公司战略转型与募投项目终止 - 公司于2026年1月21日公告终止两项2023年启动的募投项目，并将剩余募集资金约3.5亿元永久补充流动资金，此举标志着其从“扩张型转型”转向“生存型收缩” [1][6] - 2023年公司曾围绕“数据湖+”战略启动高达15.8亿元的定增，计划投向超级存储研发、政企数字化转型平台及人工智能训练资源库等三个项目，原定2026年11月3日达到预定可使用状态 [2] - 被终止的“超级存储研发项目”和“人工智能训练资源库及全域视频感知服务平台项目”原计划总投资分别为30,969.46万元和93,769.78万元，其中募集资金投资额分别为13,845.38万元和30,858.06万元，但截至2025年12月31日投资进度分别仅为25.22%和19.77%，远低于预期 [3][4] - 公司解释项目终止原因为战略已从数据湖业务转向数据要素及智慧交通领域，且项目面临外部环境变化、投入产出比偏低，但文章指出战略转型与募投项目方向存在“资源的错配” [1][4][5] 公司经营与财务状况恶化 - 公司营收从2021年的20.2亿元骤降至2024年的4.65亿元，扣非净利润连续四年为负，累计亏损超50亿元 [7] - 2025年前三季度营收为4.15亿元，净亏损5.35亿元，资产负债率高达88.38% [8] - 2025年年度业绩预亏，预计净利润为负且亏损金额将超过上年经审计的净资产，导致2025年末净资产为负值，若2026年财报正式发布后净资产仍为负，将触及深交所ST规则 [11] 现金流紧张与自救措施 - 为缓解现金流压力，公司在2025年采取多项措施：以5亿元转让国富瑞数据系统有限公司31.7727%股权、以832.95万元转让Infologic公司60%股权、以1,478.06万元转让山东聊云信息技术有限责任公司35%股权 [11][12] - 公司实控人林拥军在2025年8月1日至9月4日期间通过集中竞价减持7,052,407股，减持均价23.2683元/股，套现约1.64亿元，并承诺将税后资金无偿提供给上市公司用于财务资助或购买其资产 [12] - 在募投项目叫停前，公司已多次将闲置募集资金用于补充流动资金并延长使用期限，但一系列自救措施效果有限，经营困境未根本扭转 [11][13] 业务表现与转型困境 - 自2021年启动战略调整，公司全力押注智慧交通与数据要素业务，但近两年业绩持续承压，新业务尚未能支撑业绩，而原有的数据湖建设业务已停止增长 [1][5] - 2025年第三季度业绩下滑，公司解释原因为智慧交通业务季节性波动和交付验收周期影响，数据湖建设已无新增收入，且数据要素业务基数小、单笔规模小，对整体收入及毛利率影响较小 [6]