近期，A股科技板块再现结构性分化：一边是电网、机器人概念反复活跃，一边是前期领涨的算力方向 明显回调。行情剧烈分化的背后，一场关乎"下一步买什么、如何优化布局与操作"的辩论正在私募圈上 演。长期看多"科技股核心主线"与"短期聚焦高低切换"的思路，正成为不少私募机构最新策略的关键落 脚点。 "新旧之争"浮出水面 随着近期AI电力需求成为市场关注焦点，电网侧的"科技属性"愈发深入人心，并引发AI等科技股主线 的"新旧之争"。 世诚投资科技研究员陈之璩表示，"AI产业的投资机会，并不适合基于'新、老'这一单一维度来做判 断。"例如，光模块和PCB（印制电路板）等所谓"老AI"的价值，在于其业绩与海外厂商资本开支的强 关联性，提供了扎实的业绩基石；而"新AI"则反映了最新的技术路线变化和供需瓶颈。"如果没有持续 的资本开支投入，路线变化和供需瓶颈也将没有意义。因此二者并不是非此即彼的，而是共同受益于全 球AI建设的高景气"。 这一"生态共赢"视角，精准解释了当前资金在泛科技领域内高低切换、轮动延伸的特征。 明泽投资创始人马科伟观察到，资金正从算力芯片、光模块等前期涨幅较大的方向，向电力、半导体等 延伸环节扩散。他认为 ...