2025.07. 29 本文字数：818，阅读时长大约2分钟 7月29日，A股三大指数午后震荡上行。截至收盘，沪指涨0.33%，深证成指涨0.64%，创业板指涨 1.86%。 | 代码 | 名称 | 两日图 | 现价 | 涨跌 | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 000001 | 上证指数 | Mondon | 3609.71 | 11.77 | 0.33% | | 399001 | 深证成指 | mon | 11289.41 | 71.82 | 0.64% | | 399006 | 创业板指 | 1 | 2406.59 | 44.00 | 1.86% | 沪深两市全天成交额1.8万亿，较上个交易日放量609亿。全市场近3000只个股下跌。 主力资金全天净流入半导体、医药生物、通信等板块，净流出教育、能源金属、交运设备等板块。 盘面上，CRO、创新药、钢铁、光伏板块表现强势，稀土、保险、种植业板块走弱。 具体来看，CPO、PCB等算力硬件股继续走强，方邦股份、沃格光电、福斯特涨停，正业科技、芯 碁微装、德科立等跟涨。 医药股持续爆发，亚太药业、众生药 ...

市场表现 - 上证指数报3595 19点 跌0 08% 深成指报11212 88点 跌0 04% 创业板指报2384 23点 涨0 92% [1] - 科创50指数涨0 83%至1063 90点 万得全A指数跌0 10%至5635 43点 [2] - 全市场超3800只个股下跌 盘面热点杂乱 [2] 板块动向 - CRO 创新药 半导体板块涨幅居前 [4] - 保险 种植业 贵金属板块走弱 [4] 资金流向 - 主力资金净流入电子 医药生物 通信板块 [5] - 主力资金净流出非银金融 银行 基础化工板块 [5] - 恒生电子获净流入18 77亿元 天孚通信获净流入16 45亿元 云南锗业获净流入9 7亿元 [5] - 北方稀土遭抛售5 23亿元 中国电建遭抛售4 52亿元 伊利股份遭抛售3 7亿元 [5] 机构观点 - 市场突破3600点后冲高回落 10日 20日均线支撑较强 建议逢低做多 中期目标3674点 [7] - 市场处于消灭低估值与追捧科技股的风格转换阶段 建议关注光伏 军工等基本面反转行业 灵活运用可转债套利 [7]

市场观点 - 科技股将是7月中下旬市场主线 [1][13] - 创业板指数2284点高点在望 科创50指数均线压制 [13] - 中报业绩驱动 科技方向或激活市场人气 [13] 美股表现 - 美股三大指数集体收涨 标普500与纳指再创历史新高 [4] - 纳指涨0.74%至20884.27点 [3][4] - 标普500涨0.54%至6297.36点 [3][4] - 道指涨0.52%至44484.49点 [3][4] - 芯片板块表现强劲 [4] - 台积电季度利润同比增逾四成 上调三季度营收指引 在美股价涨3.4% [4] - Marvell和英伟达分别上涨1.6%和1% [4] - 热门中概股集体走强 纳斯达克中国金龙指数涨1.23% [4] - 蔚来涨超7% 理想涨超6% [4] - 京东涨超3% 拼多多涨逾2% [4] - 小鹏汽车、百度、哔哩哔哩和阿里巴巴涨幅均超1% [4] 大宗商品与经济数据 - WTI原油期货涨1.60%至66.23美元/桶 [4] - 布伦特原油涨1.46%至69.52美元/桶 [4] - COMEX黄金期货跌0.41%至3345.3美元/盎司 [4] - 美国6月零售销售环比增长0.6% 远超预期的0.1% [4] - 零售总额升至7201亿美元 [4] - 上周首次申请失业救济人数降至22.1万人 连续第五周下降 [4] 政策动态 - 超豪华小汽车消费税征收门槛从130万元降至90万元 [5] - 包含纯电动、燃料电池等动力类型 [5] - 销售二手超豪华小汽车不征收消费税 [5] - 住建部强调加快构建房地产发展新模式 [6] - 推进城中村和危旧房改造 [6] - 推动新型城市基础设施建设 [6] - 广期所调整多晶硅和工业硅期货交易规则 [6][7] - 多晶硅期货单日开仓量不得超过10,000手 [6] - 工业硅期货SI2509合约单日开仓量不得超过5,000手 [6] - 调整相关合约交易手续费标准 [7] 国际动态 - 美国或对日本进口商品征收25%关税 [7] - 美国拟对150多个次要贸易伙伴统一加征10%-15%关税 [7] - 美国众议院通过《天才法案》和《清晰法案》 [8] - 旨在对加密货币监管进行重大立法改革 [8] 公司公告 - 中微公司预计半年度净利润6.8-7.3亿元 同比增31.61%-41.28% [9] - 营业收入增长43.88% [9] - 研发投入14.92亿元 同比增53.70% [9] - 杭州银行上半年净利润116.62亿元 同比增16.67% [10] - 营业收入200.93亿元 同比增3.89% [10] - 海伦钢琴实际控制人筹划控制权变更 股票停牌 [11] - 寒武纪调整定增方案 募资总额不超39.85亿元 [12] - 拟投资大模型芯片平台和软件平台项目 [12] - 上纬新材股份转让交易存在不确定性 [13]

