证券代码：688638 证券简称：誉辰智能 公告编号：2026-001 深圳市誉辰智能装备股份有限公司（以下简称"公司"）于2025年11月24日召开了第二届董事会第五次会 议审议通过了《关于向银行申请并购贷款并质押控股子公司股权的议案》，同意公司以持有的控股子公 司深圳市嘉洋电池股份有限公司（以下称"嘉洋电池"）60%的股权质押，向中国银行股份有限公司深圳 宝安支行申请人民币9000万元的并购贷款，并签署《境内并购借款合同》、《质押合同》，用于支付收 购嘉洋电池股权或置换已支付的并购交易款项。具体内容详见公司于2025年11月25日披露的《深圳市誉 辰智能装备股份有限公司第二届董事会第五次会议决议公告》（公告编号：2025-050）、《深圳市誉辰 智能装备股份有限公司关于向银行申请并购贷款并质押控股子公司股权的公告》（公告编号：2025- 051）。 截至本公告披露日，公司已与中国银行股份有限公司深圳宝安支行完成《境内并购借款合同》、《质押 合同》的签订，于2025年12月30日办理完成嘉洋电池60%股权出质登记，并取得《股权出质设立登记通 知书》，相关情况如下： 质权登记编号：202512295577 出 ...

商业银行并购贷款迎来监管新规。 为深入贯彻落实党的二十大和二十届历次全会及中央经济工作会议、中央金融工作会议精神，推动商业 银行优化并购贷款服务，助力现代化产业体系建设和新质生产力发展，金融监管总局对《商业银行并购 贷款风险管理指引》（银监发〔2015〕5号，以下简称《指引》）进行修订，形成《商业银行并购贷款 管理办法》（以下简称《办法》）并于2025年12月31日发布。 "此次修订是对原《指引》的全面修改，核心是拓宽服务范围、优化贷款条件，同时强化风险管理，旨 在更好地满足企业合理融资需求，促进并购市场高质量发展。"招联首席研究员、上海金融与发展实验 室副主任董希淼表示。 为并购重组提供融资便利 优化金融供给 助力新旧动能平稳转换 统筹好做优增量和盘活存量对于提高资源配置效率具有重要意义。随着"新国九条""并购六条"等政策陆 续出台，我国产业整合升级趋势逐渐形成，并购重组发展前景广阔。 立足新形势下并购市场发展需求，金融监管总局对《指引》进行及时调整优化，希望提升金融供给对市 场需求的适配性，有效增加并购资金支持，促进并购市场高质量发展，推动产业转型升级，巩固经济持 续回升向好态势。 据悉，《办法》共计34 ...

为深入贯彻落实党的二十大和二十届历次全会及中央经济工作会议、中央金融工作会议精神，推动商业 银行优化并购贷款服务，助力现代化产业体系建设和新质生产力发展，金融监管总局对《商业银行并购 贷款风险管理指引》（银监发〔2015〕5号，以下简称《指引》）进行修订，形成《商业银行并购贷款 管理办法》（以下简称《办法》）。《办法》主要修订内容如下： 下一步，金融监管总局将指导商业银行做好《办法》实施工作，推动并购贷款业务健康发展，助力产业 转型升级，增强经济增长动能。 为深入贯彻落实党的二十大和二十届历次全会及中央经济工作会议、中央金融工作会议精神，推动商业 银行优化并购贷款服务，助力现代化产业体系建设和新质生产力发展，金融监管总局对《商业银行并购 贷款风险管理指引》（银监发〔2015〕5号，以下简称《指引》）进行修订，形成《商业银行并购贷款 管理办法》（以下简称《办法》）。《办法》主要修订内容如下： 一是拓宽并购贷款适用范围。在《指引》适用的控制型并购交易基础上，进一步允许并购贷款支持满足 一定条件的参股型并购交易。二是设置差异化展业资质要求。对开展控制型和参股型并购贷款业务的商 业银行，在监管评级良好、主要审慎监管指 ...

