白银市场表现与黄金对比 - 2025年白银价格走势强劲，超越黄金 截至11月28日，现货白银价格突破56美元/盎司，创历史新高，年内涨幅超过90% [2] - 金银比显著回落，表明白银从跟随者转变为领涨者 金银比从4月时突破100的高位，已回落至80以下 [2] 白银“弹性更优”的特性 - 白银因其价格剧烈波动而被称为“魔鬼金属”，在历史上表现出比黄金更强的上涨弹性 [4] - 历史牛市周期数据印证白银弹性 1976年至1980年黄金牛市期间，伦敦金价上涨约720%，而伦敦银价同期涨幅高达1100% 2008年至2011年周期，黄金涨幅超160%，白银涨幅则高达380% [4] - 市场容量小是白银弹性更大的关键因素 相对于黄金市场，白银市场容量更小，相同资金能引发更大的价格波动 [6] 对“弹性”投资的认知与挑战 - 在上涨行情中，投资者往往将“弹性更优”等同于更大的上涨潜力，追求盈利效率最大化 [6] - 弹性是双向的，上涨时爆发力强，回调时资产缩水的速度和幅度也可能远超普通投资者承受范围 [6] - 分享“弹性”好处的门槛很高 当“弹性”被更多人看到和利用时，获益门槛大幅提高，需要精准估值、识别周期和对抗人性等多重能力 [6][7]