行业核心观点 - 2025年全国风电和光伏发电利用率在“十四五”期间首次跌破95%，分别为94.3%和94.8%，新能源消纳压力加剧 [1] - 弃电现象是市场出清和系统安全约束共同作用的必然结果，随着新能源渗透率提升和电力市场机制完善，弃电将成为常态 [4] - 2026年国内新增光伏装机预计同比下滑23.8%-42.9%至180-240吉瓦，消纳难是核心制约因素之一，产业发展将从高速扩张转向高质量稳步增长 [3] 2025年新能源消纳现状 - 全国整体风电利用率为94.3%，光伏发电利用率为94.8%，首次跌破全年95%利用率 [1] - 青海、西藏、新疆、甘肃四地光伏发电利用率跌破90%，其中西藏利用率最低，为64.9% [1] - 西藏风电利用率也最低，为68.6%，全国其他省区风电利用率普遍在90%以上 [1] - 2025年全国风电、光伏等效利用小时数呈下降态势，西北地区消纳压力最大，其风电、光伏等效利用小时数分别为1606和944，低于全国同期的2031和1090 [1] 装机增长与结构变化 - “十四五”期间国内风光年度新增发电装机持续处于“亿千瓦级”高位 [2] - 2025年全国风电、光伏新增装机超过4.3亿千瓦，累计装机规模首次超过火电，突破18亿千瓦，较“十三五”末增长2.4倍 [2] - 新能源发电装机比重从2020年底的25.7%提高至2025年底的48.5% [2] 消纳压力的核心瓶颈 - 新能源发电的随机性、波动性与间歇性使电力系统消纳压力不断加剧 [2] - 时空分布不均与电源结构同质化成为制约新能源消纳的关键瓶颈 [2] - 弃电现象呈现明显的季节性、时段性集中：全年午间光伏大发时段（10时-17时）新能源弃能电量占比七成以上，全年春秋季新能源弃能电量占比达三分之二 [2] - 空间分布上，送受端电源结构同质化严重，传统电力送、受端各省区均规划建设大量新能源，去年风、光投产规模约1:3，导致送受两端均出现“低谷富裕、高峰无电”情况 [2] 2026年行业展望与政策影响 - 中国光伏行业协会预计2026年国内新增光伏装机将同比下滑23.8%-42.9%至180-240吉瓦 [3] - 分布式光伏管理办法、上网电价市场化改革等政策落地不久，市场存在观望情绪，导致2026年新增装机量或出现回调 [3] - 后续随着新能源融合集成发展、绿电直联等配套政策实施效果显现，国内光伏装机量将重回上升轨道，但增速将较“十四五”明显放缓 [3] 应对消纳难题的建议与方向 - 通过系统侧“挖潜”（如火电灵活性改造、增配储能提升需求响应）和发展新业态新模式“开源”来应对消纳难题 [3] - “挖潜”手段可提升的新能源消纳电量空间有限，且将带来系统成本大幅上升 [3] - 更看好通过“开源”手段探索新能源利用新场景、拓展新能源利用空间，具体落地方式包括绿电直连、零碳园区、新能源集成融合发展 [3] - 在新能源全面入市背景下，与负荷侧相耦合的新业态将改善新能源项目整体收益率水平 [3] - 光伏需从市场化报价策略、消纳能力提升、多元市场参与三方面发力，以兼顾收益保障与市场竞争力 [4]