核心财务表现 - 2025年上半年营业收入2.77亿元 同比下降6.28% [1] - 归母净利润亏损8026.03万元 同比收窄26.14% [1] - 扣非归母净利润亏损8215.21万元 同比收窄28.87% [1] - 经营活动现金流量净额-2680万元 同比改善85.71% [1] - 基本每股收益-0.66元 同比改善26.67% [1] 盈利能力指标 - 毛利率12.00% 同比上升9.21个百分点 [2] - 净利率-29.47% 同比上升8.01个百分点 [2] - 加权平均净资产收益率-14.61% 同比下降2.47个百分点 [1] 成本费用结构 - 期间费用1.10亿元 同比减少1757.23万元 [2] - 期间费用率39.74% 同比下降3.45个百分点 [2] - 销售费用同比减少25.45% 研发费用同比减少36.75% [2] - 管理费用同比增长6.78% 财务费用同比增长43.56% [2] 资产负债状况 - 总资产15.72亿元 较上年末减少12.77% [1] - 归属于上市公司股东净资产5.11亿元 较上年末减少13.18% [1] 管理层与历史对比 - 董事长兼总裁李萌迪2024年薪酬154.3万元 同比下降27.63% [4] - 公司2024年营业总收入5.88亿元 同比下降58.91% [4] - 2024年归母净利润亏损3.64亿元 上年同期盈利2301.73万元 [4] 公司基本信息 - 成立日期2000年3月23日 上市日期2016年11月4日 [5] - 注册地址广东省深圳市福田保税区 [5] - 主营业务为以CG创意和技术为基础的数字视觉综合服务 [5]

公司信用评级调整 - 主体长期信用等级由A+下调至A [1] - "丝路转债"信用等级由A+下调至A [1] - 评级展望维持稳定 [1] 经营状况 - 2024年营业总收入同比下降58.91%至5.88亿元 [3] - 综合毛利率由29.91%降至-15.74% [3] - 利润总额由盈利0.20亿元转为亏损4.23亿元 [3] - 2025年1-3月亏损幅度同比收窄61.09% [5] 财务表现 - 2024年经营活动现金流由净流入0.16亿元转为净流出1.42亿元 [3] - 资产负债率由56.78%升至67.63% [3] - 应收账款计提坏账准备比例达37.19% [3] - 现金短期债务比由2.66倍降至1.92倍 [3] 行业分析 - CG行业市场集中度低，竞争激烈 [6] - 2024年数字创意产业收入增长9.8%至5.91万亿元 [10] - 面临同业、跨行业及国际企业三重竞争 [11][12] - 政府预算下降导致项目延期或取消 [3] 业务发展 - 数字化展览展示业务收入占比77.73% [3] - 截至2025年3月底在手合同103个，未确认产值7.42亿元 [5] - 华南地区收入占比82.73% [24] - 前五大客户销售占比25.67% [26] 债务情况 - 存续债券"丝路转债"余额2.39亿元 [7] - 全部债务由5.04亿元增至5.70亿元 [3] - EBITDA利息倍数由4.53倍降至-18.69倍 [3] - 获得授信额度14.28亿元，未使用10.97亿元 [34]