无论监管机构还是投资者，任何时候都要保持对市场的敬畏之 心。股指跨越4000点之后，我们更要理性地看待市场，防止 重蹈过去泡沫化的覆辙。 作者： 社论 封图：东方IC 10月28日，沪指突破4000点，创十年以来新高。市场的情绪为之一振。那些预测点位的分析师， 此前顶多想到4000点，现在都敢"看五望六"了。一直观望的投资者也敢"杀"进来了。有人甚至把 历史上仅有的两次股指站上4000点的情形拿出来详细分析，认为一旦突破，就是"轻舟已过万重 山"，前面将是一马平川。 正应了那句话——"4000点以前，4000点是顶；4000点以上，4000点是底"。 同时， 中国经济的稳健增长也为沪指重返4000点提供了良好的基本面。 但我们也要认识到，一 方面，中国经济仍面临贸易摩擦的长期影响，产业升级尚在进行中，消费的拉动作用仍待加强；另 一方面，当前市场结构性行情特征显著，芯片半导体、AI算力、机器人和新能源等科技板块是此 轮上涨的主线，而被寄予厚望的消费与医药板块表现则相对平淡。 当下而论，既要继续保持对股市的结构性看多，又要理性防范"慢牛"变成"疯牛"。无论监管机构还 是投资者，任何时候都要保持对市场的敬畏之心。 ...

A股三大指数早盘集体调整，全市场半日成交额约1.58万亿元，超3800只个股上涨。板块题材方面，影视院线、AI语料、创新药、电池、海南自贸区、游戏 板块涨幅居前，存储芯片、保险、CPO、稀土永磁、煤炭开采加工、可控核聚变板块跌幅居前。港股走势分化，创新药概念强势爆发，科技股板块跌幅居 前。 截至午间收盘，中证A500指数下跌0.8%，沪深300指数下跌1.0%，创业板指数下跌1.5%，上证科创板50成份指数下跌2.5%，恒生中国企业指数下跌1.2%。 | 沪深300指数由沪深市场中规 | 截至午间收盘 | 该指数 | 该指数 | | --- | --- | --- | --- | | 模大、流动性好的300只股票 | 沪深300指数涨跌 | 滚动市盈率 | 发布以来 | | 组成,完整覆盖11个中证一级 行业 | -1.0% | 14.5倍 | 68 | | 中证A500指数由各行业市值较 | 截至午间收盘 | 该指数 | 该指数 | | 大、流动性较好的500只证券 | 中证A500指数涨跌 | 滚动市盈率 | 以来信 | | 组成,覆盖93个三级行业中的 | | | | | 91个 | -0. 8% | ...

以下文章来源于FT中文网 ，作者闫曼 编者荐语： 日本经济新闻社与金融时报2015年11月合并为同一家媒体集团。同样于19世纪创刊的日本和英国的两家 报社形成的同盟正以"高品质、最强大的经济新闻学"为旗帜，推进共同特辑等广泛领域的协作。此次， 作为其中的一环，两家报社的中文网之间实现文章互换。 FT中文网 . 英国《金融时报》集团旗下唯一的中文商业财经网站，旨在为中国商业菁英和决策者们提供每日不可或 缺的商业财经资讯、深度分析以及评论。 资料图（reuters） 我们是否正身处一场人工智能泡沫中？这个问题或许产业界和金融界有不一样的答案。 文丨FT中文网科技与产业主编 闫曼 最近在读到一篇很有意思的报道：《做空者将2020年以来最差的回报归咎于散户投资者》。 AI热潮和降息预期推动之下，标普500指数连创历史新高，原先那些不受青睐的小股票、垃 圾股都受到散户的盲目跟风，导致做空美股的交易员们迎来了五年来最为糟糕的业绩。 没想到之前GameStop"逼空大战"之后没几年，散户再一次把空头逼疯了。只是，在科技股周 周再创新高的局势下，投行和机构们好像开始胆战心惊，基本上"日日处于上涨的恐惧 中"…… 阅读更多内容 ...

