公司发展历程与业绩 - 2005年创始人以70万美元贷款收购一家有84年历史的酸奶工厂，创立Chobani，创始团队仅5人 [7] - 公司花费两年时间完善希腊酸奶配方，于2007年将首批产品推向市场，五年后营收超过10亿美元 [8] - 2024年公司完成6.5亿美元新一轮融资，投后估值跃升至200亿美元（约合人民币1422亿元） [4] - 公司预计2024年净销售额将达到38亿美元，较2023年增长28% [9] 产品策略与市场定位 - 公司通过提供更浓郁、高蛋白的希腊酸奶打破了美国市场由甜味低脂酸奶主导的格局，进入时希腊酸奶仅占美国酸奶市场的1% [8] - 产品定价策略兼顾盈利与市场竞争力，并冒险通过全国连锁超市进行分销，甚至提出用酸奶支付上架费 [8] - 除酸奶外，公司业务已拓展至燕麦奶、奶精和即饮咖啡等产品 [9] 资本运作与股权变更 - 公司发展过程中鲜有融资，2014年因食品安全丑闻及巨额资本开支导致现金流紧张，首次引入TPG资本7.5亿美元投资，TPG获得可转换为公司约35%股权的债券 [11] - 2016年公司将约10%股权授予约2000名员工，稀释TPG股权至20% [11] - 2018年加拿大安大略省医疗退休基金（HOOPP）接盘TPG份额，创始人团队持股比例提升至90%（含员工持股） [11] - 公司于2021年提交上市申请，估值100亿美元，但于2022年9月撤销申请 [12] 战略收购与业务转型 - 2023年12月以9亿美元收购美国高端咖啡品牌La Colombe，收购后La Colombe利用公司超过9.5万个零售网点的分销网络，2024年销售额同比增长300% [14] - 2024年5月收购植物基冷冻即食餐品牌Daily Harvest，首次进入冷冻食品领域，计划借助公司供应链拓展至澳大利亚市场 [14] - 通过收购推动公司从酸奶品牌转型为多元化食品饮料平台，显著提升估值空间 [14] 中国市场对标分析 - 国内与Chobani同赛道的品牌包括吾岛、乐纯，目标客群为注重配料、追求高蛋白的年轻消费者和健身人士 [16] - 吾岛成立于2020年，其小罐装希腊酸奶每100g蛋白质含量高达9–11g，是普通酸奶的3~4倍，创始人投入2.4亿元打造自有供应链超级工厂，日处理原奶量达800吨 [16][17] - 乐纯希腊酸奶蛋白质含量亦超过9克，采用三倍浓缩工艺，品牌定位高端健康，其第一大股东为可口可乐，并获得英诺天使基金、真格基金等多轮投资 [17] - 相较于美国市场，中国的希腊酸奶市场尚处于早期发展阶段 [18]