市场对日美联合干预汇市的预期升温 - 市场对日本政府可能采取行动遏制日元跌势的预期急剧升温，甚至预期美国可能提供罕见协助 [1] - 日本首相高市早苗已对“异常波动”发出行动警告，受此影响，日元延续涨势 [1] - 有交易员报告称，纽约联储已联系金融机构询问日元汇率情况，这被视为干预前兆 [1][8] 日元汇率近期走势与市场反应 - 悉尼早盘交易中，日元兑美元汇率上涨0.5%，至154.90，创下自去年12月17日以来的最强水平 [1][7] - 日元在上周最后一个交易时段剧烈波动，兑美元汇率涨幅一度高达1.75%，至155.63，这是自去年8月以来最大单日涨幅 [1][8] - 市场逆转了日元跌向160关口的走势，该水平上次出现在2024年 [1][8] - 分析师预计，本周初日元兑美元汇率可能在155附近交易 [2][9] 日本官方表态与政策背景 - 日本首相高市早苗表示将采取一切必要措施应对投机性和高度异常的市场波动 [2][8] - 日本最高外汇事务官员对政府是否进行了汇率检查拒绝置评 [1][10] - 日元跌势的逆转始于日本央行行长植田和男上周五结束货币政策会议后的新闻发布会 [10] - 日本政府官员近期同时对债券收益率和日元汇率发出警告 [2] 历史干预与潜在协调行动 - 2024年，日本政府曾斥资近1000亿美元购买日元以支撑汇率，在四次干预中，每次日元兑美元汇率都在160左右 [3][11] - 自1996年以来，美国仅三次单独干预外汇市场，最近一次是在2011年 [3][10] - 美日联合行动让一些交易员联想到1985年的“广场协议” [3][10] - 分析师认为，美日双方共同入市将是“一种不同寻常的公然展示双边协调的举动” [4][11] 市场分析与关键水平 - 汇率检查通常被视为采取干预行动前的最后警告 [1][8] - 160日元兑美元关口是一个简单、整数关口，被视为可能再次采取行动的粗略标志，也是政治上的重大危机指标 [3][7][12] - 市场空头头寸在过去十年中经历了最大增幅，关于汇率检查的报道可能会挤压这些空头头寸 [1][8] - 有分析师指出，在当前关注财政支出增加的宏观环境下，干预只会延迟、而不会逆转日元贬值的趋势 [7][12] 日本国内政治与债券市场动态 - 日本正准备于2月8日举行出人意料的选举，高市早苗承诺削减食品税 [7][12] - 40年期日本国债收益率飙升至4%以上，创下自2007年推出以来的新高，也是日本主权债三十多年来任何期限品种首次达到这一水平 [7][12] - 上周早些时候，期限最长的日本国债收益率曾飙升至创纪录水平 [2]