市场前景与恒指走势 - 恒指在25200点水平有较大支持 若持续有好消息传出 指数有望再刷新今年高位 [1] - 中美元首会面结果对后市影响明显 谈判结果出台后将确立趋势 成为11月港股走势关键 [1] - 市场正观望中美贸易谈判 事件限制大市走向并拖累近期成交低迷 [1] 行业配置建议 - 建议吸纳高息股 首选业务具增长前景的中资电信股 [2] - 建议吸纳获北水持续关注的石油股 [2] - 追逐科技股可等待中美谈判结果出台后才吸纳 [2] 宏观环境与政策预期 - 预期中美在基本情境下会达成某程度上的协议 但一下子解决所有问题还需要时间 [1] - 预期美联储不会再贸然加关税推升本土通胀 因当局处于连续减息阶段 [1] - 市场已大致反映美联储减息因素 香港跟随减息对港股帮助未必太多 [1]

宏观经济与市场环境 - 国内宏观经济数据总体保持平稳，9月数据正由国家统计局陆续公布 [1] - 上市公司三季报披露期，投资者处于观望等待状态，市场风险偏好较节前有所下降 [1] - 外部局势存在不确定因素，处于靴子尚未完全落地的状态 [1] 市场表现与指数动态 - 上周市场震荡调整，沪指来回拉锯后收盘跌破30天均线 [1] - 深圳成指下跌幅度更大，处于补跌阶段，市场量能较前周出现萎缩 [1] - 沪指八月底以来进入横向整理，上有阻力下有支撑，调整低点仍在2021年市场高点之上 [1] - 节后市场尝试向上突破但遇利空回落，预计仍需时间消化整理 [1] 行业表现与投资风格 - 上周市场热点主要集中在银行和煤炭等股息率较高的行业 [1] - 投资风格方面，大盘蓝筹相对抗跌，中小盘和科技股跌幅较大 [1]

AI投资规模与历史对比 - 当前AI投资规模远未达到历史技术革命的高峰水平，美国AI投资占GDP比重不到1%，而历史上铁路、电气化、IT革命等技术的投资高峰占美国GDP比重达2%至5% [3] - 生成式AI全面铺开后，预计将为美国企业带来巨大的资本收入，基准估计为8万亿美元，乐观估计可达19万亿美元，悲观估计也有5万亿美元 [3] AI投资的持续性与驱动力 - AI投资的核心驱动力之一是显著的生产力提升，企业应用AI平均能提高效率25%至30%，未来10年美国整体劳动生产率预计将提升15% [4] - 算力需求持续高速增长是另一大驱动力，AI模型规模每年增长4倍，而算力成本每年仅下降40%，需求增速远超成本下降速度，导致算力缺口持续存在 [4] AI发展阶段与市场展望 - AI技术目前处于类似2000年前后互联网产业的发展初期，正进入产业落地阶段，短期市场回调属于正常现象 [4] - 从中长期看，只要算力需求持续增长和生产力提升的基本逻辑不变，AI领域的资本开支将继续推进，科技股的主线行情远未结束 [5]

公司公告事件 - 汉威科技于2025年10月17日晚间发布公告 [1] - 公司第六届第二十四次董事会会议于2025年10月17日召开 会议形式为现场结合通讯方式 [1] - 会议审议了《关于对外投资收购股权并增资暨与专业投资机构共同投资的议案》等文件 [1]

公司治理 - 公司于2025年10月17日召开第十届第二十五次董事会会议 [1] - 会议审议了关于董事会换届选举独立董事的议案 [1] - 会议以现场结合通讯方式在公司五楼会议室召开 [1]

公司董事会会议 - 经纬辉开第六届十三次董事会会议于2025年10月17日以网络会议方式召开 [1] - 会议审议了《关于对外投资收购股权的议案》等文件 [1]

公司动态 - 公司于2025年10月17日召开第七届第三次董事会会议 [1] - 会议审议了关于下属公司投资建设新项目的议案 [1] - 会议采用现场结合通讯方式召开 [1]