美国新建单户住宅销售下滑 - 5月美国新建单户住宅销售环比大幅下滑13.7%，创下近三年来最大跌幅，年化销量降至62.3万套，为2023年10月以来最低水平 [1] - 购房者在高利率、高物价和就业不确定性面前集体退却，尽管房地产开发商加大了销售激励（如抵押贷款补贴、降低首付门槛、打折出售现房），但效果有限 [1] 市场失速的核心因素 - 利率层面：30年期固定抵押贷款利率目前徘徊在7%左右，导致首次购房者每月还款压力显著上升，贷款能力下调 [3] - 建造成本上涨：关税推高木材、水泥等建筑材料价格，人工成本因施工工人短缺持续上扬，成本部分转嫁给消费者 [3] - 劳动力市场变化：多个行业招聘增速放缓，企业裁员消息频出，家庭对未来收入稳定性预期趋于保守，购房倾向观望 [3] 政策与宏观影响 - 美联储未明确降息路径，高利率状态可能维持至年底，缺乏宽松货币政策配合下房地产市场快速反弹难度极高 [4] - 新屋销售下滑可能带动建筑许可、新屋开工及住房相关消费支出（家电、装修、家具等）走弱，削弱美国经济复苏基础 [4] - 新屋销售下滑是对当前宏观环境中多重结构性掣肘的集中反馈，房地产市场的疲态可能刚刚开始显现 [4]