市场表现 - A股三大指数17日集体上涨 沪指涨0 37%收报3516 83点 深证成指涨1 43%收报10873 62点 创业板指涨1 76%收报2269 33点 沪深两市成交15394亿元 较16日放量973亿元 [1] - 行业板块多数收涨 航天航空 生物制品 电子元件 医疗服务 通信设备 消费电子 能源金属 化学制药板块涨幅居前 贵金属板块跌幅居前 个股方面上涨股票3536只涨停66只 下跌股票1611只跌停6只 [1] - 大盘在钢铁 医药等蓝筹股拉升的带动下探底回升 沪指盘中最低回踩10日线附近 随后逐步回升 三大指数齐涨且个股走势活跃 [1] 科技板块 - 科技板块17日走势较强 主要原因是英伟达放开芯片限制 打开市场想象空间 此前芯片限制政策对AI相关产业链造成压制 政策松绑将推动产业生态系统性重构 [1] - 半导体 人工智能等科技板块近期轮番表现 显示科技股可能成为下一个市场热点 [2] 军工板块 - 军工板块17日下午强势拉升 主要受中东某国巨额军购订单利好及与低空经济概念重叠影响 低空经济作为各地重点打造的新增长点市场预期较高 军工板块在9月3日阅兵前可能反复活跃 目前已连续反弹两天 [2] 湘股表现 - 17日146只湘股中96只上涨 广信科技 华锐精密 五新隧装涨幅超8% 三只个股均属科技股且业绩表现良好 [3] - 广信科技半年报预告显示 预计上半年扣非前归母净利润9000万元至10000万元 同比增长78 65%～98 50% 业绩增长主要源于下游市场需求持续增长 [3] - 华锐精密2025年一季报归母净利润2922 40万元 净利润同比增长70 00% [3] - 五新隧装拟通过发行股份及支付现金方式购买湖南中铁五新重工和怀化市兴中科技100%股权 正推进加期审计及问询函回复工作 [3]

活动概述 - 第一财经将于7月11日18:10-19:20举办"思辨・致胜2025下半年投研会"并首次发布"壹评级"股票评价体系产品 [2][3][6] - 活动将通过第一财经电视和有看投APP全程直播 [7] 核心议题 - **投资平衡点**：探讨在变与不变中寻找投资平衡的策略 [8][9] - **消费行业**：分析老消费的稳定性与新消费的突破性机会 [9] - **创新药领域**：讨论中国创新药快速崛起的核心驱动力及行业春天是否到来 [9] - **高股息策略**：研判高股息投资的未来前景 [9] - **科技股机会**：聚焦科技股质变与量变中的投资方向 [9] - **2025下半年策略**：总结稳中致胜的投资方法论 [9] 内容发布 - 推出《思辨的力量》内容IP及《价值投研社》文字版专栏 [5] - "壹评级"作为专业股票评价体系将为投资者提供新参考维度 [2]

非农就业数据对美股科技股影响 - 经济学家预期6月非农就业人口新增11万 前值为13 9万 失业率可能从4 2%微升至4 3% [1] - 若非农数据不及预期 资金可能从高估值科技股转向价值股 [1] - 科技股占市值40% 其下跌往往导致大盘整体走低 [1] 美联储政策潜在变化 - 疲软的非农数据可能促使美联储提前至7月降息 [1]

