台积电面临的外部逆风 - 公司近期遭遇两大逆风考验：美国可能撤销其大陆厂区取得美国技术时的豁免权 以及新台币汇率本季强升12% [1] - 新台币升值对美元出口导向的台积电冲击显著 每升值1%影响毛利率与营益率各0.4个百分点 本季强升12%已重创"双率"各近5个百分点 [1][2] - 汇率波动导致法人将下半年毛利率预估从58%下修至55% 叠加2纳米量产初期良率调整因素 进一步稀释毛利率 [1] 财务表现与预测 - 公司4月法说会预计本季美元营收284-292亿美元(季增13%) 但新台币实际汇率较假设值32.5大幅升值至29.529 [2] - 尽管美元营收财测有望达标 但"双率"恐下探财测低标 本季纯益可能低于上季 无法达成市场预期的持续成长目标 [1][2] - 推算单季每股纯益约13元 最多持平上季或季减个位数百分比 但仍将创历年同期新高 [2] - 近八年数据显示公司Q2获利优于Q1概率约50% 2024年Q2受益AI/HPC应用实现增长 但2023/2021/2018/2017年同期皆出现衰退 [2] 政策风险与后续关注 - 美国政策变化可能影响台积电大陆厂区技术豁免权 对大陆接单影响待观察 [3] - 公司将于7月举办法说会公布财报与展望 高层对近期逆风的看法备受市场关注 [3]