国家战略层面 - 2024年肥胖防控首次提升至国家战略层面，启动为期三年的"体重管理年"专项行动[3] - 2025年4月"健康体重管理行动"纳入"健康中国2030"总体规划，实现三级政策体系全覆盖[3] - 政策覆盖2亿多超重和肥胖人群，彰显慢性病源头治理决心[3] 行业数据 - 慢性病占我国疾病总负担72.3%，其中55%糖尿病和23%心脑血管疾病与超重肥胖直接相关[7] - 全国成年人超重率达50.7%，中心型肥胖人群突破2.8亿，隐性肥胖比例达30%[7] - 超重肥胖与13类癌症风险增加40%-200%，青少年肥胖率20年增长11倍[7] 市场发展 - 健康体重管理行业2025年迎来爆发式发展，催生超3800亿元新健康消费市场[12] - 产业从单一服务向生态闭环转变，以"场景创新、技术赋能、消费升级"为驱动[12] - 减重品牌如减博士中医减肥美容连锁等脱颖而出[12] 政策目标 - 2030年目标遏制肥胖率上升，全民健康素养从18%提升至30%[11] - 浙江将体重管理纳入"群众天天有感微改革"项目[11] - 健康体重管理行动与癌症防治、中医药振兴并列"健康中国2030"核心工程[11] 实施路径 - 政府、行业、单位、个人四方共担责任，营造体重管理社会环境[10] - 家庭需配备基础测量工具，强化父母作为儿童健康教育第一责任人作用[13] - 个人需做到"三知一管"：知晓标准、知晓变化、知晓方法并科学调控[14]

预防是最经济最有效的健康策略。 我国推动构建全人群、全生命周期、全流程的慢性病健康管理服务体系，慢性病防治从点面突破向 系统提升发展。 截至2023年，全国共建成485个国家慢性病综合防控示范区，县区覆盖率已经达到17%。2023年， 中国重大慢性病导致的过早死亡率下降至15.0%，相比2015年降幅达18.9%，防控能力进一步提升。 于峰表示，慢病管理是一个非常重要的闭环管理，涉及到防、筛、诊、治、康，这五个环节又可以 拆分成院前、院中、院后的管理，更多的防筛的阵地是在门诊、体检中心甚至在患者家庭当中。尤其是 这些年对于很多疾病的认知大大提高，所以其实在疾病发生之前，就能做到很好的有效的预测手段。 监测结果显示，中国居民的健康素养水平从2018年的17%提高到2024年的31.87%。6年时间增加近 15个百分点，这与广大人民群众积极主动学习健康防护知识和技能密不可分。 人民网北京7月2日电 （记者孙红丽）随着经济社会的发展，特别是人口老龄化，居民生产生活方 式、饮食结构的变化，我国重大慢性病发展总体呈上升趋势，因慢性病导致的死亡人数比例已经超过 80%。 《"健康中国2030"规划纲要》明确提出，到203 ...

引言：上海长征医院体重管理中心的成立，标志着我国肥胖防控从"单一诊疗"向"全程管理"转型，其多 学科协作模式与全周期服务理念，或将成为未来慢性病防控的行业标杆。 上海长征医院体重管理中心打破传统学科界限，由健康管理中心牵头，联合营养科、普外科、中医科、 生殖中心五大科室资源，构建"筛查-诊断-治疗-管理"全链条服务。该模式以多学科协作为核心，涵盖风 险预警、代谢干预、外科治疗、体质调理及生育力维护等环节，形成肥胖与慢性病防控全周期管理体 系。其特色在于兼顾科学性与人文关怀，提供体重相关的一站式、个性化健康管理服务，同时由健康管 理中心牵头起草《上海市健康体检机构成人超重或肥胖筛查质量控制规范（试行）（2025年）草案》， 助力提升上海市体检机构超重/肥胖筛查的同质化水平与服务能力。 在中心揭牌仪式上，上海市卫生健康委员会医政处主任科员王利江、上海市黄浦区卫生健康委员会副主 任胡俊峰以及上海长征医院副院长徐正梅分别致辞。他们对长征医院在肥胖及慢性病防控领域的积极探 索表示高度肯定，并希望进一步深化三级医院与社区医疗机构的协作模式，强化预防与治疗的融合，畅 通双向转诊机制，探索创新路径，为更多患者提供高质量的医疗 ...

