2024年A股只完成了100家IPO上市，是近十年来的最低IPO上市数量。在IPO收紧、并购政策频出的背 景下，越来越多拟IPO企业、IPO撤材料以及辅导阶段的企业，开始转向并购重组，通过并购踏入资本 市场。 在这股浪潮的推动下，2025年各行各业公司以及央国企的专业化整合都在进一步加速。为了帮助大家及 时把握这一轮热潮，了解并购重组操作实务，我们最新上线了 《企业并购重组实操手册》 。 企业并购重组实操手册 1.纸质资料《企业并购重组实操手册》 2.线上课程《并购逻辑与实践：丹纳赫VS爱尔眼科》 3.梧桐定制笔记本1个 企业并购重组实操手册 扫码即可购买/试读 《企业并购重组实操手册》共有 342页 ， 17.3万字 ，11个章节，主要从 交易买方、卖方、中介机构 的角度，梳理了 并购重组各个环节 的操作要点和常见问题。 同业竞争与关联交易 2. 尽职调查 财务与会计 尽调内容 E 组织结构与内部控制 关键人员 风险因素 经营业绩 财务规范 常见问题 商务费用 隐性负债 整体考虑 操作时间 并购比例 考虑因素 并购方式 e 保障措施 交易作价 操作费用 3. 方案设计 后续经营 业绩对赌 后续收购 注意事项 ...

2024年A股IPO与并购重组趋势 - 2024年A股仅完成100家IPO上市，创近十年最低记录，显示IPO政策显著收紧 [1] - 拟IPO企业、撤材料企业及辅导期企业加速转向并购重组作为替代上市路径 [1] - 2025年行业及央国企专业化整合持续加速，推动并购重组热潮 [1] 《企业并购重组实操手册》核心内容 手册结构 - 包含342页、17.3万字、11个章节，涵盖买方/卖方/中介机构视角的全流程操作要点 [2] - 提供纸质资料、线上课程（丹纳赫VS爱尔眼科案例）、定制笔记本三合一产品 [1] 关键章节要点 交易前期准备 - 第1章强调买卖双方需提前评估财务规范可行性、政府支持政策、股东套现安排等易纠纷事项 [9][10][11] - 信息不对称与沟通不足是多数并购失败主因 [9] 方案设计与执行 - 第3章整合并购比例、操作周期、业绩对赌、工作分工、终止条件等设计要素 [14] - 第4章详解4种作价方式（投资额/净资产/评估/差异化）及3种评估方法（资产基础法/未来收益折现法/市场比较法） [16] - 业绩对赌需涵盖6方面：事项/期限/结算时间/补偿方式/减值测试/超额奖励 [16] 支付与融资 - 第5章分析现金/股份/零收购等支付方式优劣，配套债务/股权/信托融资操作案例 [21][22] 谈判策略 - 第6章通过案例解析谈判全流程，包括情报收集/地点选择/开局策略/攻守技巧 [24] 上市公司专项 - 第9章135页深度剖析要约收购/协议收购/间接收购/管理层收购/反向吸收合并/A并A等6类方式及反收购毒丸计划 [26][27] - 第10章以案例解析重大资产重组要点，如分阶段解锁股份以匹配业绩补偿考核 [27] 并购后整合 - 第11章提供团队/业务/财务/文化融合实操方案，包括交叉培训、轮岗、资源协同等具体措施 [28][29] 手册特色 - 每章节均搭配案例图示及真实情境分析，如第5章融资环节案例、第9章各类收购方式案例 [22][26] - 提供试读章节（如反收购毒丸计划）及完整版扫码购买服务 [27][37]

