核心财务表现 - 2025年上半年公司实现收入35.33亿元 同比增长20.73% 归母净利润2.22亿元 同比下滑6.19% [2] - 销售毛利率为21.51% 较上年同期下降3.57个百分点 主要因贵金属原材料价格上涨 其中金盐平均单价同比增长36.57% [2] - 自2025年5月起推进产品价格策略调整 原材料价格上涨影响预计逐步减轻 [2] 盈利能力提升措施 - 优化客户与订单结构 提高高利率订单占比 重点拓展工控 服务器 汽车电子领域 [3] - 强化海外销售团队建设 建立科学绩效考核与激励机制 [3] - 推进工段成本管理标准化 降低单位产品成本 对部分产品结构性提价 [3] - 加强内部多部门协作 优化生产计划与调度 确保订单高质量交付 [3] 产能布局与建设 - 当前整体产能利用率约85% [4] - 加速珠海一厂 二厂高多层PCB产能释放 适时启动珠海三厂运营 [4] - 推进泰国生产基地建设 规划在江门新建HDI工厂 [4] 子公司经营状况 - 参股子公司三德冠（FPC业务）2024年度减亏1403万元 因产能关闭和订单回暖 产品价格企稳 预计2025年下半年扭亏为盈 [4] - 子公司普诺威（封装基板领域）建成mSAP工艺产线并量产高端产品 通过工艺升级构建技术护城河 盈利能力稳步提升 [4] 市场战略与风险应对 - 美国市场收入占比约10% 通过拓展市场 优化客户合作 加速海外基地布局等方式应对加征关税影响 [4] - 可转债策略包括提升经营业绩推动股价上升 以及凭借稳健财务状况制定资金运用计划保障还本付息 [3]

产品竞争优势 - 产品线覆盖全部热转印碳带领域 包括混合基 树脂基碳带 并细分出彩色 水洗 高速碳带等 满足多领域客户差异化需求 [1] - 产品性能优势显著 用于条码识别 满足不同行业对条码打印介质 环境及保存的特殊要求 条码精确性和可识读率高 在下游应用行业竞争力强 [1] - 成本优势突出 技术创新上调整配方和工艺 以更经济配方生产同性能产品 销售模式上降低分切商占比并压缩流通环节 生产模式上小卷产品自行分切并引进高速分切机 管理上人员精简采用精益管理 国内外子公司虽多但管理成本低 使公司在国际市场有价格优势 [1] - 客户服务优势明显 在美国 英国等多国设立子公司 组建本土团队进行产品推广和客户开拓 提升客户满意度 [1] 收购整合进展 - 收购德国CALOR公司和法国RTT公司后 围绕产品技术协同 核心团队融合 市场资源互通进行整合 [2] - 吸收两家公司在彩色碳带配方研发和生产工艺的技术经验 补全高端彩色碳带技术短板 完善产品矩阵 [2] - 整合销售网络与客户资源 结合本地化服务能力 拓展欧洲市场占有率 [2] 成本应对策略 - 2025年上半年主营产品热转印碳带生产的原材料如聚酯薄膜 蜡等价格上涨 [3] - 持续优化产品结构 提升产品附加值 [3] - 凭借成本优势 通过技术 销售 生产及管理创新 稳定毛利率水平 降低原材料价格波动风险 [3]