政策层面分析 - 国内股票市场的方向首要决定因素是政策的力度与节奏 [3] - 自12月初两场重要会议结束后 市场情绪紧绷 对政策极度敏感 [3] - 近期出现向宽松或积极方向的微调信号 市场必会给出反应 [3] 市场影响因素框架 - 影响国内股票市场的第二重要因素是资金层面 即资金是否愿意在此处加仓 [3] - 第三重要因素是宏观基本面 或热门产业是否出现持续的现象级好产品与好消息 [3]

政策微调与市场节奏 - 12月初国内两场重要会议后市场进入短期动荡行情 会议结束后市场需要向下消化预期差 普遍感受到压力 尤其是一些热门板块 [3] - 上周科技赛道整体回调 排在全市场倒数前列 而政策顺风受益的板块中消费表现最热 除商业航天外 赛道涨幅前五名中有四个与消费相关 [3] - 政策节奏可能出现转机 越接近1月 尤其是1月中下旬 可能性越大 [3] - 中央财经委对中央经济工作会议的解读稿中提到“最近也关注到这几个月消费和投资增速有所放缓 需要持续加力扩内需” 这意味大方向确定后 局部节奏和力度可能根据市场情况微调 [3] - 本周国常会新闻通稿中出现“靠前发力抓落实 以扎实有效的工作巩固拓展经济稳中向好势头”的表述 其中“靠前发力抓落实”值得关注 [3] 消费与科技板块表现 - 在政策引导下 市场出现短期轮动 消费板块表现最热 [3] - 科技赛道在上周出现整体回调 排在全市场倒数前列 [3]