核心观点 - 2024年A股IPO上市数量仅为100家，创近十年新低，促使更多企业转向并购重组进入资本市场 [1] - 2025年各行业及央国企专业化整合加速，并购重组成为重要资本运作手段 [1] - 《企业并购重组实操手册》提供全流程操作指南，涵盖342页内容、11个章节、17.3万字，定价135.32元 [2][36] 手册内容结构 1 交易主体与前期准备 - 买卖双方需提前评估财务规范可行性、资源分配、股东套现路径及地方政府政策支持 [9][10][11] - 信息不对称和沟通不足是多数并购失败的主因 [9] 2 尽职调查要点 - 覆盖业务与技术、财务与会计、组织结构等8大模块，重点关注隐性负债、商务费用等常见问题 [4] 3 方案设计核心要素 - 需综合并购比例、操作周期、业绩对赌、工作分工及终止条件等要素 [13] - 提供4种作价方式（投资额/净资产/评估/差异化作价）及3种评估方法（资产基础法/未来收益折现法/市场比较法） [5][16] 4 支付与融资安排 - 分析现金支付、股份支付、零收购等方式的优缺点 [21] - 结合案例详解债务融资、股权融资、信托融资3种操作模式 [21][22] 5 谈判策略 - 强调情报收集、地点选择、开局技巧及攻守策略，需明确谈判优先级与妥协空间 [24] 6 上市公司收购专项 - 解析要约收购、协议收购等6类方式，包含毒丸计划等反收购案例 [26][27] - 重大资产重组案例详解股份锁定期分期解锁设计，匹配业绩补偿考核 [27] 7 并购整合执行 - 通过团队轮岗、业务协同实现文化融合，如交叉培训、管理层派遣等实操经验 [28][29] - 强调收购方需扮演辅助者角色，避免强势干预 [29] 数据与案例支撑 - 手册包含135页上市公司收购专题内容，每类收购方式均附至少1个案例 [26] - 第10章完全以案例解析重大资产重组要点，如分阶段解锁股份的实操设计 [27]

2024年A股只完成了100家IPO上市，是近十年来的最低IPO上市数量。在IPO收紧、并购政策频出的背 景下，越来越多拟IPO企业、IPO撤材料以及辅导阶段的企业，开始转向并购重组，通过并购踏入资本 市场。 在这股浪潮的推动下，2025年各行各业公司以及央国企的专业化整合都在进一步加速。为了帮助大家及 时把握这一轮热潮，了解并购重组操作实务，我们最新上线了 《企业并购重组实操手册》 。 企业并购重组实操手册 1.纸质资料《企业并购重组实操手册》 2.线上课程《并购逻辑与实践：丹纳赫VS爱尔眼科》 3.梧桐定制笔记本1个 企业并购重组实操手册 年中惠 5折 仅需 99.5元 折后还可叠加 满减 《企业并购重组实操手册》共有 342页 ， 17.3万字 ，11个章节，主要从 交易买方、卖方、中介机构 的角度，梳理了 并购重组各个环节 的操作要点和常见问题。 上工中九共中进工作为 并购目的 协同效应 重组类别 支付方式 并购重组基础知识 融资安排 操作流程 1. 基础内容 相关协议 中介机构 并购共识 操作周期 收购方类别 标的公司类别 实操常见问题 标的渠道 e 中介机构 并购前的考量 双方诉求 失败案例警示 ...

