对劳动力市场的忧虑； 另一 ...

今日周三（10月29日）亚盘时段，经历过去一周剧烈抛售后，国际黄金价格继续面临下行压力，纽约黄 金期货价格28日盘中再度跌破每盎司4000美元。一些市场分析人士认为，尽管外界长期看好黄金市场， 但短期内金价可能进一步下跌。截至发稿，COMEX黄金期货暂3966.40元/克，跌幅0.04%，最高触及 3995.70元/克，最低下探3930.00元/克。目前来看，COMEX黄金期货短线偏向看空走势。 当地时间10月28日，美国参议院以54票对45票的表决结果，第13次未能通过程序性投票，未能推进旨在 结束政府停摆的《2025财政年度持续拨款与延长期限法案》。该法案由众议院通过，提议以当前资金水 平临时恢复政府运作，但在参议院需获得60票支持方可生效。此次表决再次未达所需门槛，意味着政府 停摆状态将持续。 打开APP，查看更多高清行情>> 【最新黄金期货行情解析】 【要闻速递】 从技术角度来看，12月黄金期货多头总体上仍具有短期技术优势，但已大幅减弱。日线图上形成了一个 小型看跌旗形延续形态。多头的下一个上行价格目标是收盘价高于4200.00美元的坚实阻力位。空头的 下一个短期下行价格目标是将期货价格推低至3900 ...

各位看官，最近油价这事儿，真是让人心里五味杂陈。要我说，咱们得换个角度，从长远了看看这过山车一般的油价波动。 话说这油价，从年初就开始上蹿下跳，四月小涨一波，紧接着就掉头向下；五月、六月来回拉锯，七月、八月也是欲涨还休，九月更是按兵不动，到了十月 初，又象征性地降了点儿。但最近这波，可真是"跳水式"下跌。 就拿眼前来说，2025年10月22日，星期三，国内油价迎来了史无前例的"六连跌"，汽油、柴油每吨怒降近350元，这个幅度，啧啧，都快赶上放鞭炮庆祝 了。可别高兴太早，这背后隐藏的经济信号，可不容忽视。 再瞅瞅下周的油价走势。10月27日晚上12点，新一轮调价窗口又要开启了。目前数据已经统计了七成，国际油价跌得那个惨啊，原油变化率直逼7%，预计 每吨还能再降340元。折算下来，汽油柴油每升能便宜0.27元到0.29元，对于咱们这些开车族来说，加满一箱油，确实能省下顿早饭钱，感觉美滋滋。 国际油价那边，更是跌宕起伏。WTI原油价格跌到了每桶56.73美元，布伦特原油也跌至60.83美元，眼瞅着就要跌破今年的最低点了。有分析师在那儿"头头 是道"地分析，说要是能反弹到58美元以上，搞不好还能涨到60甚至63美元。 ...

新华财经北京10月11日电美国密歇根大学最新公布的数据显示，10月美国消费者信心指数连续第三个月 下降，反映出在联邦政府部分停摆、通胀预期高企与就业增长放缓的多重压力下，民众对经济前景的担 忧持续加剧。 根据密歇根大学周五（10月10日）发布的初步调查结果，10月消费者信心指数虽略高于市场预期，但仍 显著低于2025年初及前总统特朗普重新入主白宫前的水平。当前指数已接近2021年通胀高峰期的低位， 延续了自特朗普2025年再度就任以来的下行趋势。 数据显示，消费者对未来一年的通胀预期由9月的4.7%小幅回落至4.6%，但仍远高于当前2.9%的实际通 胀水平。长期通胀预期则与上月持平，未现明显变化。 此次消费者信心数据受到市场格外关注，原因在于联邦政府关门已进入第10天，导致美国劳工统计局和 商务部等机构暂停发布包括非农就业报告、消费者物价指数（CPI）在内的关键经济指标。在此背景 下，密歇根大学的月度调查成为观察美国经济动向的重要替代指标。 消费者支出约占美国经济总量的三分之二，其信心变化对整体经济走势具有显著指示意义。负责任联邦 预算委员会（Committee for a Responsible Feder ...

So I got to start with the shutdown and what's happening here in the US. We've become pretty inured to these shutdowns beyond this time being the Democrats who are refusing to sign a clean continuing resolution. Does the current impasse feel different in tone or consequence from slowdowns in the past.Well, I think if you look back historically, slowdowns or shutdowns have been short and there's been a path to resolution. What's different this time is the parties don't seem to be talking a whole lot. They se ...

论坛概况 - 第七届波罗的海地区投资论坛在俄罗斯列宁格勒州开幕 [1] - 论坛是展示列宁格勒地区投资潜力的重要平台 [1] - 论坛为企业和政府间对话创造条件 [1] 投资协议 - 论坛计划签署四项投资协议，总价值超过88亿卢布 [1] - 部分协议涉及扩大该地区现有企业规模 [1] - 另一些协议涉及开拓新建企业 [1] 主要议题 - 本届论坛主要议题是全球贸易战和经济衰退风险 [1] - 论坛期间将举行企业与政府之间公开对话 [1]

