财务业绩 - 2025年前三季度营业收入13.68亿元，同比增长8.17% [2] - 2025年第三季度单季营业收入2.83亿元，同比增长11.72% [2] - 剔除股权激励费用后，前三季度归母净利润4,273万元，扣非净利润2,129万元 [2] - 2025年第三季度归母净利润1,735万元 [2] - 公司力争2025年营收增速超15%并实现扭亏为盈 [3] 战略规划与发展路径 - 公司发展路径：2025年夯实基础，2026年战略成效初显，2027年进入规模收获期实现跨越式增长 [3] - 通过"整包战略+CVC生态投资"双轮驱动，布局前沿技术 [3] - 优化国内与海外业务结构以增强抗风险能力 [4] - 通过参与投资产业基金挖掘生物医药优质项目 [5] 业务进展与能力建设 - 美国波士顿研发基地于2025年9月投入运营，预计11月起正式开展实验项目 [3][5] - 欧洲实验室持续建设中，未来将与波士顿实验室协同承接海外项目 [5] - 新模态业务发展迅速，已布局XDC、小核酸、AOC、POC等前沿项目 [3] - 抗体发现业务团队规模超过200人 [3] - 小核酸业务团队超过20人，PROTAC业务团队规模达百人 [5] - ADC、多肽等业务收入实现显著提升 [5] 市场与订单情况 - 前三季度订单规模稳步增长，国内业务恢复显著，海外自免与代谢领域回暖较快 [5] - 已完成BD团队重建，在维护现有客户同时积极拓展新客户 [5] - 市场订单价格已触底反弹，公司通过提升新技术研发能力强化竞争力 [5] - 国内业务增长得益于BD团队重建与能力提升、扎实科研实力和高水平服务 [4]

财务表现 - 2025年中报营业总收入5.34亿元 同比增长14.75% 第二季度营收2.73亿元 同比增长18.2% [1] - 归母净利润2538.21万元 同比大幅增长140.35% 第二季度净利润1874万元 同比增长150.05% [1] - 扣非净利润679.23万元 同比转正增长110.61% 去年同期为亏损6403.86万元 [1] - 毛利率29.01% 同比大幅提升77.98个百分点 净利率4.75% 同比提升135.07个百分点 [1] - 三费占营收比20.19% 同比下降6.51% 费用控制效果显著 [1] 资产与现金流 - 货币资金3.57亿元 同比增长12.54% 应收账款1.85亿元 同比下降2.93% [1] - 有息负债1.59亿元 同比下降1.55% 财务结构保持稳定 [1] - 每股经营性现金流0.13元 同比下降7.73% 每股净资产2.49元 同比下降9.47% [1] 历史业绩对比 - 公司近10年ROIC中位数6.47% 2023年ROIC为-32.58% 投资回报波动较大 [2] - 上市14年来出现3次亏损年份 生意模式存在一定脆弱性 [2] 战略与管理变革 - 推进管理体系优化升级 建立稳定高效组织架构 核心管理层保持稳定 [3] - 商务团队规模从10余人扩充至近30人 重组美国团队并新建欧洲团队 构建全球商务网络 [3] - 强化品牌建设力度 通过行业论坛和专业展会提升影响力 开展数字化传播 [3] - 确立"整包服务"为核心战略 聚焦靶点发现至IND申报的一站式服务能力 [3][4] - 整合内部资源打造差异化整包服务体系 解决传统分包模式环节割裂问题 [3][4]