核心观点 - 节后甲醇期价呈现“强地缘，弱现实”的特点，价格在2300元/吨一线承压，主要受中东地缘局势升级带来的支撑与自身供需基本面偏弱的现实共同影响 [3][15] 供应方面 - **国内供应**：国内甲醇开工率处于高位水平，2月西南部分气头装置有重启计划，春检计划尚不明确，后期开工率仍有小幅上升预期 [3][5][14][17] - **海外供应**：伊朗甲醇装置重启进程加快，2月ZPC两套165万吨装置已先后重启，整体维持7成负荷，KIMIYA和SABALAN两套165万吨装置也计划于本周重启，若顺利，伊朗装置负荷将显著回升 [5][17] - **进口预期**：随着伊朗装置提前重启，甲醇进口回归的时间预计将较往年提前一个月左右 [3][5][14][17] 需求方面 - **烯烃需求**：目前沿海甲醇制烯烃（MTO）装置负荷不高，兴兴、斯尔邦等主要烯烃装置的重启时间仍未确定 [6][18] - **传统需求**：传统下游开工率在节后逐渐恢复，但下游整体利润状况不佳，导致需求提升空间预计有限 [3][6][14][18] 库存方面 - **库存现状**：沿海地区甲醇库存目前仍维持高位运行 [7][19] - **去库预期**：尽管2月底至3月初甲醇进口量偏低，沿海库存大概率会下降，但由于伊朗装置存在提前重启的预期，3月沿海库存显著去库的可能性有所下降 [3][7][14][19] - **未来压力**：未来甲醇市场的库存压力或将持续存在 [3][7][14][19] 地缘政治方面 - **局势现状**：美伊谈判正在进行，美国一方面敦促伊朗放弃核计划寻求谈判，另一方面向中东地区派遣了航母、军舰和战机等军事力量，不排除通过军事威慑甚至战争手段达到目的的可能 [4][16] - **市场影响**：中东地缘局势整体处于“引而不发”的状态，这种不确定性为甲醇期货盘面提供了主要支撑 [3][4][15][16] 后市展望 - **价格驱动**：甲醇价格同时受到两方面因素影响，一方面是美伊局势扰动带来的地缘溢价和进口成本倒挂形成的支撑，另一方面是沿海高库存、伊朗装置提前重启以及下游烯烃负荷不高等因素导致的供需持续承压 [8][20] - **短期走势**：预计甲醇价格短期或将延续震荡运行格局 [8][20] - **关注要点**：后市需进一步关注中东地缘局势的发展以及甲醇自身供需情况的变化 [8][20]