文章核心观点 - 具身智能产业在资本、政策、企业、人才协同下高速发展，训练数据是从“半商业化”走向“全商业化”的关键，建议关注掌握数据话语权及在数据、模型、本体三要素有布局的企业 [1] - 相比于具身模型企业，数据语料公司作为“卖铲人”商业化变现步伐更快，值得重点关注 [1] - 行业推荐关注整机厂、数据赋能、动捕设备、资本布局者、算力及云计算等方向 [1] 产业发展挑战：数据匮乏 - 具身智能发展面临大规模训练数据匮乏的挑战，缺乏大量可直接利用的有效数据资产，数据采集依赖受控实验室环境 [2] - 尽管合成数据和互联网数据规模化潜力受重视，但数据金字塔顶层的真实数据因物理真实属性及标注内涵而不可或缺，是解决数据挑战的“牛鼻子” [2] 数据采集工厂的商业潜力 - 2025年以来各地纷纷投建数据采集工厂，智元等占据主要位置，合作模式多为政府招标采购机器人本体并提供场地，企业投标供给本体并提供技术支持 [3] - 具备百台级别的数采工厂年产有效数据规模可达数万小时，具备千万元级别数据销售收入潜能，大模型企业是主要需求方 [3] - 国内数采人员用工成本显著低于北美，成为规模化发展优势，数采工厂可发挥桥头堡作用，成为潜在经销网络及品牌建设高地 [3] - 预计2025年国内产出70+万小时真实数据，到2028年国内累计数采用本体数量将接近8,000台 [3] 行业竞争与标准化 - 行业存在数据孤岛问题，体现为数据集标准不统一、技术路线差异导致数据割裂、产业生态封闭性，亟需规范化标准及代表性案例 [4] - 2025年5月国家地方共建人形机器人创新中心携手整机厂成立具身智能数据联盟，9月发布国内首个人形机器人数据集标准，智元机器人、库帕思获CR认证首批证书 [4] - 库帕思作为上海市政府鼓励下诞生的专业数据语料公司，旨在降低行业数据获取成本，此类玩家值得长期关注 [4]