IPO审核与募资计划 - 广东美亚旅游科技集团股份有限公司的IPO申请将于2025年12月12日由北交所上市委进行审核 [1][14] - 公司计划募集资金2亿元 [1][14] - 本次发行的保荐机构为广发证券股份有限公司，律师事务所为北京市中伦律师事务所，会计师事务所为广东司农会计师事务所（特殊普通合伙） [1][14] 公司业务与市场定位 - 公司主要面向旅业同行客户和企事业客户，提供数字化泛商旅出行服务 [2][14] - 核心业务涵盖航旅票务、商旅管理和会奖旅游三大场景 [2][14] 财务表现与盈利能力 - 报告期内（2022年至2025年上半年），公司营业收入分别为4.57亿元、3.54亿元、4.01亿元、1.83亿元 [2][14] - 报告期内，公司净利润分别为4032.8万元、7218.35万元、7740万元、3627.63万元 [2][14] - 公司毛利率从2022年的32.00%显著提升至2025年上半年的55.47% [3][15] - 加权平均净资产收益率在2023年和2024年分别达到14.22%和13.99% [3][15] - 2025年上半年经营活动产生的现金流量净额为负，为-44,068,632.24元 [5][17] 资产与负债状况 - 公司总资产从2022年末的7.626亿元增长至2025年6月末的11.801亿元 [3][15] - 股东权益从2022年末的4.732亿元增长至2025年6月末的6.296亿元 [3][15] - 资产负债率（母公司）呈上升趋势，从2022年末的35.12%上升至2025年6月末的49.99% [3][15] 收入结构与业务演变 - 公司收入结构发生显著变化：航旅票务收入占比从2022年的65.48%下降至2025年上半年的29.66%，而商旅管理收入占比从2022年的26.94%上升至2025年上半年的46.38% [6][18] - 会奖旅游业务收入占比也从2022年的7.59%提升至2025年上半年的23.95% [6][18] 产品毛利率分析 - 商旅管理业务毛利率最高，报告期内维持在74.29%至79.74%之间 [7][19] - 航旅票务业务毛利率在2022年后大幅提升，从17.42%提升至2025年上半年的60.47% [7][19] - 会奖旅游业务毛利率较低，报告期内维持在4.22%至5.55%之间 [7][19] 客户集中度与主要客户 - 前五大客户收入占比逐年上升，从2022年的14.89%上升至2025年上半年的37.29% [8][20] - 主要客户包括中国航空、中国广核集团、南方航空、东方航空、阿联酋航空及中石化集团等大型企业 [8][20] - 中国航空及其下属企业在2024年和2025年上半年均为公司第一大客户，收入占比分别为12.07%和12.67% [8][20] 研发投入 - 公司研发投入占营业收入的比例从2022年的5.14%提升至2025年上半年的7.19% [5][17] 行业竞争格局与可比公司 - 行业主要可比公司包括携程集团、同程旅行、腾轩旅游、易飞国际、众信旅游和岭南控股 [9][10][11][12][13][21][22][23][24][25] - 携程集团和同程旅行为全球及国内领先的一站式在线旅行服务平台，其商旅管理业务模式与公司具有较高可比性 [10][22] - 腾轩旅游和易飞国际同样从事泛商旅出行服务，与公司业务具有较高可比性 [11][23][24] - 众信旅游和岭南控股的会奖旅游业务与公司的会奖旅游业务具有可比性 [12][13][24][25] 公司治理与股权结构 - 公司股权结构分散，单一股东持股比例均未超过50.00%，无控股股东 [14][26] - 伍俊雄、陈培钢、陈连江、蔡洁雯为公司的共同实际控制人，广州旅商被认定为实际控制人之一伍俊雄的一致行动人 [14][26]