2024年A股IPO与并购重组趋势 - 2024年A股仅完成100家IPO上市，创近十年最低记录，IPO政策收紧推动企业转向并购重组渠道进入资本市场[1] - 2025年行业整合加速，央国企专业化整合成为重要趋势，并购重组成为替代IPO的核心资本运作方式[1] 《企业并购重组实操手册》核心内容 - 手册共342页17.3万字，覆盖11个章节，从买方/卖方/中介三方视角系统梳理并购全流程操作要点[3] - 基础章节详解并购目的（协同效应）、重组类别、支付方式（现金/股份/混合）等核心概念[4] - 重点章节包括尽职调查（业务/财务/法律三模块）、方案设计（对赌条款/终止条件）、交易作价（4种作价方式+3类评估方法）[5][17][18] 上市公司并购专项解析 - 第9章专述上市公司收购，涵盖要约收购（定价/履约要点）、协议收购（关键条款）、间接收购（案例解析）及反收购策略（毒丸计划应用）[27][28] - 第10章聚焦重大资产重组，通过案例详解股份锁定期分层设计（前期低解锁比例+后期递增模式）与业绩补偿机制衔接[29] 并购全流程实操要点 - 尽调阶段需提前评估标的财务规范可行性（如军工企业虚开发票历史问题），避免因规范周期延误项目进度（案例显示需至少2年审计期）[11] - 谈判策略强调情报收集（对手诉求分析）与博弈技巧（开局报价/让步策略），配套分阶段收购方案降低风险[25][12] - 整合阶段需解决文化冲突（空降团队应对策略）与业务协同（资源分配/政府补助政策利用）等后并购难题[30][13] 手册特色与案例应用 - 采用"理论+案例"双轨模式，如第4章结合丹纳赫并购案例解析评估方法（收益法/市场法应用差异）[22] - 第11章提供整合实战模板，包括过渡期损益安排、团队融合路径等具体解决方案[30]

A股IPO与并购重组趋势 - 2024年A股仅完成100家IPO上市，创近十年最低记录，显示IPO政策显著收紧 [1] - 在IPO门槛提高背景下，大量拟上市企业转向并购重组作为进入资本市场的新路径，推动2025年行业整合加速 [1] - 央国企专业化整合成为并购市场重要驱动力，催生对并购实操指南的需求 [1] 《企业并购重组实操手册》核心内容 - 手册体量达342页、17.3万字，覆盖11个章节，从买方/卖方/中介三方视角系统梳理全流程操作要点 [3] - 内容架构分为基础理论（并购目的、支付方式等）、尽职调查（业务/财务/法律尽调）、方案设计（对赌条款、交易结构）、交易执行（谈判技巧、税务处理）四大模块 [4][5][6][7] - 特别聚焦上市公司收购场景，详细解析要约收购/协议收购/间接收购等6类方式及反收购策略（如毒丸计划） [27][28] 并购关键环节深度解析 - **尽职调查**：强调财务规范可行性前置评估，军工等特殊行业存在虚开发票等历史问题的标的需谨慎 [11] - **交易设计**：提出4种作价方式（净资产/收益折现等）和3类评估方法，业绩对赌需涵盖补偿方式/减值测试等6维度 [18] - **支付与融资**：现金/换股/零收购等多种支付方案需匹配股权融资/信托融资等渠道，案例图示辅助理解 [22] - **谈判策略**：从情报收集到攻守策略分阶段指导，通过选址/开局技巧提升谈判主动权 [25] 上市公司并购专项要点 - 重大资产重组案例显示，股份锁定期宜采用分期解锁机制，前期比例较低以匹配业绩考核节奏 [29] - 监管重点关注标的财务合规性，如中交设计借壳案例中收入确认时点/合规性成为问询焦点 [11] - 地方政府补助政策（如迁移返投要求）需在交易前明确，避免后续纠纷 [13] 并购后整合实务 - 文化融合是整合难点，手册提供被收购团队管理冲突的实战解决方案（如业务/财务体系渐进式整合） [30] - 过渡期安排需细化损益分配、经营管理权交接等条款，参考案例设置具体时间节点 [7][30]

企业并购重组实操手册 1.纸质资料《企业并购重组实操手册》 2.线上课程《并购逻辑与实践：丹纳赫VS爱尔眼科》 2024年A股只完成了100家IPO上市，是近十年来的最低IPO上市数量。在IPO收紧、并购政策频出的背 景下，越来越多拟IPO企业、IPO撤材料以及辅导阶段的企业，开始转向并购重组，通过并购踏入资本 市场。 在这股浪潮的推动下，各行各业公司以及央国企的专业化整合都在进一步加速。为了帮助大家及时把握 这一轮热潮，了解并购重组操作实务，我们最新上线了 《企业并购重组实操手册》 。 3.梧桐定制笔记本1个 企业并购重组实操手册 春节前发货最后1天 扫码立即购买 《企业并购重组实操手册》共有 342页 ， 17.3万字 ，11个章节，主要从 交易买方、卖方、中介机构 的角度，梳理了 并购重组各个环节 的操作要点和常见问题。 尽联同直的网家 总体介绍 e 尽职调查的原则与方法 总体流程 提交资料清单 实施程序 Θ 查询与复核 线下调查 业务与技术 同业竞争与关联交易 2. 尽职调查 财务与会计 尽调内容 e 组织结构与内部控制 关键人员 风险因素 经营业绩 财务规范 常见问题 商务费用 隐性负债 整体考虑 ...