2024年A股IPO与并购重组趋势 - 2024年A股仅完成100家IPO上市，为近十年最低水平[1] - IPO收紧背景下，拟IPO企业、撤材料企业及辅导期企业加速转向并购重组作为替代上市路径[1] - 2025年各行业及央国企专业化整合进程显著加快[1] 《企业并购重组实操手册》内容架构 - 手册包含342页、17.3万字，覆盖11个章节，从买方、卖方及中介机构视角系统梳理并购全流程要点[2] - 提供纸质资料、线上课程（丹纳赫VS爱尔眼科案例解析）及定制笔记本三合一产品[1] 核心章节要点 交易前期准备 - 第1章强调信息对称与沟通，要求买方提前评估卖方财务规范可行性，明确迁移/返投要求、资源分配及股东套现等易纠纷事项[9][10][11] 方案设计与估值 - 第3章整合并购比例、操作周期、业绩对赌、终止条件等设计要素[14] - 第4章详解4种作价方式（投资额/净资产/评估/差异化作价）及3种评估方法（资产基础法/未来收益折现法/市场比较法），提出业绩对赌需涵盖期限、补偿方式等6维度[16] 支付与融资 - 第5章分析现金/股份/零收购等支付方式优劣，配套债务/股权/信托融资操作案例[21][22] 谈判策略 - 第6章通过案例解析谈判全流程，包括情报收集、地点选择、开局策略及攻守技巧[24] 上市公司专项 - 第9章135页深度剖析要约收购（流程/定价/监管）、协议/间接/管理层收购及反收购（毒丸计划案例）[26][27] - 第10章以重大资产重组案例解析股份锁定期分期解锁设计，建议前期低比例+后期递增模式[27] 并购后整合 - 第11章提供团队融合方法论：通过交叉轮岗（如财务人员跨区域调配）、业务协同及文化渗透实现整合，强调收购方需扮演辅助者角色[28][29] 手册特色 - 全流程覆盖尽职调查（财务/法律/业务尽调）、税务处理（所得税/增值税特殊性处理）、上市公司收购合规要点等模块[4][5][6] - 采用大量真实案例辅助理解，如丹纳赫并购逻辑、爱尔眼科扩张路径等实操示例[1][22][26]

核心观点 - 2024年A股IPO上市数量仅为100家，创近十年新低，促使更多企业转向并购重组进入资本市场 [1] - 2025年各行业及央国企专业化整合加速，并购重组成为重要资本运作手段 [1] - 《企业并购重组实操手册》提供全流程操作指南，涵盖342页内容、11个章节、17.3万字，定价135.32元 [2][36] 手册内容结构 1 交易主体与前期准备 - 买卖双方需提前评估财务规范可行性、资源分配、股东套现路径及地方政府政策支持 [9][10][11] - 信息不对称和沟通不足是多数并购失败的主因 [9] 2 尽职调查要点 - 覆盖业务与技术、财务与会计、组织结构等8大模块，重点关注隐性负债、商务费用等常见问题 [4] 3 方案设计核心要素 - 需综合并购比例、操作周期、业绩对赌、工作分工及终止条件等要素 [13] - 提供4种作价方式（投资额/净资产/评估/差异化作价）及3种评估方法（资产基础法/未来收益折现法/市场比较法） [5][16] 4 支付与融资安排 - 分析现金支付、股份支付、零收购等方式的优缺点 [21] - 结合案例详解债务融资、股权融资、信托融资3种操作模式 [21][22] 5 谈判策略 - 强调情报收集、地点选择、开局技巧及攻守策略，需明确谈判优先级与妥协空间 [24] 6 上市公司收购专项 - 解析要约收购、协议收购等6类方式，包含毒丸计划等反收购案例 [26][27] - 重大资产重组案例详解股份锁定期分期解锁设计，匹配业绩补偿考核 [27] 7 并购整合执行 - 通过团队轮岗、业务协同实现文化融合，如交叉培训、管理层派遣等实操经验 [28][29] - 强调收购方需扮演辅助者角色，避免强势干预 [29] 数据与案例支撑 - 手册包含135页上市公司收购专题内容，每类收购方式均附至少1个案例 [26] - 第10章完全以案例解析重大资产重组要点，如分阶段解锁股份的实操设计 [27]

