报告发布与行业背景 - 招商证券ESG公益金融实验室联合招商证券公益基金会、深圳市创新企业社会责任促进中心，共同发布了首次系统描绘中国大陆慈善组织资产管理全景的《慈善组织投资专项调研报告》[1] - 2024年，中国大陆社会组织捐赠收入达1297.9亿元，基金会总量已突破9800家，行业持续健康发展[1] - 行业在快速发展同时，面临资产管理能力不足、投资收益偏低等结构性挑战[1] 行业现状与核心挑战 - 当前中国慈善资产年均投资收益率不高，资产实际面临缩水压力[3] - 以往依赖银行存款的模式因利率长期下行而难以为继[3] - 行业存在专业人才缺失、管理制度不健全、区域发展不平衡等问题[3] - 新《慈善法》及配套政策的实施，对慈善投资的专业化、规范化提出了更高要求[3] 转型方向与核心驱动力 - 中国慈善组织的资产管理正站在从“保守闲置”迈向“专业增值”的历史性拐点[5] - 转型由政策支持、技术革新与内在需求多重驱动，将加速慈善金融生态完善[5] - 慈善组织应主动携手专业的资产管理机构、银行与券商，运用多元化金融工具[5] - 行业需从“输血式”捐赠向可持续的“造血式”生态升级[5] 六大核心投资趋势 - **趋势一：迫于压力，寻求替代**：银行存款利率长期下行，迫使大量保守型慈善组织寻求风险收益特征更匹配的金融产品[6] - **趋势二：重点凸显，定制服务**：高校基金会因资产集中、大额捐赠频繁，成为重点服务对象，对定制化资产管理方案需求迫切[6] - **趋势三：抱团取暖，规模破局**：区域性合作投资模式兴起，如“深圳慈善共同基金”累计规模近10亿元，实现收益8000余万元，通过汇聚资金破解中小组织“资产小、议价弱”困境[6] - **趋势四：风险厌恶，收益诉求**：投资偏好呈现“低回撤、较高收益”特点，部分组织在尝试中高风险产品时严格设定回撤预警与止损线[7] - **趋势五：大额资产，专户管理**：对于高校基金会、大型企业基金会等资产量较大的组织，专户管理正成为重点考量的合作模式[7] - **趋势六：机制创新，合作深化**：慈善信托与资产管理产品合作日益紧密，通过“信托+资管”、“信托+投顾”等模式提升资产增值能力，并将收益持续回滚用于公益目的[7] 招商证券相关举措 - 2025年6月5日，招商证券正式发布“益招向善·致远前行”公益金融品牌，并挂牌成立证券行业首家ESG公益金融实验室[7] - 此次报告的发布是公司践行金融向善、携手公益机构推动行业发展的重要举措[7] - 公司将继续深化对“五篇大文章”的实践，以公益金融为纽带连接投资者与公益事业[7]