业绩说明会召开情况 - 公司于2025年7月2日通过上证路演中心召开2024年度暨2025年第一季度业绩说明会，采用网络互动形式 [1] - 参会高管包括董事兼总经理李颖、副总经理兼董事会秘书彭慧斌、财务负责人李文才及独立董事胡大立 [2] - 会议重点沟通2024年度及2025年第一季度经营成果与财务指标，回应投资者普遍关注问题 [2] 战略发展方向 - 核心战略聚焦旅游商品业务，挖掘江西文旅消费资源，打造特色旅游商品产业链 [3] - 重组润田实业是战略关键举措，目标贯通"文旅消费综合服务商"产业链（消费品研发→消费场景→渠道） [3][4] - 未来三年规划以重组为契机，发挥旅游类上市公司资本平台作用，推进资产整合与主业经营质量改善 [5] 润田实业重组细节 - 润田实业为包装饮用水行业全国"双十强"企业，旗下"润田"纯净水及"润田翠"矿泉水品牌优势显著 [3] - 协同效应体现在产品生态、研发、营销渠道、客户资源等六大领域，重组后将披露具体协同方案 [5] - 审计评估工作已全面启动，需履行董事会/股东大会及监管审批程序，暂无其他资产注入计划 [5][7] 经营改善措施 - 互联网广告业务将拓展中腰部客户及游戏-景区联动模式，跨境电商深化平台合作与直供业务 [6] - 同步推进降本增效，重组润田实业被视为改善上市公司质量的核心手段 [6] 财务与风险警示 - 摘帽申请需待行政处罚决定书满12个月后推进，已对涉事年度财报追溯重述 [4] - 未披露具体营收数据，指引投资者查阅定期报告 [4]

政策背景与交易概述 - 国务院《国有企业改革深化提升行动方案(2023-2025年)》和新"国九条"为上市公司并购重组提供制度空间，国旅联合拟整合润田实业，形成"文旅+消费"双轮驱动模式 [1] - 交易是江西省首家旅游上市公司与本土消费龙头企业的强强联合，旨在盘活国有资源并提升战略定位，有望重塑公司估值逻辑 [1] 标的公司润田实业分析 - 润田实业是江西省包装饮用水行业龙头，拥有"江西十大消费品牌"称号，品牌认知度高，全国布局10大生产基地和22个省级经销网络 [2] - 旗下"润田翠"天然含硒矿泉水连续三年(2022-2024)全国销量冠军，2024年跻身中国包装饮用水及天然矿泉水"全国双十强" [2] - 2023年营收11.52亿元，2024年营收12.60亿元(同比增长9.4%)，净利润从1.47亿元增至1.77亿元，经营性现金流保持高位(2023年2.23亿元，2024年1.83亿元) [3] 财务与业务协同效应 - 润田实业的稳定现金流将优化国旅联合收入结构，双方在采购、生产、销售环节的协同可削减运营成本，提升净利润空间 [4] - 润田实业资产注入将显著改善国旅联合财务状况，增强抗风险能力，为估值提升提供支撑 [3][4] 战略升级与资本运作 - 国旅联合通过并购补齐实体消费品短板，实现"消费场景→渠道→产品"全产业链贯通，与跨境电商业务协同落地"文旅消费综合服务商"战略 [5] - 润田实业借助上市平台优化治理结构，提升透明度并拓宽融资渠道，加速资产证券化 [5] 消费行业政策与市场机遇 - 2025年中央财政计划投入超5000亿元支持消费基础设施升级，政策从"托底"转向"造势"，包括消费券、以旧换新补贴、降低消费税等措施 [6] - 2024年1-4月社会消费品零售总额16.18万亿元(同比增长4.7%)，港股"新消费"龙头带动行业爆发并蔓延至A股 [7] 品牌与市场潜力 - 润田实业品牌影响力可助力国旅联合打造"文旅消费综合服务商"标杆形象，国旅联合的数字营销资源将扩大"润田"品牌全国知名度 [7] - 并购是江西国资深化国企改革的示范案例，未来有望加速国旅联合向文旅消费综合服务商转型 [8]

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 ■ 二〇二五年五月 上市公司声明 本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证本预案内容及其摘要内容的真实、准确、完整，不存在虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。 本公司控股股东及一致行动人、董事、监事、高级管理人员承诺：如本次重组所披露或提供的信息涉嫌 虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，被司法机关立案侦查或者被中国证监会立案调查的，在形成调查 结论以前，不转让在该上市公司拥有权益的股份，并于收到立案稽查通知的两个交易日内将暂停转让的 书面申请和股票账户提交上市公司董事会，由董事会代其向证券交易所和证券登记结算机构申请锁定； 未在两个交易日内提交锁定申请的，授权董事会核实后直接向证券交易所和证券登记结算机构报送身份 信息和账户信息并申请锁定；董事会未向证券交易所和证券登记结算机构报送身份信息和账户信息的， 授权证券交易所和证券登记结算机构直接锁定相关股份。如调查结论发现存在违法违规情节，承诺锁定 股份自愿用于相关投资者赔偿安排。 截至本预案签署日，与本次交易相关的审计、评估工作尚未完成，本预案及其摘要中涉及的标的公司相 ...