梧桐学霸会员两年卡 - 日常价6599元 活动价3299元 折扣力度达50% [2][4] - 产品为2年有效期会员卡 支持随时学课、下载课件及教师答疑 [3] - 促销时间为6月19日-26日 强调长期使用性价比高于单年续费 [3][4] 企业并购重组实操手册 - 定价99.5元 含17.3万字/342页/11章节 覆盖并购全流程 [7][8] - 内容特色为双视角分析（交易双方+中介机构） 含100+案例 [8] - 限时促销同步进行 强调年度稀缺性 [9] 中国企业出海指南 - 活动价99.5元（原价199元） 含15.5万字/332页/9章节 [13][19][20] - 内容涵盖政策应用与案例实操 聚焦2025年最新政策 [19][20] - 促销文案突出"知识自助餐"概念 适合短期集中学习 [14][21] 梧桐学霸会员季卡 - 季卡活动价999元（原价1499元） 立减500元 [15][22] - 产品定位为90天短期知识强化 适合项目制学习需求 [21][22] 企业出海3周训练营 - 奖学金班定价691元 含13小时视频/30+课程 支持永久回看 [24][25] - 学成返现600元 实际成本仅91元 课程设计为零基础体系化教学 [25] 科技类企业港股IPO通关 - 活动价134.5元（原价269元） 课时2.5小时 [27][28] - 内容聚焦18C合规路径 解析A1申报8类问题+12类审核雷区 [27][28] 上市公司控制权收购 - 折扣价64.5元（原价129元） 含15种收购方式案例分析 [30][31] - 案例选自2024-2025年 双视角（保代+律师）解析底层逻辑 [30] 上市公司破产重整实务 - 促销价299.5元（原价599元） 含5小时20分钟/81案例/171页课件 [33][34] - 附赠24万字电子书《破局之道》 系统梳理62个实务热点 [33]

梧桐学霸会员两年卡 - 两年卡原价6299元 活动价3299元 折扣力度达48% [1] - 会员有效期730天 可随时学习课程、下载课件并咨询老师 [2] - 活动时间6月10日-18日 限时5折优惠 [3] 企业出海3周训练营 - 原价1099元 奖学金班价格699元 降幅36% [6] - 包含5位行业嘉宾授课 13小时视频内容 30+节高密度课程 [6] - 课程永久保留 完成学习可返现600元 [7] - 课程设计适合零基础学员 系统化学习出海流程 [8] - 活动期间下单立减400元 叠加返现后实际支付99元 [9] 《中国企业出海指南》 - 原价199元 促销价99.5元 折扣率50% [12] - 2025年新版内容 包含15.5万字/332页/9大章节 [13] - 涵盖政策解读与案例实操 全面梳理出海关键事项 [13] - 活动期间可叠加满减优惠 [14] 《企业并购重组实操手册》 - 原价199元 促销价99.5元 折扣率50% [16][21] - 内容量17.3万字/342页/11大章节 [17] - 从交易双方及中介机构视角解析流程 含100+案例 [18] - 活动期间可叠加满减优惠 [19]