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：医疗行业，细分包括医药、医疗器械、医疗科技等 - **公司**：华大基因、恒瑞医药、复星医药、迈瑞医疗、Venture Blink、Benchly、Venturely、信达生物、阿斯利康、强生、美敦力、罗氏、百利天恒、康方生物、Wellgreen、CBS、Signa、United Health、CVS、Blue Cross Blue Shield、Cigna 纪要提到的核心观点和论据 中国医疗企业出海 - **进展**：许多公司成功进入国际市场，如华大基因成全球基因组学重要参与者，恒瑞医药和复星医药通过并购合作扩展国际业务，迈瑞医疗设备全球销售获认可[2] - **挑战**：面临法规标准差异、市场准入限制、品牌认知度低、文化差异等问题，如各国对药品和医疗设备监管要求不同，中国品牌海外知名度低[3] - **应对措施**：Venture Blink 提供合规审查、找合作伙伴、品牌建设、跨文化培训等服务；企业要深入了解目标市场，重视产品质量安全，寻求本地合作伙伴，加强品牌建设推广，培养跨文化沟通能力[4][8] - **重要性**：出海是提升盈利能力关键，中国医疗科技企业全球市场占比 10%-15%，出海可提高产品定价至少 50%[1] 中国医疗行业发展趋势 - **创新驱动增长**：技术进步和研发投入增加，新药、新疗法和先进诊断技术将不断涌现[5] - **数字化转型**：通过人工智能、大数据分析等优化诊疗流程，提高效率降低成本[5] - **个性化医学**：利用基因组学等为患者量身定制治疗方案，提高疗效[5] - **慢性病管理需求增长**：人口老龄化加剧，对慢性病管理、康复护理等需求持续增长[5] 国际合作重要性 - **促进技术交流创新**：中美、中欧在癌症研究、疫苗开发、新药研发等方面合作，加速科学发现，提高治疗效果[7] - **整合资源应对挑战**：跨国合作整合各方优势资源，共同应对重大健康挑战，为各国生物医药产业创造发展机会[7] 国际化医疗跨国企业标准 - **全球布局**：在多个全球市场进行销售、研发和生产布局[25] - **国际收入比例**：至少一半以上收入来自本土市场之外[25] - **多元化产品组合**：拥有多种产品，部分达到重磅炸弹级别（制药产品年收入超 10 亿美元，医疗器械产品年收入超 5 亿美元）[26] 研发和创新投入 - **制药公司**：至少将 20% - 25%的收入投入研发，确保产品线健康发展[26] - **医疗器械公司**：至少将 10% - 15%的收入用于研发，保持竞争力[26] 企业监管和供应链管理 - **监管策略**：跨国公司新产品推出时在多国审批，确保在发达和新兴市场获批能力，企业应进行多国监管备案[27] - **供应链管理**：跨国公司在全球设多个制造基地，提高生产效率，增强应对市场需求变化能力，降低风险；中国企业选择制造基地要考虑成本效益，建立多地点供应链，注重战略合作伙伴关系[29][32] 跨行业、跨学科合作 - **合作更频繁**：公司间、产业间合作增加，中小企业也参与合作，东西方市场交融明显，如中国企业与美欧制药公司广泛合作[37] - **优势互补**：大型企业与小型企业、不同地区市场开展创新合作，实现优势互补和协同效应，如罗氏寻求跨行业技术引进，全球领先诊断公司与小公司合作开发 AI 驱动产品[38][39] 企业国际化市场选择 - **考虑因素**：考虑市场规模、竞争情况、定价及支付能力、监管环境等，审视自身商业模式[46] - **亚洲市场**：除美国外，亚洲市场是中国企业出海重要选择，如某东北医疗器械上市公司先考虑亚洲市场，选印尼为首个目标市场[47] 数字营销在医疗行业应用 - **优势**：适合拓展海外市场，医疗产品专业性强，搜索是海外采购第一步，数字营销吸引的客户成交率高，能精准触达，节省时间精力[74] - **策略**：包括搜索引擎优化、付费广告投放、专业内容营销[75] 信达生物发展情况 - **产品线布局**：自 2018 年逐步建立综合产品线，从一两个分子发展到临床阶段 14 个分子，计划未来两三年再推 4 - 5 个新产品；选择肿瘤、代谢、免疫和眼科为重点领域，基于市场趋势判断和疾病领域重要性[77][80] - **发展战略**：采取双轮驱动策略，免疫与综合产品线共同推动发展；平衡短期收益与长期布局，短期推出明确产品满足投资人需求，长期布局不确定性大的新产品[92][84] ADC 及相关领域 - **发展潜力**：ADC 及双抗 ADC 领域发展潜力大，但需进一步验证探索[94] - **研发关键因素**：研发需考虑靶点选择、FC 设计、等电点设计、linker chemistry、payload 选择等因素，结合转化医学综合评估[96] - **市场类型和趋势**：市场主要类型有微管抑制剂类和拓扑异构酶抑制剂类，未来基于 TOPO1 构酶抑制剂的 payload ADC 会更多[98] 美国处方药市场 - **支付格局**：院外处方药占 63%，院内占 37%；商业保险支付超 40%，联邦政府通过 Medicare 和 Medicaid 支付超 42%，受政府政策影响大[120] - **政策影响**：IRA 通胀医疗法案允许政府与药企谈判价格，限制创新药上市路径，改变 Medicare Part D 报销规则；近期药品定价政策变化，如统一谈判时间、放宽孤儿药限制、复活最惠国要价政策等，影响新药开发、投资和市场放量速度[128][130] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **中国医疗行业过去十年变化**：从生产仿制品、忽视知识产权等负面印象转变为重视质量和创新，产品获国际认可，进入全球市场，国际竞争力和信誉度提升[18] - **中国企业国际化常见错误**：试图通过表面国际化弥补管理不足，如聘请非亚洲外貌高管；设置海外办公室依赖语言能力忽视专业经验，未制定商业计划就急于设立；进入美国市场忽略直销模式特殊性[34][65][68] - **中国医疗品牌提升信任度方法**：除专利、临床试验等硬性条件，重视准入前市场预热工作，注重长期战略[76] - **化疗与免疫疗法联用效果**：化疗与免疫疗法联用有效，如 PD - 1 中和化疗连用促进炎症反应和免疫反应，小细胞肺癌三线治疗效果超一线治疗[113] - **白介素 2 受体 α 链对免疫反应影响**：其存在增强贝塔伽马链传导信号，导致毒性增加，设计时需削弱贝塔伽马链，降低毒性提高药效[114] - **美国 Medicare 体系结构**：包括 Part A（住院保障）、Part B（医疗必要服务）、Part C（商业补充保险计划）和 Part D（处方药保障），Part D 负责大部分处方药保障，改革影响美国处方药支付格局[122] - **PBM 在美国医药销售角色**：通过控制处方流转影响价格，从批发商购药向零售商出售，向保险公司报销时抬高价格赚取差价，还从制药企业获得返还款项；减税法案未来可能取消价格透明和差价，影响药价[126][127]