2024年A股IPO与并购重组趋势 - 2024年A股仅完成100家IPO上市，为近十年最低水平，显示IPO市场显著收紧 [1] - 在IPO收紧背景下，拟IPO企业、撤材料企业及辅导期企业加速转向并购重组作为替代上市路径 [1] - 各行业公司及央国企专业化整合进程加快，形成并购重组浪潮 [1] 《企业并购重组实操手册》核心内容 手册概况 - 手册包含342页、17.3万字，分为11个章节，涵盖买方、卖方及中介机构视角的并购全流程操作要点 [3] - 提供纸质资料、线上课程《并购逻辑与实践：丹纳赫VS爱尔眼科》及定制笔记本配套内容 [3] 核心章节要点 交易前期准备 - 第1章强调买卖双方需提前评估财务规范可行性、政府支持政策、股东套现安排等易纠纷事项 [10][12] - 信息不对称和沟通不足被识别为多数并购失败的主因 [10] 交易方案设计 - 第3章系统梳理并购比例、操作周期、业绩对赌、工作分工、终止条件等设计要素 [15] - 第4章详解4种作价方式（差异化作价/资产基础法/未来收益折现法/市场比较法）及业绩对赌的6大设置维度 [16] 支付与融资 - 第5章整合现金支付、股份支付、零收购等支付方式优缺点，配套债务融资、股权融资、信托融资操作指南 [20] - 通过案例图示展示融资环节实操 [21] 谈判与执行 - 第6章以案例驱动，解析谈判情报收集、地点选择、开局策略及攻守技巧 [24] - 第11章提供并购后整合方案，包括团队交叉轮岗、业务协同及文化融合策略 [31][32] 上市公司专项 - 第9章135页深度解析要约收购、协议收购、间接收购等6类方式，含毒丸计划等反收购案例 [26][28] - 第10章以重大资产重组案例详解股份锁定期分期设置等实务要点 [30] 手册特色 - 强调案例教学，涉及丹纳赫、爱尔眼科等标杆企业并购逻辑 [3][26] - 提供可直接复用的操作模板，如分期解锁比例设计、财务体系整合方案 [30][32]

并购重组市场动态 - 今年以来全市场并购重组超3000起，9月政策发布后260多家上市公司披露资产重组事项[1] - 央国企专业化整合加速，政策推动下并购热潮已蔓延至各行业[1] 实操手册内容架构 - 手册共342页17.3万字，覆盖11章节，从买方/卖方/中介三方视角梳理全流程要点[2] - 核心章节包括尽职调查、方案设计、交易作价、支付方式、谈判技巧、财务核算、税务处理等模块[4][5][6] 交易核心环节要点 - 尽职调查需覆盖财务规范/隐性负债/商务费用等9大领域，重点关注经营业绩与风险因素[4] - 方案设计需综合并购比例/操作周期/业绩对赌/终止条件等12项要素[15] - 交易作价提供4种方式（资产基础法/收益折现法等）及3种评估方法，含6项对赌设置维度[16] - 支付方式与融资安排联动，涵盖现金/股份/零收购等模式及股权/债务/信托3类融资[20][21] 上市公司专项操作 - 上市公司收购章节达135页，详解要约/协议/间接/管理层/反向吸收合并5类方式及案例[26] - 反收购策略包含毒丸计划等经典案例解析[28] - 重大资产重组案例库展示股份锁定期分期解锁等实务设计[30] 并购后整合策略 - 整合阶段强调辅助者角色定位，通过业务协同/团队轮岗（如财务人员跨区域会议）建立信任[32] - 管理融合需加强跨部门培训（如技术官与业务总监岗位互换），利用季度会议促进文化渗透[32] 手册特色功能 - 每章节配备案例图示（如第5章融资环节案例可视化）[21] - 提供试读章节包含买方前期评估要点（财务规范可行性/政府政策等）及常见纠纷预防措施[9][10][12]

