中证报中证网讯（记者 赵中昊）记者从招商证券（600999）获悉，近日，招商证券ESG公益金融实验 室联合招商证券公益基金会、深圳市创新企业社会责任促进中心共同发布《慈善组织投资专项调研报 告》。报告系统描绘了中国大陆慈善组织资产管理全景，深入分析了慈善组织资产管理面临的挑战与机 遇，为慈善资产实现保值增值提供了前瞻性建议和实操参考。 据招商证券介绍，近年来，我国慈善事业持续健康发展，2024年，中国大陆社会组织捐赠收入达1297.9 亿元，基金会总量已突破9800家。然而，行业在快速发展的同时，也面临资产管理能力不足、投资收益 偏低等结构性挑战。在此背景下，报告通过详实的数据与案例，梳理了海内外慈善资产管理模式，聚焦 中国慈善组织在投资管理中的核心痛点与发展趋势。 招商证券表示，当前我国慈善资产年均投资收益率不高，资产实际面临缩水压力。随着利率长期下行， 以往依赖银行存款的模式难以为继，同时专业人才缺失、管理制度不健全、区域发展不平衡等问题凸 显。新《慈善法》及配套政策的实施，既为慈善投资提供了更清晰的规范，也对其专业化、规范化提出 了更高要求。 报告指出，中国慈善组织的资产管理正站在从"保守闲置"迈向"专 ...

行业现状与核心挑战 - 2024年中国大陆社会组织捐赠收入达1297.9亿元，基金会总量已突破9800家，行业持续健康发展 [1] - 行业面临资产管理能力不足、投资收益偏低等结构性挑战，慈善资产年均投资收益率不高，实际面临缩水压力 [1][2] - 以往依赖银行存款的模式因利率长期下行而难以为继，同时存在专业人才缺失、管理制度不健全、区域发展不平衡等问题 [2] 行业转型与政策驱动 - 中国慈善组织的资产管理正站在从“保守闲置”迈向“专业增值”的历史性拐点 [2] - 新《慈善法》及配套政策的实施为慈善投资提供了更清晰的规范，也对其专业化、规范化提出了更高要求 [2] - 在政策支持、技术革新与内在需求的多重驱动下，慈善金融生态将加速完善 [2] 慈善组织投资六大核心趋势 - 趋势一：迫于银行存款利率长期下行的压力，大量保守型慈善组织开始寻求风险收益特征更匹配的金融产品以应对可持续运营挑战 [3] - 趋势二：高校基金会因资产集中、大额捐赠频繁成为重点服务对象，对定制化资产管理方案需求迫切，头部机构已通过股权投资等方式实现增值 [3] - 趋势三：区域性合作投资模式兴起以汇聚资金、形成规模效应，例如“深圳慈善共同基金”累计规模近10亿元，实现收益8000余万元，破解中小组织“资产小、议价弱”困境 [3] - 趋势四：投资偏好呈现“低回撤、较高收益”特点，部分组织尝试中高风险产品时严格设定回撤预警（如超5%）与止损线（如超10%）以平衡多方风险 [3] - 趋势五：对于高校基金会、大型企业基金会等资产量较大的组织，专户管理因其服务的专属性与深度正成为重点考量的合作模式 [3] - 趋势六：慈善信托与资产管理产品的合作日益紧密，通过“信托+资管”、“信托+投顾”等模式提升资产增值能力，并将收益持续回滚用于公益目的 [4] 招商证券相关举措与定位 - 招商证券ESG公益金融实验室联合招商证券公益基金会、深圳市创新企业社会责任促进中心共同发布《慈善组织投资专项调研报告》 [1] - 该实验室是证券行业首家ESG公益金融实验室，将联合深圳市社会责任中心探索公益金融标准化路径，并聚焦研究、产品设计及标准制定 [1] - 2025年6月5日，招商证券正式发布“益招向善·致远前行”公益金融品牌，并挂牌成立上述实验室，推动公司公益实践向体系化、专业化升级 [4] - 公司表示将持续践行“服务国家科技自立自强、助力社会财富保值增值”的使命，通过公益金融创新与ESG理念融合探索新路径 [5]