政策修订背景与目的 - 国家金融监督管理总局发布《商业银行并购贷款管理办法》，旨在推动商业银行优化并购贷款服务，助力现代化产业体系建设和新质生产力发展 [1] - 该办法是对2015年《商业银行并购贷款风险管理指引》的系统性修订，是相关政策自2015年实施以来的首次全面调整 [1] 主要修订内容概览 - 修订内容涵盖四个方面：拓宽并购贷款适用范围、优化贷款条件、设置差异化展业资质要求、突出并购方偿债能力评估 [3] - 最突出的亮点在于显著拓宽了并购贷款适用范围，并首次进行了清晰的类型划分 [3] 并购贷款类型划分 - 明确将并购贷款划分为两类：控制型并购贷款与参股型并购贷款 [3] - 控制型并购贷款：支持并购方获得或维持、增强对目标企业或资产控制权的贷款 [5] - 参股型并购贷款（新增）：允许银行为未达到控制权标准的参股交易提供融资支持，是本次新规的重大突破 [5] 参股型并购贷款具体条件 - 单一并购方单次取得目标企业股权比例不低于20% [5] - 若并购方已持有目标企业20%以上股权，则单次增持比例不低于5%的交易也可申请 [5] 控制型并购贷款条件优化 - 控制型并购贷款占并购交易价款的比例上限从60%提高至70% [4] - 控制型并购贷款最长期限从七年延长至十年 [4] 政策修订的宏观背景与意义 - 修订旨在匹配中国经济新旧动能转换关键时期的不同并购需求，传统产业进入整合优化期，新兴产业仍在培育壮大 [3] - 拓宽适用范围有利于助力传统产业升级改造，加快塑造经济发展新动能、新优势，提升金融服务实体经济质效 [3] - 优化贷款条件旨在应对并购交易规模大、时效性强带来的资金压力，为并购交易提供融资便利 [4] 预期影响 - 预计将有利于增加并购市场资金供给，进一步发挥并购重组在盘活存量、带动增量方面的积极作用 [4] - 有助于优化资源配置，加快传统产业升级与新兴产业发展，实现新旧发展动能平稳接续转换 [4] - 有助于推动商业银行提升综合服务能力，扩大服务覆盖范围，夯实可持续发展的基础 [4]

一是拓宽并购贷款适用范围。在《指引》适用的控制型并购交易基础上，进一步允许并购贷款支持满足 一定条件的参股型并购交易。 二是设置差异化展业资质要求。对开展控制型和参股型并购贷款业务的商业银行，在监管评级良好、主 要审慎监管指标达标等要求基础上，设置差异化的资产规模要求。 （来源：经济日报） 转自：经济日报 为深入贯彻落实党的二十大和二十届历次全会及中央经济工作会议、中央金融工作会议精神，推动商业 银行优化并购贷款服务，助力现代化产业体系建设和新质生产力发展，金融监管总局对《商业银行并购 贷款风险管理指引》（以下简称《指引》）进行修订，形成《商业银行并购贷款管理办法》（以下简称 《办法》）。《办法》主要修订内容如下： 据悉，下一步，金融监管总局将指导商业银行做好《办法》实施工作，推动并购贷款业务健康发展，助 力产业转型升级，增强经济增长动能。（经济日报记者 陆敏） 三是优化贷款条件。进一步提高并购贷款占并购交易价款比例上限，延长贷款最长期限，更好地满足企 业合理融资需求。 四是强调偿债能力评估。银行应在综合考虑并购交易相关风险基础上，重点评估并购方偿债能力，同时 关注并购后企业发展前景、协同效应和经营效益，多维 ...