A股IPO与并购重组趋势 - 2024年A股仅完成100家IPO上市，为近十年最低水平，显示IPO市场显著收紧 [1] - 在IPO收紧及并购政策推动下，拟IPO企业、撤材料企业及辅导期企业加速转向并购重组作为替代资本路径 [1] - 2025年各行业公司及央国企专业化整合进一步加速，并购重组成为市场热点 [1] 《企业并购重组实操手册》内容架构 - 手册共342页17.3万字，覆盖11个章节，从买方、卖方及中介机构三视角系统梳理并购全流程操作要点 [3] - 基础章节强调并购前财务规范评估的重要性，指出军工等特殊行业存在虚开发票等财务合规难点，规范周期可能延迟并购进程2年以上 [10] - 方案设计章节整合并购比例、操作周期、业绩对赌、工作分工等23项核心要素，提供结构化参考框架 [16] - 交易作价章节详解4种作价方式（资产基础法/未来收益折现法/市场比较法/差异化作价）及3类评估方法，包含对赌条款的6项设计维度 [17] - 支付与融资章节分析现金/股份/零收购等支付方式优劣，配套债务融资/股权融资/信托融资3种方案及案例图示 [21] - 谈判章节通过经典案例解析情报收集、地点选择、开局策略等实战技巧，强调博弈中需明确优先级取舍 [23] 上市公司并购专题 - 上市公司收购章节（135页）深度拆解要约收购/协议收购/间接收购等6类模式，包含毒丸计划等反收购策略及案例 [25][27] - 重大资产重组章节以分期解锁股份等案例解析业绩补偿、过渡期安排等协议条款设计逻辑 [27] - 并购整合章节提供文化融合方法论：通过交叉轮岗（如财务人员跨区域会议）、管理团队辅助者角色定位等实现业务协同 [30] 政策与实操要点 - 地方政府通过财政补贴等政策支持并购重组，但需提前明确迁移要求、资源分配等易纠纷条款 [12] - 分阶段并购成为趋势，收购方通过1-2年合作逐步增持以控制风险 [11] - 法规层面需关注权益变动披露要求，包括法院裁定/继承赠与等特殊情形的信息披露规范 [32]

2024年A股IPO与并购重组趋势 - 2024年A股仅完成100家IPO上市，创近十年最低记录，显示IPO市场显著收紧 [1] - 在IPO收紧背景下，拟上市企业加速转向并购重组作为替代资本路径，推动行业整合浪潮 [1] - 2025年央国企专业化整合进一步加速，并购重组成为资本市场重要入口 [1] 《企业并购重组实操手册》核心内容 手册结构 - 包含342页纸质资料、17.3万字、11个章节，涵盖买方/卖方/中介机构全流程操作要点 [2] - 配套线上课程《并购逻辑与实践：丹纳赫VS爱尔眼科》及梧桐定制笔记本 [1] 关键章节 交易前期准备 - 第1章强调信息对称与沟通，需提前评估卖方财务规范可行性、迁移返投要求、股东套现安排及地方政府政策支持 [9][10][11] 方案设计与估值 - 第3章系统梳理并购比例、操作周期、业绩对赌、工作分工、终止条件等设计要素 [14] - 第4章详解4种作价方式（投资额/净资产/评估/差异化）及3种评估方法（资产基础法/未来收益折现法/市场比较法） [16] - 业绩对赌需涵盖6方面：事项/期限/结算时间/补偿方式/减值测试/超额奖励 [16] 支付与融资 - 第5章分析现金/股份/零收购等支付方式优劣，结合案例展示债务/股权/信托融资操作 [21][22] 谈判策略 - 第6章通过案例解析谈判全流程，包括情报收集/地点选择/开局策略/攻守技巧 [24] 上市公司专项 - 第9章135页深度剖析要约收购/协议收购/间接收购/管理层收购/反向吸收合并/A并A等6类操作，附毒丸计划等反收购案例 [26][27] - 第10章以重大资产重组案例解析股份锁定期分期解锁设计，建议前期低比例、后期递增以匹配业绩补偿 [27] 并购后整合 - 第11章提供团队融合方法论：通过业务互动/交叉轮岗（如财务人员跨区域会议）实现文化协同，强调收购方需扮演辅助者角色 [28][29] 手册特色与获取 - 年中促销5折至99.5元，支持叠加满减优惠 [2][36] - 提供扫码试读功能，可预览毒丸计划等章节内容 [27][37]

