金十数据7月24日讯，瑞银财富管理的Magdalene Teo表示，日本股市因美日贸易协议而上涨，但日债市 场则认为该协议加剧财政风险，可能使本已庞大的政府债务进一步增加。东京方面承诺将在美国投资 5500亿美元，这在资本外流方面可能对日本信用构成负面影响，并可能拖累日元和日本经济。与此同 时，执政联盟实力减弱，使政府更可能向在野党妥协，同意下调消费税并增加现金发放。Teo指出，本 周40年期日本国债拍卖吸引的需求创下自2011年以来最低，反映出市场因财政风险而避开买盘。收益率 若长期高企，将在经济不确定性持续之际推高日本政府的融资成本。 宝盛集团：美日协议加剧财政风险 日债市场承压 ...

日本国债收益率变动 - 40年期日本国债收益率下降5.5个基点至3.4% [1]

日本国债市场动态 - 40年期日本国债收益率上涨3.5个基点至3.39% [1]

日本国债拍卖表现 - 10年期国债拍卖投标倍数达3.51 显著高于过去12个月平均值3.14 反映市场对日本央行加息预期减弱 [1] - 10年期国债收益率报1.936% 拍卖后价格走高 [1] - 20年期国债拍卖曾导致超长期债券收益率创历史新高 引发市场对政府赤字扩大的担忧 [4] 债券发行计划调整 - 财务省6月起减少20年、30年和40年期国债发行量 10年期发行量维持不变 [4] - 日本央行计划从明年开始放缓缩减购债步伐 以稳定债券市场 [4] - 一级交易商与财务省会谈后 市场情绪改善 超长期债券发行量减少 [4] 市场情绪与行业影响 - 10年期国债作为长期贷款利率基准 直接影响抵押贷款利率和企业借贷成本 [4] - 汽车行业信心大幅下滑 短观调查显示行业情绪未恢复 抑制日本央行加息预期 [4] - 30年和40年期国债收益率未明显回落 市场对超长期债券保持谨慎 [5] 未来风险与挑战 - 30年期国债拍卖将成为市场关键考验 交易员控制乐观情绪 [4][5] - 短观报告数据强劲 可能为日本央行行长发表鹰派言论创造条件 [5]

日本国债发行规模调整 - 自7月起40年期日本国债每次招标发行规模将减少1000亿日元 [1] - 自7月起30年期日本国债每次招标发行规模将减少1000亿日元 [1]

日本国债发行规模调整 - 自7月起40年期日本国债每次招标规模将减少1000亿日元 [1] - 30年期日本国债每次招标规模同步减少1000亿日元 [1]

日本国债发行调整 - 日本财务省计划自7月起削减超长期国债发行规模 同时增加短期债发行 [1] - 40年期日本国债每次招标规模将减少1000亿日元 [1] - 调整涉及增加2年期等短期债券的发行量 [1]

美国债券市场信心危机 - 30年期美债收益率攀升至5%以上 逼近2007年金融危机以来最高水平 [1] - 美国联邦债务总额突破36万亿美元 债务占GDP比重超过124% [1] - 2024财年债务利息支出首次突破1万亿美元 成为政府第三大开支项目 [1] 华尔街机构策略调整 - 双线资本等大型债券基金系统性规避30年期美债 转向5-10年期中短期债券 [3] - 太平洋投资管理公司采取防御性策略 对长期债券持低配立场 聚焦收益率曲线中间部分 [3] - TCW集团同步减少长债持仓 投资组合调整取得良好风险控制效果 [3] 收益率曲线异常变化 - 30年期与5年期美债收益率之差突破100个基点 为2021年以来首次 [4] - 30年期美债收益率触及5.15%高位 中短期债券收益率相对稳定 [4] - 日本40年期国债发行需求创去年7月以来最弱 美国20年期美债标售表现萎靡 [4] - 6月12日30年期美债拍卖将成为检验市场信心的关键节点 [4]