核心政策修订内容 - 金融监管总局于2025年12月31日发布《商业银行并购贷款管理办法》，拓宽了并购贷款适用范围，允许其用于满足一定条件的参股型并购 [1] - 优化了控制型并购贷款条件，将贷款占并购交易价款比例上限从60%提高至70%，并将贷款最长期限从七年延长至十年 [1][5] - 为参股型并购贷款设置了具体条件，包括单次取得目标企业股权比例不得低于20%，或当已持有20%及以上股权时，单次受让或认购比例不得低于5% [3] 政策修订背景与目的 - 修订旨在适应“新国九条”、“并购六条”等政策出台后的产业整合升级趋势，提升金融供给对市场需求的适配性，增加并购资金支持 [3] - 当前经济处于新旧动能转换关键期，拓宽并购贷款适用范围有利于助力传统产业升级改造，并加快塑造经济发展新动能 [4] - 政策优化是为了更好地满足并购交易规模大、时效性强的融资需求，为并购交易提供融资便利 [5] 政策影响与意义 - 新规实施将有利于增加并购资金供给，发挥并购重组在盘活存量、带动增量方面的积极作用，优化资源配置 [5] - 有利于推动商业银行提升综合服务能力，扩大服务覆盖面，夯实可持续发展基础 [6] - 金融监管总局表示，科技企业并购贷款试点政策、上海临港新片区非居民并购贷款试点政策及相关行业政策文件在新规实施后仍然有效 [2] 银行展业与过渡安排 - 《办法》设置了差异化的展业资质要求，对开展控制型和参股型并购贷款的银行设置了不同的资产规模要求 [2] - 强调借款人和并购交易审查并重，突出并购方偿债能力评估 [2] - 对于存量业务，新规发布前已开展业务且符合新规展业条件的银行无需重新备案；不符合新资质要求的银行，存量业务自然结清后不再续作；已签订合同的业务可按原合同执行至期满 [6]

核心观点 - 金融监管总局发布《商业银行并购贷款管理办法》，旨在拓宽并购贷款适用范围、优化贷款条件、设置差异化资质要求，以增加并购资金供给，促进产业整合升级与新旧动能转换，提升金融服务实体经济质效 [1][2][4] 政策修订内容 - **拓宽适用范围**：在原有仅适用于控制型并购的基础上，允许并购贷款用于满足一定条件的参股型并购 [1][2] - **优化贷款条件**：将控制型并购贷款占并购交易价款比例上限从60%提高至70%，并将贷款最长期限从7年延长至10年 [1][4] - **设置差异化展业资质**：对开展控制型和参股型并购贷款的商业银行设置了不同的资产规模要求 [1] - **突出审查重点**：强调对借款人和并购交易进行并重审查，并突出对并购方偿债能力的评估 [1] 参股型并购贷款的具体条件 - 单次取得目标企业股权比例不得低于20% [2] - 若单一并购方已持有目标企业20%及以上股权，则单次受让或认购股权比例不得低于5% [2] 政策修订的背景与目的 - **适应市场需求**：随着“国九条”、“并购六条”等政策出台，产业整合升级趋势形成，需提升金融供给对市场需求的适配性 [2] - **支持经济转型**：当前经济处于新旧动能转换关键期，传统产业需整合优化，新兴产业需培育壮大，拓宽并购贷款范围有助于传统产业升级和塑造新动能 [3] - **缓解融资压力**：并购交易规模大、时效性强，主体面临较大资金压力，优化贷款条件旨在为并购交易提供融资便利 [4] - **促进市场发展**：增加并购资金供给，发挥并购重组在盘活存量、带动增量方面的作用，优化资源配置，推动产业升级 [4] - **提升银行能力**：推动商业银行提升综合服务能力，扩大服务覆盖面，夯实可持续发展基础 [4] 政策衔接与过渡安排 - **新规施行**：《办法》自印发之日起施行 [1] - **试点政策延续**：科技企业并购贷款试点、上海临港新片区非居民并购贷款试点及相关行业政策文件在《办法》实施后仍然有效 [1] - **存量业务处理**：新规发布前已开展业务且符合新展业条件的银行无需重新备案；不符合新资质要求的银行，存量业务自然结清后不再续作；已签订贷款合同的业务可按原合同执行至期满 [5]