根据提供的金融工程日报内容，以下是量化模型与因子的总结： 量化因子与构建方式 1. **封板率因子** - 构建思路：衡量涨停股票的稳定性[17] - 具体构建： $$封板率 = \frac{最高价涨停且收盘涨停的股票数}{最高价涨停的股票数}$$ 统计上市满3个月以上的股票，计算当日最高价与收盘价均涨停的比例[17] 2. **连板率因子** - 构建思路：反映涨停股票的连续性[17] - 具体构建： $$连板率 = \frac{连续两日收盘涨停的股票数}{昨日收盘涨停的股票数}$$ 基于前一日涨停股票中次日仍涨停的比例[17] 3. **大宗交易折价率因子** - 构建思路：捕捉大资金交易行为的市场情绪[26] - 具体构建： $$折价率 = \frac{大宗交易总成交金额}{当日成交份额的总市值} - 1$$ 计算大宗交易成交价相对于市价的偏离程度[26] 4. **股指期货年化贴水率因子** - 构建思路：量化期货市场对现货指数的预期[28] - 具体构建： $$年化贴水率 = \frac{基差}{指数价格} \times \left(\frac{250}{合约剩余交易日数}\right)$$ 涵盖上证50、沪深300、中证500、中证1000主力合约[28] 因子回测效果 1. **封板率因子** - 当日取值：69%（较前日提升5%）[17] - 近一月趋势：封板率与连板率联动波动[17] 2. **连板率因子** - 当日取值：17%（较前日提升1%）[17] 3. **大宗交易折价率因子** - 当日取值：6.23%（近半年均值5.73%）[26] - 成交金额：20亿元（近半年日均12亿元）[26] 4. **股指期货年化贴水率因子** - 上证50：4.15%（近一年中位数1.53%，38%分位）[28] - 沪深300：5.50%（近一年中位数3.20%，36%分位）[28] - 中证500：12.85%（近一年中位数9.21%，31%分位）[28] - 中证1000：13.38%（近一年中位数12.49%，45%分位）[28] 因子评价 - **封板率/连板率**：高频交易中有效反映短期市场情绪，但需结合个股流动性分析[17] - **大宗交易折价率**：对机构资金动向敏感，但需注意单日异常成交干扰[26] - **股指期货贴水率**：长期对冲成本指标，极端分位值可能预示市场反转[28] 注：报告中未提及具体量化模型，仅包含市场监测类因子构建。

基金业绩表现 - 6月份1026只普通股票型基金中87%实现上涨，890只上涨，3只持平，133只下跌 [1] - 中欧高端装备股票发起A/C以20.19%/20.16%涨幅位居榜首 [1] - 财通集成电路产业股票、新华策略精选股票、宝盈创新驱动股票等多只基金涨幅超过18% [1] - 东吴双三角股票、景顺长城优质成长股票等基金涨幅超过15% [2] - 跌幅榜中跌超4%的基金仅5只，主要重仓消费股 [2] 领涨基金持仓 - 中欧高端装备前十大重仓股为洪都航空、中兵红箭等军工电子类股票 [1] - 财通集成电路产业重仓中芯国际、腾讯控股、寒武纪等科技股 [1] - 新华策略精选重仓东威科技、仕佳光子等半导体设备及光通信公司 [2] - 宝盈创新驱动重仓胜宏科技、新易盛、中芯国际等科技股 [2] 基金规模数据 - 中欧高端装备股票发起A规模0.24亿元，C份额1.09亿元 [4] - 财通集成电路产业股票A规模0.82亿元，C份额0.96亿元 [4] - 宝盈创新驱动股票A规模7.58亿元，C份额1.50亿元 [5] - 易方达消费行业股票规模达189.43亿元 [5] 基金经理背景 - 中欧高端装备基金经理李帅有9年管理经验，曾任嘉实基金周期组组长 [1] - 新华策略精选基金经理赵强有9年公募管理经验，现任新华基金权益投资部总监 [2] - 宝盈创新驱动基金经理容志能曾任广发证券家电行业研究员 [2] - 交银消费新驱动基金经理韩威俊有9年管理经验 [3]

市场表现 - 沪指最低3420.11点，落在回踩技术支撑区上沿，属强势回调 [1] - 成交量达1.5万亿，个股涨多跌少，以成长股题材股为主 [1] - 双创指数创新高，整体市场震荡向上趋势不变 [1][3] - 港股表现一般，银行股收出下影线或短期企稳反弹影响市场强度 [1] 市场风格 - 市场风格正从大盘股向中小盘股、从大蓝筹向成长题材转变 [1] - 成长股有望登台表演，赚钱效应不错 [3] 板块表现 - 板块名称包括金融科技、生物科技、军工、科技股、人形机器人题材 [3] - 食品饮料ETF近五日涨跌0.89%，市盈率19.80倍，最新份额56.2亿份，增加1650.0万份 [5] - 游戏ETF近五日涨跌2.97%，市盈率40.97倍，最新份额58.1亿份，减少1.2亿份 [5] - 科创半导体ETF近五日涨跌2.80%，最新份额2.4亿份，增加1800.0万份 [6] - 云计算50ETF近五日涨跌7.52%，市盈率101.05倍，最新份额5.1亿份，减少1100.0万份 [7] 资金流向 - 食品饮料ETF主力资金净流出125.1万元 [5] - 游戏ETF主力资金净流入1.8亿元 [5] - 科创半导体ETF主力资金净流入408.1万元 [6] - 云计算50ETF主力资金净流入92.4万元 [7] 估值分位 - 食品饮料ETF估值分位16.22% [5] - 游戏ETF估值分位61.66% [5] - 云计算50ETF估值分位88.06% [7]

美国股市需求上升 - 市场对地缘政治和贸易紧张局势的担忧缓解，推动美国股票需求上升 [1] - 美联储未来几个月降息可能性增大，进一步推动股市上涨 [1] - 标普500指数6月份涨幅超过4% [1] 行业表现 - 多个行业表现强于大盘，表明市场上涨不再仅由科技股驱动 [1]