基于翔实调研，报告提炼出六大核心发展趋势，勾勒清晰转型路径：一是保守型组织寻求替代，在存款 利率下行压力下，积极筛选风险收益匹配的金融产品；二是定制服务需求凸显，高校基金会等资产集 中、捐赠频繁的机构，对个性化资产管理方案需求迫切；三是区域抱团规模破局，"深圳慈善共同基 金"等模式通过汇聚资金形成规模效应，累计规模近10亿元、收益超8000万元，破解中小组织议价难 题；四是风险收益平衡为先，秉持"低回撤、较高收益"偏好，部分组织设定5%回撤预警线与10%止损 线防控风险；五是大额资产青睐专户，高校及大型企业基金会更倾向选择专属化深度服务；六是机制创 新深化合作，以"信托+资管""信托+投顾"等模式推动慈善信托与资管产品深度融合，实现收益循环反哺 公益。 我国慈善事业近年来保持稳健发展态势，2024年中国大陆社会组织捐赠收入达1297.9亿元，基金会总量 突破9800家，慈善力量在民生保障、乡村振兴等领域的作用日益凸显。然而，行业快速发展背后，资产 管理能力不足、投资收益偏低等结构性问题愈发突出。在利率长期下行的市场环境下，传统依赖银行存 款的保值模式难以为继，慈善资产面临实际缩水压力。 报告提出，中国慈善组织 ...

报告发布与行业背景 - 招商证券ESG公益金融实验室联合招商证券公益基金会、深圳市创新企业社会责任促进中心，共同发布了首次系统描绘中国大陆慈善组织资产管理全景的《慈善组织投资专项调研报告》[1] - 2024年，中国大陆社会组织捐赠收入达1297.9亿元，基金会总量已突破9800家，行业持续健康发展[1] - 行业在快速发展同时，面临资产管理能力不足、投资收益偏低等结构性挑战[1] 行业现状与核心挑战 - 当前中国慈善资产年均投资收益率不高，资产实际面临缩水压力[3] - 以往依赖银行存款的模式因利率长期下行而难以为继[3] - 行业存在专业人才缺失、管理制度不健全、区域发展不平衡等问题[3] - 新《慈善法》及配套政策的实施，对慈善投资的专业化、规范化提出了更高要求[3] 转型方向与核心驱动力 - 中国慈善组织的资产管理正站在从“保守闲置”迈向“专业增值”的历史性拐点[5] - 转型由政策支持、技术革新与内在需求多重驱动，将加速慈善金融生态完善[5] - 慈善组织应主动携手专业的资产管理机构、银行与券商，运用多元化金融工具[5] - 行业需从“输血式”捐赠向可持续的“造血式”生态升级[5] 六大核心投资趋势 - **趋势一：迫于压力，寻求替代**：银行存款利率长期下行，迫使大量保守型慈善组织寻求风险收益特征更匹配的金融产品[6] - **趋势二：重点凸显，定制服务**：高校基金会因资产集中、大额捐赠频繁，成为重点服务对象，对定制化资产管理方案需求迫切[6] - **趋势三：抱团取暖，规模破局**：区域性合作投资模式兴起，如“深圳慈善共同基金”累计规模近10亿元，实现收益8000余万元，通过汇聚资金破解中小组织“资产小、议价弱”困境[6] - **趋势四：风险厌恶，收益诉求**：投资偏好呈现“低回撤、较高收益”特点，部分组织在尝试中高风险产品时严格设定回撤预警与止损线[7] - **趋势五：大额资产，专户管理**：对于高校基金会、大型企业基金会等资产量较大的组织，专户管理正成为重点考量的合作模式[7] - **趋势六：机制创新，合作深化**：慈善信托与资产管理产品合作日益紧密，通过“信托+资管”、“信托+投顾”等模式提升资产增值能力，并将收益持续回滚用于公益目的[7] 招商证券相关举措 - 2025年6月5日，招商证券正式发布“益招向善·致远前行”公益金融品牌，并挂牌成立证券行业首家ESG公益金融实验室[7] - 此次报告的发布是公司践行金融向善、携手公益机构推动行业发展的重要举措[7] - 公司将继续深化对“五篇大文章”的实践，以公益金融为纽带连接投资者与公益事业[7]