新规核心内容 - 金融监管总局发布《商业银行并购贷款管理办法》，自印发之日起施行 [1] - 新规旨在提升金融供给对市场需求的适配性，增加并购资金支持，促进并购市场高质量发展，推动产业转型升级 [3] - 新规实施后，科技企业并购贷款试点、上海临港新片区非居民并购贷款试点及相关行业政策文件仍然有效 [1] 适用范围拓宽 - 在原有仅适用于控制型并购交易的基础上，允许并购贷款用于满足一定条件的参股型并购 [1][3] - 参股型并购需满足的条件包括：单次取得目标企业股权比例不得低于20%；若已持有20%及以上股权，单次受让或认购比例不得低于5% [3] - 拓宽适用范围有利于满足市场主体通过参股投资实现行业整合与转型升级的需求，助力传统产业升级和塑造经济发展新动能 [4] 贷款条件优化 - 将控制型并购贷款占并购交易价款的比例上限从60%提高至70% [1][6] - 将控制型并购贷款的最长期限从7年延长至10年 [1][5][6] - 优化条件旨在更好地满足并购交易规模大、时效性强、并购主体资金压力大的融资需求，提供融资便利 [6] 差异化监管与审查要求 - 对开展控制型和参股型并购贷款的银行设置了差异化的资产规模等展业资质要求 [1] - 突出对并购方偿债能力的评估，强调借款人和并购交易审查并重 [1] 政策影响与过渡安排 - 新规有利于增加并购资金供给，发挥并购重组在盘活存量、带动增量、优化资源配置方面的作用，加快传统产业升级和新兴产业发展 [6] - 有利于推动商业银行提升综合服务能力，扩大服务覆盖面，夯实可持续发展基础 [6] - 存量业务过渡安排：新规印发前已开展业务且符合新规展业条件的银行无需重新备案；不再符合资质要求的银行，存量业务自然结清后不再续作；已签订贷款合同的业务可按原合同执行至期满自然结清 [6]

活动背景与核心目标 - 活动于2025年8月1日举办，正值“十四五”规划承上启下关键之年及科创金融深化落地重要年份，旨在深入贯彻国家“创新驱动发展”战略，推动资本市场更好服务科技创新 [1] - 活动由中关村科技企业家协会投融资专业委员会联合多家战略合作伙伴共同举办，聚焦“双轮驱动赋能科技创新：创新债募投与硬科技并购的破局之道” [1] - 活动核心目标是构建“政企金”三方高端对话平台，共探资本赋能产业新路径，助力构建高水平科技自立自强体系，聚焦科技创新企业“融资难”与“整合难”两大核心痛点 [3][8] 政策与市场环境 - 中共中央政治局7月30日会议明确强调未来五年围绕高质量发展、战略安全、自主创新与制度优势的路径设计，与本次会议主题高度契合 [7] - 自2024年以来，中国资本市场持续获得政策支持，证监会和国务院多次出台政策提升并购重组市场活力与效率 [13] - 2025年5月，证监会正式发布修订后的《上市公司重大资产重组管理办法》，标志着相关政策进入全面落实阶段 [13] - 科创板在并购重组方面进行改革，包括支持上市公司开展上下游并购整合，并对收购未盈利硬科技企业体现监管包容，旨在支持头部机构提升核心竞争力并促进产业结构优化升级 [13] 科创债：融资工具创新与应用 - 科创债被定位为支持科技自立自强的重要工具，相较于股票市场，债券市场资金规模更大，尤其能为尚未上市的科创企业提供关键资金支持 [10] - 科创债评估的核心在于研发人员和财务指标，其区别于传统债券的特点包括转股条款的适用性和对科技创新的特别支持机制 [10][11] - 金融机构可通过提供配套支持和结构化货币工具，帮助科技企业应对高风险高收益挑战 [11] - 一个具有里程碑意义的实际案例显示，某期债券创下我国债券市场多项纪录：是全国首批申报、首单成功挂网、首单亮相资本市场、首单簿记发行的民营创投科技创新债券，更是债券市场“科技板”设立后首个获得央行风险分担工具（001号保函）直接支持的科技创新债券 [11] 并购重组：规则、策略与税务 - 上市公司重大资产重组审核规则体系在2025年进入全面落实阶段，相关政策有效激发了市场活力，提高了重组效率和质量 [13] - 针对硬科技领域未盈利资产的并购成为热点，监管机构态度转变、包容度提升及相关政策调整对促进此类并购活动产生积极影响 [14][15] - 并购重组中，合理运用“特殊性税务处理”可显著降低交易成本，避免利润稀释，甚至将其转化为交易结构设计中的潜在利润增长点，而普通税务处理可能导致巨额税负 [16] 生态平台建设与服务体系 - 中关村科技企业家协会投融资专业委员会致力于搭建“科技—产业—金融”良性循环的桥梁，并创新打造了三大核心平台 [17][18] - 三大平台包括：1) “科创金融会客厅”，定位为“政企金”三方协同的高端交流阵地；2) “全球科创企业路演中心”，构建常态化硬科技项目路演机制；3) “百人投行俱乐部”，汇聚权威专家提供全流程专业智库服务 [18][19][20] - 三大平台协同构建“展示—对接—服务—落地”全链条体系，形成“耐心资本汇聚地”与“产融协同新高地” [20] - 未来将常态化举办投融资路演专场、闭门私董会、专题讲座、政企协作专场及高品质参访研学等活动 [23] 金融机构的角色与产品 - 兴业银行作为合作伙伴，在并购贷款、科创贷、投贷联动、绿色金融等领域提供创新产品与服务体系，展现商业银行以多元化金融工具支持科技企业发展 [21] - 构建“政府引导、企业主体、资本助力、专业护航”的多方协同生态被视为实现科技金融高质量发展的关键 [21]