A股IPO与并购重组趋势 - 2024年A股仅完成100家IPO上市，为近十年最低水平，显示IPO市场显著收紧 [1] - 在IPO收紧背景下，拟上市企业、撤回材料企业及辅导期企业加速转向并购重组作为替代资本化路径 [1] - 2025年各行业公司及央国企专业化整合进程加快，并购重组活动进入加速期 [1] 《企业并购重组实操手册》内容框架 - 手册共342页、17.3万字，覆盖11个章节，从买方、卖方及中介机构视角系统梳理并购全流程操作要点 [3] - 基础内容模块包括并购目的、支付方式、融资安排等核心概念，以及操作流程中的协议签署、中介机构选择等实务环节 [4] - 尽职调查模块详细列出业务与技术、财务与会计、组织结构等8类尽调对象，强调线下调查与资料复核程序 [4][11] 并购重组核心操作要点 - 方案设计需综合并购比例、操作周期、业绩对赌（含6项对赌条款设计）、终止条件等要素，强调分阶段实施以降低风险 [17][12][14] - 交易作价模块归纳4种作价方式（净资产/评估/差异化/其他）及3种评估方法（资产基础法/收益折现法/市场比较法） [18] - 支付方式分析现金、股份、零收购等模式的优缺点，配套股权融资、信托融资等3类融资安排案例 [22] 上市公司并购专项实务 - 上市公司收购方式包括要约收购（含期限流程与监管要点）、协议收购、间接收购等5类，均附案例解析 [27] - 反收购策略通过毒丸计划等案例展示，重大资产重组模块聚焦股份锁定期安排（分期解锁设计）与业绩补偿机制 [28][29] - 税务处理涵盖企业所得税特殊性处理、资产/股权收购税务筹划等7类重组相关税种操作规范 [6] 并购全流程风险控制 - 财务规范可行性评估为并购前首要考量，需测算规范成本与时间（如军工企业虚开发票案例显示2年审计周期延迟风险） [11] - 谈判策略模块强调情报收集、地点选择、开局技巧及攻守策略，整合阶段需解决团队融合与文化冲突问题 [25][30] - 政府补助政策（如财政返投）及股东套现安排等现实纠纷点需在交易前明确 [13]

2024年A股IPO与并购重组趋势 - 2024年A股仅完成100家IPO上市，创近十年最低记录，IPO政策收紧推动企业转向并购重组渠道进入资本市场[1] - 2025年行业整合加速，央国企专业化整合成为重要趋势，并购重组成为替代IPO的核心资本运作方式[1] 《企业并购重组实操手册》核心内容 - 手册共342页17.3万字，覆盖11个章节，从买方/卖方/中介三方视角系统梳理并购全流程操作要点[3] - 基础章节详解并购目的（协同效应）、重组类别、支付方式（现金/股份/混合）等核心概念[4] - 重点章节包括尽职调查（业务/财务/法律三模块）、方案设计（对赌条款/终止条件）、交易作价（4种作价方式+3类评估方法）[5][17][18] 上市公司并购专项解析 - 第9章专述上市公司收购，涵盖要约收购（定价/履约要点）、协议收购（关键条款）、间接收购（案例解析）及反收购策略（毒丸计划应用）[27][28] - 第10章聚焦重大资产重组，通过案例详解股份锁定期分层设计（前期低解锁比例+后期递增模式）与业绩补偿机制衔接[29] 并购全流程实操要点 - 尽调阶段需提前评估标的财务规范可行性（如军工企业虚开发票历史问题），避免因规范周期延误项目进度（案例显示需至少2年审计期）[11] - 谈判策略强调情报收集（对手诉求分析）与博弈技巧（开局报价/让步策略），配套分阶段收购方案降低风险[25][12] - 整合阶段需解决文化冲突（空降团队应对策略）与业务协同（资源分配/政府补助政策利用）等后并购难题[30][13] 手册特色与案例应用 - 采用"理论+案例"双轨模式，如第4章结合丹纳赫并购案例解析评估方法（收益法/市场法应用差异）[22] - 第11章提供整合实战模板，包括过渡期损益安排、团队融合路径等具体解决方案[30]