并购重组市场动态 - 今年以来全市场并购重组超3000起，自9月"并购六条"发布后260多家上市公司披露资产重组事项 [1] - 政策推动下并购热潮蔓延至各行业，央国企专业化整合加速 [1] 手册内容概览 - 手册共342页，17.3万字，11个章节，涵盖买方、卖方、中介机构视角的并购全流程操作要点 [2] - 提供纸质资料、线上课程《并购逻辑与实践：丹纳赫VS爱尔眼科》及定制笔记本 [2] 核心章节要点 交易前期准备 - 第1章强调买卖双方需提前评估财务规范可行性、迁移返投要求、资源分配及股东套现路径，避免信息不对称导致失败 [9][10][12] 方案设计与估值 - 第3章整理并购比例、操作周期、业绩对赌、分工及终止条件等设计要素 [15] - 第4章列举4种作价方式（资产基础法、未来收益折现法等）及业绩对赌6大考量维度 [16] 支付与融资 - 第5章分析现金/股份/零收购等支付方式优缺点，结合案例展示债务/股权/信托融资操作 [20][21] 谈判与执行 - 第6章通过案例解析谈判策略，包括情报收集、地点选择、开局技巧及攻守策略 [24] 上市公司专项 - 第9章135页详解要约/协议/间接/管理层收购等6类方式，含毒丸计划等反收购案例 [26][28] - 第10章以案例解析重大资产重组要点，如分阶段解锁股份以匹配业绩补偿考核 [30] 并购后整合 - 第11章提供团队融合方法论：派遣管理层需以协作非监督角色介入，通过交叉培训、业务交流促进文化融合 [31][32] 监管与披露要求 - 国有股份划转需在批准后3日内披露划转方、股份数量比例及批准机构 [36] - 股份变动触及法定比例时需披露法院裁定、继承赠与关系或表决权恢复条件等 [34]

并购重组市场动态 - 今年以来全市场并购重组超3000起，自9月"并购六条"政策发布后260多家上市公司披露资产重组事项[2] - 央国企专业化整合加速，政策推动并购热潮向各行业蔓延[2] 《企业并购重组实操手册》内容概览 - 手册共342页17.3万字，涵盖11个章节，从买方、卖方及中介机构视角梳理全流程操作要点[5] - 核心章节包括尽职调查、方案设计、交易作价、支付方式、谈判技巧、税务处理等[7][8][9] 关键章节要点 并购前准备 - 买方需提前评估卖方财务规范可行性，军工等特殊行业存在虚开发票等历史问题的企业规范难度较大[13] - 政府补助政策（如财政补贴）和地方支持条件（如迁移要求）需在交易前明确[14] 交易结构设计 - 方案设计需考虑并购比例、操作周期、业绩对赌条款、终止条件等19项要素[19] - 4种作价方式（净资产/投资额/评估/差异化）与3种评估方法（资产基础法/收益折现法/市场比较法）的应用场景[20] 支付与融资 - 现金支付、股份支付、零收购等方式的优缺点分析，配套债务融资、股权融资、信托融资等安排[24] - 上市公司非公开发行新股认购可作为控制权获取手段[37] 上市公司收购专项 - 要约收购（主动/强制）、协议收购、间接收购等6类方式的操作要点及案例解析[29] - 反收购措施如毒丸计划通过经典案例展示[30] - 重大资产重组中股份锁定期建议分期解锁以匹配业绩考核[31] 并购后整合 - 团队融合、业务协同、财务整合等执行思路，包括应对被收购方抵触情绪的具体策略[32] 手册特色 - 包含135页上市公司收购专题，涉及认购新股、股份划转等特殊情形[29][37][38] - 通过祁连山借壳等实际案例解析监管关注点（如收入确认合规性）[13] - 谈判章节提供情报收集、地点选择、开局策略等实战技巧[27]