黄金市场表现 - 黄金市场上周以历史新高收官 金价稳守3600美元/盎司上方[1] - 美联储温和降息路径可能推动金价技术性突破至3700美元[1] - 若美联储采取50基点降息行动 可能推动金价突破3700美元[3] 美联储政策预期 - 市场认为本周降息50基点的概率仅为5%[2] - 美联储3月经济预测显示明年仅预期降息两次[2] - 基于两年期美国国债收益率表现 有理由在年底前降息100基点[1] - 点阵图需匹配或超出市场预期的50基点降息空间才能维持金价涨势[3] 经济数据表现 - 美国年度就业数据初步修正削减近百万个岗位[2] - 新增就业较十年平均水平低三倍 创有记录以来最差表现[2] - 最新劳动力市场数据显示就业增长急剧收缩[1] 分析师观点分歧 - 独立分析师认为新一轮宽松周期可能推动利率再降100基点[1] - 盛宝银行认为贵金属技术动能可能推动价格升至3800美元[6] - Pepperstone分析师认为美联储本周不太可能降息50基点[3] - 部分分析师担忧市场可能过度定价美联储宽松[3] 技术面分析 - 若多头守住3650美元上方日收盘价 金价可能重新测试3675和3700美元[3] - 若跌破3650美元支撑 价格可能下探3600和3570美元[3] - 任何金价回调可能被视为买入机会[5][6] 其他央行政策 - 加拿大央行将于周三公布决议 市场预期降息25基点[6] - 英国央行将于周四公布决议 市场预计维持利率不变[6] - 日本央行预计在周五维持利率不变[6]

摩根士丹利美联储降息预测修正 - 大幅修正美联储降息路径预测 预计2024年剩余三次议息会议（9月 11月 12月）连续各降息25个基点 而非市场普遍预期的仅降息两次 [1] - 首次对2025年后路径给出预测 2026年1月 4月和7月还将分别降息25个基点 预测远比市场主流观点更为激进 [1] 预测转向核心逻辑 - 通胀降温速度超预期 美国CPI PCE等核心通胀指标回落速度加快 住房通胀等顽固分项出现松动迹象 [2] - 劳动力市场显著降温 非农就业 职位空缺及失业率数据表明劳动力市场正从极度紧张回归平衡状态 [3] - 经济衰退风险迫近 多项领先经济指标如制造业PMI 消费者信心指数暗示美国经济动能正在减弱 [4] 与市场预期对比 - 2024年降息次数：市场主流预期为2次（9月 12月） 摩根士丹利新预测为3次（9月 11月 12月） [5] - 2025年降息幅度：市场主流预期为降息2-3次 摩根士丹利新预测为降息4次且节奏更快 [5] - 2026年降息路径：市场极少机构对2026年进行预测 摩根士丹利明确预测3次降息（1月 4月 7月） [5] 对全球市场影响 - 黄金成为最大受益者 降息预期升温导致实际利率下性和美元走弱 提升黄金吸引力和购买力 金价有望突破前高开启新一轮长期牛市 [6][7] - 美股流动性宽松预期推高估值 但对经济衰退担忧可能抑制涨幅 利率敏感科技成长股最为受益 银行股可能因息差收窄承压 [8][9] - 外汇市场美元霸权遭遇挑战 更快降息路径意味着美欧 美日利差将更快收窄 美元指数可能进入长期下行通道 非美货币如欧元 人民币 日元将获得喘息空间 [10] - 加密货币风险偏好回归 全球流动性预期改善助推高风险资产需求 比特币等加密货币可能作为数字黄金和风险资产受双重利好推动 [11][12] 投资者布局策略 - 长期投资者逢低配置降息受益资产 黄金作为资产配置压舱石（5%-10%）利用回调机会分批买入 科技股/成长股精选现金流充沛优质公司长期持有 [13][14] - 短期交易者关注预期差警惕波动 交易重点是利用市场预期与现实差 密切关注CPI 非农等经济数据 若数据强于预期可能证伪激进预测导致市场剧烈反转 [15] - 所有投资者保持灵活性避免单边押注 避免基于单一预测重仓押注 保持资产配置平衡与灵活应对各种可能性 [16]

就业市场状况 - 美国8月新增就业仅22,000个 远低于预期的75,000个 [2] - 过去四个月就业增长平均低于30,000个/月 显著低于健康市场所需的100,000个/月标准 [2] - 前两个月就业数据下修27,000个 其中6月减少13,000个 7月增加79,000个 [2] 美联储政策影响 - 疲弱就业数据增加美联储在9月16-17日会议降息的可能性 [4] - 美联储双重使命要求控制失业率与通胀 当前2%通胀目标面临压力 [4] - 降息环境有利于企业借贷投资 并促使资金从债券市场转向股票市场 [5] 股市表现与利率敏感性 - 标普500指数在就业数据公布后下跌0.5% 但仍处于历史高位 [1][6] - 小型股罗素2000指数因利率敏感性曾阶段性上涨 [6] - 成长股在低利率环境中更受益 因折现率降低提升远期盈利估值 [5] 经济周期风险 - 劳动力市场停滞迹象与经济增长放缓形成相互印证 [1] - 经济衰退风险正在持续上升 [7] - 利率调整成为控制经济周期过热或疲弱的关键工具 [4]

就业数据表现 - 8月非农就业人数增加22,000人 远低于经济学家预期的75,000人 [1][2] - 失业率上升至4.3% 创2021年以来最高水平 [1] - 平均时薪环比增长0.3% 符合市场预期 [2] 历史数据修正 - 6月就业人数出现自2020年以来首次下降 [1] - 5月和6月数据合计下修258,000人 创2020年以来最大幅度下修 [3] - 过去三个月平均就业增长仅29,000人 [3] 行业就业分布 - 就业增长集中在医疗保健、休闲和酒店业 [2] - 信息、金融活动、制造、联邦政府和商业服务等行业出现大幅岗位下降 [2] 市场反应 - 利率互换显示市场预期9月降息25个基点的概率达98% [4] - 两年期国债收益率下跌8个基点至3.5% 10年期下跌6个基点至4.1% [3] - 标普500指数期货小幅走高 [3] 政策预期 - 市场预计未来12个月将累计降息142个基点 [4] - 就业数据强化了美联储放松货币政策的预期 [3]