财务数据和关键指标变化 无 各条业务线数据和关键指标变化 - 医疗运输业务在2025年第一季度出行量创历史新高，预计随着东北部新大客户加入以及在德克萨斯州和英国的持续扩张，业务将继续增长 [16] - 支付方和供应商业务是增长最快的业务之一，护理缺口弥补计划总分配人数已超过90万人，较上一季度的70万人有所增加；就诊量从2023年第四季度的2500次增长到2024年第四季度的4400次，预计2025年第四季度将超过11500次；2024年完成144次初级保健医生（PCP）就诊，预计2025年将超过9000次，2026年将超过40000次；2025年第一季度收购的PTI健康公司，预计2025年完成12.5万次采血，2026年完成超过20万次采血 [20][21] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是专注于领先、有差异化且机会可扩展和可持续的业务部分，围绕医疗运输业务和面向支付方与供应商的移动健康服务展开 [16] - 行业中慢性病管理需求推动了公司服务的需求，公司通过早期干预和常规健康检查管理慢性病，为整个医疗生态系统带来益处 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司成立十年来规模、业务范围和临床服务都有显著增长，已为美国31个州和英国的患者提供服务，近期实现了1000万次患者互动的里程碑，未来将继续发展 [12][13] - 公司致力于打造百年企业，改变医疗服务的提供方式，为患者提供高质量、易获取的医疗服务 [13] - 公司核心医疗运输和支付方与供应商业务强劲且持续增长，2025年市政业务增量将为收入带来额外增长，公司有能力管理销售、一般和行政费用（SG&A），资产负债表足以支持下一阶段的增长 [26] 其他重要信息 - 截至2025年4月21日，公司已发行和流通的普通股为99104331股，本次会议有法定人数出席 [6] - 本次会议需表决的事项包括选举董事、批准高管薪酬、批准公司章程修正案、批准限制某些高管责任的修正案以及批准任命独立审计师等，初步投票结果显示，股东选举了所有董事候选人，批准了高管薪酬，未批准公司章程关于放弃公司机会的修正案和限制某些高管责任的修正案，批准了任命Yorish Popak为2025年独立审计师 [8][11] 总结问答环节所有的提问和回答 文档未提及问答环节的提问和回答内容

