核心观点 - 龙湖集团通过稳健的经营策略、强大的产品力和合理的土地成本 在成都房地产市场保持竞争优势 新获取的锦江区地块具备较高价值潜力 [1][6][9] - 公司已从高杠杆模式转向以经营性现金流为主的稳健运营模式 商业和代建业务成为重要现金流来源 债务压力显著减轻 [1][8][9] 土地获取详情 - 通过子公司成都辰琨置业以楼面价1.42万元/平米获取锦江区15亩住宅用地 容积率2.5 土地性质为二类城镇住宅用地 [1][2] - 地块位于锦江区三环内川师板块 毗邻东客站区域 具备交通便利性和教育资源优势 [3][6] 土地价值分析 - 地块价格显著低于区域平均水平：锦江区住宅楼面价普遍超2万元/平米 核心区域达3-4万元/平米 周边2024年以来成交地块平均楼面价约2万元/平米 [4][5] - 较低地价预留未来价值空间：避免房价被地价透支 有利于产品价值挖掘和市场竞争力提升 [1][6] 业务运营表现 - 商业业务持续增长：2025年上半年成都地区商业总营业额52.3亿元（同比增长21.5%） 日均客流60.1万人次（同比增长13.6%） [8] - 住宅项目销售强劲：龙湖泊萃首开1小时销售2.5亿元 龙湖天玺首开销售4亿元 [9] - 经营性收入创新高：2025年1-6月集团经营性收入141.5亿元（含税） 实现半年历史新高 [9] 财务稳健性 - 债务结构优化：2025年后信用融资余额仅100多亿元 分散在6-7年内到期 债务压力显著减轻 [9] - 现金流模式转型：经营性业务持续增长提供稳定现金流 支持公司穿越行业周期 [1][9] 产品与品牌优势 - 产品竞争力获市场验证：前期产品叫好叫座 后期物业保障二手房价值 多个代建项目热销 [1][8] - 品牌影响力深化：在成都运营超20年 拥有11座天街商业体 2025年将新增驿都天街 [8]