公司业绩表现 - 1Q25营收19.09亿元(YoY+17.32%，QoQ+11.88%)，扣非归母净利润2.24亿元(YoY+21.83%，QoQ-11.52%) [1] - 24年营收73.56亿元(YoY+27.7%)，扣非归母净利润10.3亿元(YoY+3660.8%)，毛利率38.0%(YoY+3.58pct) [1] - 1Q25综合毛利率37.44%(YoY-0.72pct，QoQ+4.27pct)，各产品线毛利率改善 [1] 存储芯片业务 - 24年存储芯片营收51.94亿元(YoY+27.39%)，毛利率40.27%(YoY+7.28pct) [2] - NOR Flash全球SPI NOR Flash市场第二，55nm工艺全系列量产 [2] - DRAM自有品牌营收及出货量同比翻倍增长，预计利基DRAM市场加速提升 [2] - 24年与长鑫存储关联交易10.18亿元，25年预计11.61亿元(YoY+14%) [2] MCU及模拟产品 - 24年MCU及模拟产品营收17.06亿元(YoY+29.56%)，毛利率36.50%(YoY-6.60pct) [3] - MCU出货量创历史新高，已量产63大系列超700款，工业与消费为主要领域 [3] - 推出GD32A7系列高性能MCU，新增12亿元汽车电子芯片研发项目 [3] 传感器业务 - 24年传感器营收4.48亿元(YoY+27.20%)，毛利率16.46%(YoY+0.46pct) [3] - PC领域推出两款指纹识别方案，进入微软AVL准入供应商名单 [3] - 外延收购苏州赛芯加强电池管理和锂电保护技术储备 [3]