政策与监管动态 - 国家金融监督管理总局于2025年12月31日正式发布《商业银行并购贷款管理办法》（金规[2025]27号），明确将参股型并购纳入商业银行并购贷款的支持范围 [1][2] 银行具体行动与业务突破 - 工商银行上海市分行于2026年1月5日完成了新政发布后的首单参股型并购贷款审批，实现了并购金融服务领域的创新突破 [1][2] - 自2025年8月以来，工行上海分行在新政征求意见阶段即提前组织学习、统筹部署，主动对接企业并购融资需求并做好项目储备 [1][2] - 该分行针对重卡换电领域的一家专精特新“小巨人”企业完善产业链布局的需求，第一时间介绍新政并量身设计融资方案，通过高效协作快速完成了项目尽调、评估与审批 [1][2] - 下阶段，工商银行上海市分行计划通过创新“并购+全链服务”等产品，把握新政机遇以支持实体经济发展 [1][2] 行业与宏观影响 - 此次业务突破被视作积极助力现代化产业体系建设和新质生产力发展的举措 [1][2] - 该笔贷款业务是促进交通与能源产业融合发展的务实举措 [1][2] - 银行此类行动旨在助力“十五五”规划开好局、起好步 [1][2]

并购贷款政策优化 - 国家金融监督管理总局发布《商业银行并购贷款管理办法（征求意见稿）》 拟拓宽并购贷款适用范围并优化贷款条件 为商业银行开展并购业务和支持产业转型升级提供制度保障[1] - 适用范围从控制型并购交易扩展至满足一定条件的参股型并购交易 允许企业为战略投资或业务合作申请并购贷款[1][2] - 提高并购贷款占交易价款比例上限（即降低首付款比例） 控制型并购贷款期限原则上不超过10年 参股型并购贷款期限原则上不超过7年[2] 政策目标与市场影响 - 旨在活跃并购市场 优化资源配置 助力传统产业改造升级并塑造经济发展新动能[1] - 激活并购市场活力 打破控股型交易限制 为产业链协同和技术引进等战略投资提供资金保障 推动并购从规模扩张向质量提升转型[2] - 平衡支持实体经济与防范金融风险 对商业银行设置差异化资产规模要求 要求银行重点评估并购方偿债能力及并购后发展前景[3] 科技企业并购试点 - 金融监管总局在18个城市试点放宽科技企业并购贷款政策 控股型并购贷款占交易额比例从60%放宽至80% 贷款期限从7年放宽至10年[4] - 招商银行北京分行落地市场首单科技企业并购银团贷款试点业务 银团贷款发放金额占并购交易额比例达80%[6] - 试点银行推出专属融资产品如科创贷 并搭建路演+平台 为科技型企业提供股权融资顾问服务[6] 银行服务创新案例 - 浙商银行形成涵盖并购贷款、并购顾问和并购撮合的服务体系 协助互联网信息服务上市公司完成控制权变更并提供后续发展支持[4] - 建立CZ智投平台 提供投融资和并购融资撮合服务 已入库并购标的、股权融资标的及核心企业500余家 对接投资人近400家[7] - 招商银行摸排科技企业需求 储备一批科技企业并购贷款需求 并提供综合金融服务[6] 银行服务转型方向 - 银行应从单一信贷提供者转向综合金融服务商 构建多层次并购金融生态[5] - 重构服务体系 实现从融资到融资+服务的转型 针对参股型并购设计全流程服务包括战略匹配度评估和投后整合方案[7] - 创新产品组合 如控制型并购贷款+整合顾问或参股型并购贷款+产业资源对接 为制造业企业提供贷款+技术落地辅导服务[7] 风险管理与生态协同 - 银行需强化风险管理 构建全周期风控闭环 针对参股型并购重点评估产业相关性和退出机制[8] - 动态监测投后风险 通过财务指标和非财务信号评估并购效果[8] - 加强多方协同 与产业基金、律师事务所和会计师事务所合作组建银企中介联合体 为科技型企业并购提供贷款+股权融资综合支持[8] - 银行内部强化信贷部门与投资银行部门合作 共享企业信息与行业研究成果 提升服务附加值[8]