美联储政策动态 - 美联储内部存在政策分歧，部分官员主张降息以支持经济增长，另一部分担忧关税的中长期影响需谨慎[1] - 美联储官员威廉姆斯强调需稳固通胀预期，避免通胀问题持续化，必要时采取强烈应对措施[1] - 美联储会议纪要显示官员们承认未来数月面临通胀与失业率上升的艰难权衡，研究人员预计经济衰退风险升高[1] 地缘政治与贸易 - 俄乌第二轮谈判定于6月2日在伊斯坦布尔举行，乌克兰已向俄罗斯提交停火立场文件并等待俄方回应[1][2] - 印度在美贸易谈判中提出大幅削减非农产品关税，但要求保留小麦、大米、玉米及乳制品等高关税[2] - 特朗普施压哈佛大学限制外国学生比例至15%并要求提交外国学生名单[1] 亚太市场与货币政策 - 日本40年期国债拍卖遇冷，最高中标利率达3.1350%创2007年以来新高，投标倍数2.21创2024年7月来新低[3] - 新西兰联储降息25个基点至3.25%，符合预期并暗示有进一步降息空间[3] - 日本央行行长植田和男称超长期国债收益率飙升源于头寸平仓和需求下降，需警惕其对短期收益率的影响[2] 能源与OPEC+动态 - OPEC+同意维持当前石油产量配额，计划于5月31日讨论7月增产事宜，预计增产幅度或达41.1万桶/日[4] - 纽约轻质原油期货涨1.56%至61.84美元/桶，布伦特原油期货涨1.26%至64.90美元/桶[5] 全球金融市场 - 美股三大指数集体下跌，道指跌0.58%，标普500跌0.56%，纳指跌0.51%[5] - 美债收益率全线上涨，10年期涨3.37个基点至4.477%，30年期涨2.47个基点至4.976%[6] - 美元指数涨0.35%至99.874，日元对美元贬值至144.84，人民币对美元夜盘收报7.1967[6][7] 欧盟与气候政策 - 欧盟委员会预计2030年前碳排放削减54%，略低于55%目标，拟提出2040年减排90%目标但遭成员国反对[2] 行业监管与立法 - 日本出台首部AI专项法律，设立首相领导的"AI战略本部"并制定"AI基本计划"以促进技术研发并防滥用[2]

全球债市动态 - 40年期日债拍卖投标倍数降至2.21，创2024年7月以来新低，反映需求疲软 [4][6] - 40年期日债最高得标收益率为3.1350%，拍卖后5年期日债收益率短线上涨4个基点至1.04% [6] - 30年期美债收益率上涨3.6个基点，重新逼近5%心理关口 [6] 日债市场表现 - 27日多期限日债收益率创三周新低，带动全球债券反弹 [2] - 28日40年期日债收益率上涨8个基点至3.365%，30年期攀升5个基点至2.88% [6] - 上周30年期和40年期日债收益率分别创历史新高3.185%和3.675% [6] 美债市场趋势 - 27日10年期美债收益率跌6.25个基点至4.44%，30年期跌8.65个基点至4.95% [2] - 10年期美债期限溢价位于2014年以来最高水平附近，反映财政担忧 [10] - 特朗普税收法案或增加4万亿美元债务，加剧美债抛售压力 [9] 财政与政策影响 - 日本财务省可能减少超长期债券发行，但财政结构性问题未解决 [2][6] - 日本四大寿险公司国内债券持仓未实现亏损合计约600亿美元，同比增长两倍多 [10] - 日本政府预计未来四年每年偿债成本将升至近2300亿美元 [11] 市场预期与机构观点 - 瑞穗分析师认为日债收益率下降空间有限，因流动性低和政策不确定性 [7] - 盛宝银行指出日债拍卖需求受财政担忧和日本央行政策不确定性压制 [7] - 荷兰国际集团预计美债长期收益率仍将受财政前景驱动 [9]