文章核心观点 - 内蒙古银行向中盐吉兰泰盐化集团批复15亿元集团授信并完成首期4.4亿元投放，通过高效审批与综合化服务，支持企业日常经营与原材料采购，是金融精准服务实体经济、支持区域经济转型升级的典型案例 [1] 授信方案与结构 - 授信总额15亿元，期限1年，已完成首期4.4亿元投放，预计年底前还将提用1亿元 [1][3] - 授信方案针对集团不同主体进行结构化设计：向母公司中盐吉兰泰盐化集团有限公司提供5亿元流动资金贷款，采用信用担保 [2] - 向控股上市公司中盐内蒙古化工股份有限公司提供4亿元流动资金贷款，专项用于原材料采购及营运资金 [2] - 向子公司中盐吉兰泰氯碱化工有限公司、中盐内蒙古化工钠业有限公司分别提供5亿元和1亿元流动资金贷款，并由中盐内蒙古化工股份有限公司提供全额连带责任保证担保 [2] - 方案采用“信用+保证”的灵活担保组合，盘活了集团内部信用资源 [2] 合作背景与执行效率 - 合作源于内蒙古银行高层今年3月深入企业调研，获悉企业将于6月在通辽启动总投资约200亿元的天然碱一体化项目 [3] - 双方领导层现场敲定合作框架，内蒙古银行乌海分行开启绿色审批通道，从对接到审批完成仅用时一个月 [3] - 企业相关负责人赞誉内蒙古银行响应快、方案优、利率惠，超出了预期 [3] 综合金融服务规划 - 以此次授信为基础，内蒙古银行计划将服务升级为全方位的战略合作伙伴关系 [3] - 规划为企业提供量身定制的现金管理及理财服务，针对周期性闲置资金设计低风险、高流动性的投资组合 [4] - 将持续跟进企业的项目贷款、并购贷款等多元化融资需求，为重点项目如通辽天然碱项目提供长期金融支持 [4] - 将依托外汇业务资质，为企业提供国际结算、结售汇、汇率风险管理等服务 [4] - 计划拓展至票据池、供应链金融等领域以服务其上下游生态，并推进代发工资、企业年金等个人金融服务，实现对公对私业务全覆盖 [4] 战略意义与市场定位 - 此次合作是内蒙古银行坚守“服务地方经济、服务中小企业、服务城乡居民”市场定位的体现 [4] - 通过支持区域内龙头企业，公司探索银企共赢的高质量发展路径 [5] - 公司表示将继续秉持“深耕本土、守正创新”理念，优化金融供给，深度融入实体经济发展 [5]