整理 | GLP1减重宝典内容团队 想随时大吃大喝，可以暂停司美格鲁肽等减重药物吗？下面我们来看看暂停用药是否妥当，以及暂停用药的方法。 ▍ 时间表：注射司美格鲁肽后会发生什么 1-2 小时：开始吸收 皮下注射后，司美格鲁肽立即进入血液。1-2 小时内，身体开始吸收药物。 24-48 小时：体内浓度达到峰值 24-48 小时内，司美格鲁肽在血液中的浓度达到峰值。此时，药物积极与 GLP-1 受体结合并发挥作用。 1-2 周：早期明显变化 在一到两周内，可能会开始注意到更持续的效果，包括：食欲减少、改善血糖调节。这段时间通常是出现最初的积极变化的时候。 4-5 周：达到稳态水平 司美格鲁肽旨在逐渐在身体系统中建立稳态，经过 4-5 周的每周注射后，药物达到其稳态浓度，即身体循环的药物的最佳治疗量。在这个阶 段，食欲抑制变得更加明显，减肥效果通常开始加速。使用者报告说，他们感觉更饱，并且对少量进食更满意。 点击关注，追踪最新GLP-1资讯 ▍最好的停药方式是什么？ 在使用GLP-1受体激动剂类药物时，通常建议从最低剂量开始，然后在几个月内逐步增加剂量。这种剂量递增的用药方式有助于减少潜在的副 作用。虽然医生普遍认 ...

（原标题：林园最新分享精华来了！信息量很大） 5月27日下午，林园投资董事长林园在万得分享了对当下市场的最新看法，以下是他核心观点： 1.美联储接下来会积极降息，降到正常范围，我们测算正常范围是1%，目前美国利率是5%以上。降息可能会使一些热钱流入新兴市场，也可能流 向A股，A股是有投资价值的，A股有股息率稳定的行业，包括基础设施、消费品等派息率4%-5%，美联储降息对A股有很大提振。 2.未来一段时间，我们会把高股息率的行业，比如食品饮料、公共设施放入投资组合中。这是买资产，买一些有价值、能够持续盈利、有稳定派 息率的资产，与生活息息相关、未来变化不大的行业。 3.中国确实存在有些商品生产过剩，过去我们效率提高、产能提高、资金涌入，生产的东西性价比非常高，我们去产能，长远来说对经济有利， 慢慢通过市场调节达到平衡。我们股市是一个个上市公司组成，对等关税长期来说对A股市场是中性的，长痛不如短痛。 4.当下最流行的新质生产力，包括AI、机器人，这两个行业才刚刚开始，投资和产出角度都没有过剩。市场大，需求大，我们看好，但是我们把 握不好投哪个企业，这对我来说是非常难.。我们看好，但是我们不投。创新是靠人来创新的， ...

