2024年A股IPO与并购重组趋势 - 2024年A股仅完成100家IPO上市，创近十年最低记录，显示IPO政策显著收紧 [1] - 拟IPO企业、撤材料企业及辅导期企业加速转向并购重组作为替代上市路径 [1] - 2025年行业及央国企专业化整合持续加速，推动并购重组热潮 [1] 《企业并购重组实操手册》核心内容 手册结构 - 包含342页、17.3万字、11个章节，涵盖买方/卖方/中介机构视角的全流程操作要点 [2] - 提供纸质资料、线上课程（丹纳赫VS爱尔眼科案例）、定制笔记本三合一产品 [1] 关键章节要点 交易前期准备 - 第1章强调买卖双方需提前评估财务规范可行性、政府支持政策、股东套现安排等易纠纷事项 [9][10][11] - 信息不对称与沟通不足是多数并购失败主因 [9] 方案设计与执行 - 第3章整合并购比例、操作周期、业绩对赌、工作分工、终止条件等设计要素 [14] - 第4章详解4种作价方式（投资额/净资产/评估/差异化）及3种评估方法（资产基础法/未来收益折现法/市场比较法） [16] - 业绩对赌需涵盖6方面：事项/期限/结算时间/补偿方式/减值测试/超额奖励 [16] 支付与融资 - 第5章分析现金/股份/零收购等支付方式优劣，配套债务/股权/信托融资操作案例 [21][22] 谈判策略 - 第6章通过案例解析谈判全流程，包括情报收集/地点选择/开局策略/攻守技巧 [24] 上市公司专项 - 第9章135页深度剖析要约收购/协议收购/间接收购/管理层收购/反向吸收合并/A并A等6类方式及反收购毒丸计划 [26][27] - 第10章以案例解析重大资产重组要点，如分阶段解锁股份以匹配业绩补偿考核 [27] 并购后整合 - 第11章提供团队/业务/财务/文化融合实操方案，包括交叉培训、轮岗、资源协同等具体措施 [28][29] 手册特色 - 每章节均搭配案例图示及真实情境分析，如第5章融资环节案例、第9章各类收购方式案例 [22][26] - 提供试读章节（如反收购毒丸计划）及完整版扫码购买服务 [27][37]

A股IPO与并购重组趋势 - 2024年A股仅完成100家IPO上市，为近十年最低水平，显示IPO市场显著收紧 [1] - 在IPO收紧及并购政策推动下，拟IPO企业、撤材料企业及辅导期企业加速转向并购重组作为替代资本路径 [1] - 2025年各行业公司及央国企专业化整合进一步加速，并购重组成为市场热点 [1] 《企业并购重组实操手册》内容架构 - 手册共342页17.3万字，覆盖11个章节，从买方、卖方及中介机构三视角系统梳理并购全流程操作要点 [3] - 基础章节强调并购前财务规范评估的重要性，指出军工等特殊行业存在虚开发票等财务合规难点，规范周期可能延迟并购进程2年以上 [10] - 方案设计章节整合并购比例、操作周期、业绩对赌、工作分工等23项核心要素，提供结构化参考框架 [16] - 交易作价章节详解4种作价方式（资产基础法/未来收益折现法/市场比较法/差异化作价）及3类评估方法，包含对赌条款的6项设计维度 [17] - 支付与融资章节分析现金/股份/零收购等支付方式优劣，配套债务融资/股权融资/信托融资3种方案及案例图示 [21] - 谈判章节通过经典案例解析情报收集、地点选择、开局策略等实战技巧，强调博弈中需明确优先级取舍 [23] 上市公司并购专题 - 上市公司收购章节（135页）深度拆解要约收购/协议收购/间接收购等6类模式，包含毒丸计划等反收购策略及案例 [25][27] - 重大资产重组章节以分期解锁股份等案例解析业绩补偿、过渡期安排等协议条款设计逻辑 [27] - 并购整合章节提供文化融合方法论：通过交叉轮岗（如财务人员跨区域会议）、管理团队辅助者角色定位等实现业务协同 [30] 政策与实操要点 - 地方政府通过财政补贴等政策支持并购重组，但需提前明确迁移要求、资源分配等易纠纷条款 [12] - 分阶段并购成为趋势，收购方通过1-2年合作逐步增持以控制风险 [11] - 法规层面需关注权益变动披露要求，包括法院裁定/继承赠与等特殊情形的信息披露规范 [32]