5月27日，派格生物医药登陆港股，股价大跌25.9%，一举跌破发行价。 上市首日即破发似乎并不意外。目前，派格生物医药尚无产品获批上市，2023年和2024年两年，公司累 计亏损额超过5亿元。 与此同时，公司核心产品用于2型糖尿病治疗的新药上市申请虽已获受理，但所在赛道竞争激烈，何时 能够实现盈利尚不明朗。 尚无产品上市销售，科创板闯关一度折戟 截至2024年末，派格生物医药的现金及现金等价物仅为2839.2万元。 此次于港交所上市，并非公司首次尝试登陆资本市场。2021年8月，派格生物医药曾向科创板递交招股 书，计划募资约25.38亿元，但经历两轮问询后，公司于2022年撤回IPO申请，其科创板IPO进程于当年4 月终止。 瞄准糖尿病及肥胖市场，核心产品面临激烈竞争 派格生物医药此次募集资金将用于拨付核心产品的商业化及适应症扩展，以及其他产品的研发，业务开 发活动及加强海外业务等。 5月27日，派格生物医药登陆港交所，截至当日收盘，股价报11.56港元/股，下跌25.9%，上市首日即破 发。截至当日收盘，公司总市值约44.62亿港元。 派格生物医药成立于2008年，是一家专注于自主研究及开发慢性病创新疗法的 ...

｜2025年5月28日星期三｜ NO.1 派格生物医药上市首日破发跌26% 5月27日，派格生物医药-B（HK02565，股价11.56港元）在港交所挂牌上市。开盘后股价一路走跌，截至当日收盘，跌幅达25.90%。派格生物医 药每股定价15.6港元，共发行1928.35万股股份，每手500股。派格生物医药是一家专注于自主研发慢性病创新疗法（主要为肽和小分子药物）的 生物技术公司，重点关注代谢紊乱领域。 点评：上市首日股价大幅下跌，可能反映了市场对派格生物医药估值和未来增长前景的担忧。尽管该公司专注于慢性病创新疗法，但投资者可 能对其短期内的盈利能力和市场竞争力持保留态度。 NO.4 拓璞数控向港交所递交IPO招股书 5月26日，上海拓璞数控科技股份有限公司（以下简称"拓璞数控"）在港交所递交招股书，拟在香港主板挂牌上市。招股书显示，拓璞数控是一 家专注于高端智能制造装备的研发、设计、生产及销售的企业，专注于研发五轴数控机床，以满足中国航空航天领域对先进制造的需求。2022 年度、2023年度及2024年度，拓璞数控收入分别为1.36亿元、3.35亿元及5.32亿元。 点评：拓璞数控在港交所递交招股书，标志着这 ...

北京朝阳医院西院二楼的内科诊室沿着一整条走廊分布。每逢周三下午，内分泌科的肥胖专病门诊门口总是人头攒动。门诊号源极为紧俏，肥 胖专病门诊每周仅开三次，而最快的预约时间也要等上十天。 如果以北方居民的平均体型为参考，在内分泌科穿梭的患者并没有外界想象得那么"特殊"，与其他诊室的患者相比，体型并无明显差异。若要 说有什么共性，或许就是春装包裹下、因脂肪堆积而略显突出的腹部。 自3月9日全国两会期间，国家卫健委主任雷海潮宣布将持续推进为期三年的"体重管理年"行动后，各地减重门诊迎来了一波就诊热潮。 4月10日，国家卫健委和国家中医药局联合发布通知，要求在2025年6月底前，国家及省级综合医院、儿童医院、中医医院基本实现体重管理门 诊的全覆盖，并鼓励综合实力较强的医院设立肥胖防治中心，提供住院体重管理等服务。 减重的风潮也蔓延至社会各界。健康和运动领域的品牌纷纷推出春季减重活动。4月7日，京东买药更是喊出"减一斤体重，奖励100元现金"的 口号，颇有电影《西虹市首富》"脂肪险"的现实版意味。 马冠生，北京大学公共卫生学院营养与食品卫生学系教授，2015年前曾在中国疾控中心（原中国预防医学科学院营养与食品卫生研究所）工 ...