并购重组 - 郑州银行拟以现金收购浚县郑银村镇银行其他股东持有的49%股份，并通过吸收合并将其改建为分支机构 [1] - 四川路桥拟以6.28亿元现金收购新筑股份持有的新筑交科100%股权及其他与桥梁功能部件业务有关的资产和负债，本次收购构成关联交易 [2] - 雷科防务拟收购控股子公司尧云科技24.4004%的少数股东股权，交易价款为1.17亿元，收购完成后尧云科技将成为其全资子公司 [3] 股东增减持 - 福晶科技控股股东中国科学院福建物质结构研究所计划减持不超过940.50万股公司股份，占公司总股本的2% [4] - 欣龙控股持股5%以上股东海南筑华科工贸有限公司计划减持不超过1615万股公司股份，占公司总股本比例不超过3% [5] - 江苏有线控股股东省文化科技集团计划增持公司股份，增持金额不低于1亿元且不高于1.5亿元，增持价格不超过4元/股 [6] 监管调查与法律风险 - *ST长药因涉嫌定期报告等财务数据虚假记载被中国证监会立案，若后续认定触及重大违法强制退市情形，公司股票将被强制退市 [7] - 洲际油气股东海口东铎因在与一致行动人合计持股比例达到5%时未停止交易被中国证监会立案 [8] - 梅花生物控股股东孟庆山因操纵证券市场罪被判处有期徒刑三年缓刑五年，并处罚金 [9] - 八一钢铁因涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案 [10]

并购交易概况 - 亚星化学正筹划以发行股份及支付现金方式购买山东天一化学股份有限公司控制权，并可能同步收购其他股东所持股份，同时拟发行股份募集配套资金 [2] - 交易初步确定的交易对手方为天一化学控股股东天一控股，持股比例为56.3625% [4] - 天一化学共有24个股东，本次交易因涉及关联方而构成关联交易 [4] 收购标的情况 - 天一化学是国内溴系阻燃剂细分领域龙头，主要产品包括溴系阻燃剂、均相离子膜、水性功能材料及钾盐钾肥四大板块，部分产品市场占有率全国第一 [3][4] - 公司2021年营业收入为16.38亿元，净利润2.40亿元，2022年1-7月营业收入11.78亿元，净利润2.27亿元，截至2022年7月底总资产18.23亿元，净资产12.10亿元 [9] - 天一化学曾启动A股主板上市筹备工作，评估机构对其评估值为22.19亿元，但于2023年底主动撤销了上市辅导备案 [3][9] 收购方财务状况 - 亚星化学业绩持续承压，2023年扣非净利润亏损1.12亿元，2024年亏损1.56亿元，2025年前三季度亏损1.44亿元，累计亏损达4.12亿元 [6] - 公司资产负债率高企，截至2025年9月底达到85.15%，货币资金为6149.81万元，短期借款6.71亿元，一年内到期的非流动负债2.61亿元 [8] - 公司在建工程规模显著增长，截至2025年9月底达到7.27亿元，同比增长353.02% [7] 行业与市场背景 - 亚星化学业绩不佳主要由于行业供需矛盾，CPE产能同比大幅增加，但出口市场疲软及国内房地产行业萎靡导致需求不足，行业供大于求 [7] - 公司主要产品销售价格处于低位，双氧水价格连创历史新低 [7] - 当前IPO审核偏紧，政策鼓励并购重组，为天一化学提供了曲线上市的机会 [3] 交易影响与市场表现 - 亚星化学股价在停牌前年内涨幅达到85.42%，股价上涨有助于增强公司并购重组能力并降低股权融资成本 [10]

2025年10月22日，深圳市地方金融管理局联合深圳市发展和改革委员会等印发《深圳市推动并购重组高质量发展行动方案(2025—2027年)》(以下简称《行 动方案》)，瞬间激起千层浪，让万亿市场按下了"加速键"。 新政落地：政策东风劲吹，目标明确 《行动方案》的出台绝非偶然，而是一场顺应时代发展和产业升级的必然"交响"。近年来，国家层面不断出台政策支持并购重组，新"国九条"、"并购六 条"、"重组新规"等政策相继照亮了并购重组市场改革深化的道路，为其提供了坚实的政策支撑。 深圳，这座中国改革开放的前沿阵地和创新高地，就像一位敏锐的航海家，积极响应国家号召，结合自身"20+8"产业战略要求，精心制定了这一具有前瞻 性和针对性的行动方案。 《行动方案》明确了宏伟的发展目标：到2027年底，深圳境内外上市公司总市值要突破20万亿元，培育形成千亿级市值企业20家，累计完成并购项目超 200单、交易总额超1000亿元。这一目标为深圳的并购重组市场指明了前进的方向，也彰显了深圳打造全球重要创新资本形成中心的坚定决心和强大信 心。 产业发力点：瞄准"20+8"，推动产业升级 《行动方案》将聚焦"20+8"产业集群作为核心任 ...

哈森股份今年以来股价跌7.03%，近5个交易日涨0.55%，近20日涨5.96%，近60日跌5.49%。 11月7日，哈森股份盘中上涨2.04%，截至11:11，报16.54元/股，成交2151.53万元，换手率0.60%，总市 值36.28亿元。 资金流向方面，主力资金净流入74.57万元，大单买入375.41万元，占比17.45%，卖出300.84万元，占比 13.98%。 截至9月30日，哈森股份股东户数1.54万，较上期增加0.34%；人均流通股14211股，较上期减少0.34%。 2025年1月-9月，哈森股份实现营业收入10.58亿元，同比增长86.36%；归母净利润-1847.44万元，同比 增长55.41%。 分红方面，哈森股份A股上市后累计派现1.20亿元。近三年，累计派现0.00元。 机构持仓方面，截止2025年9月30日，哈森股份十大流通股东中，信澳新能源产业股票A（001410）、 信澳智远三年持有期混合A（014254）退出十大流通股东之列。 责任编辑：小浪快报 今年以来哈森股份已经7次登上龙虎榜，最近一次登上龙虎榜为6月25日，当日龙虎榜净买入-2952.80万 元；买入总计354 ...

274家拟IPO企业主要分布在哪些券商手中？ 今年以来，IPO、并购重组等市场回暖。在此背景之下，券商投行业绩也同比呈现增势。 根据Wind数据，今年前三季度，44家有可比数据的上市券商，合计实现投资银行业务手续费净收入 252.94亿元，同比增长22.94%。逾六成券商的投行业务手续费净收入同比增长。其中，头部券商的投行 收入增势较佳；而中小券商则呈现分化状态，有些投行收入增长强劲，有些的投行收入则大幅缩水。 IPO是支撑券商投行业绩的核心支柱之一。今年以来，IPO市场相较去年回暖明显，新增受理了197单 IPO申请，大幅超过去年全年的77单。今年新增受理项目中，逾六成申报在北交所上市。 目前有274单IPO项目处于审核状态，中信证券（600030.SH）保荐的IPO项目最多，中信建投 （601066.SH）手中在审项目数量位居第二，申万宏源承销保荐则以保荐北交所项目较多而位居前列。 除了国投证券外，其余保荐IPO项目超过10单的券商，保荐的项目多申请在沪深交易所上市。 前三季度投行业务回暖 券商投行业务主要业绩驱动因素包括股票、债券及并购业务的承销保荐费及财务顾问费等。 根据Wind数据，今年以来，境内市 ...

报告行业投资评级 - 报告未明确给出整体行业投资评级 [1][2][3][5][6][7][8][9][10][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][26][27][28][29][30][31][32][33][35] 报告核心观点 - 政策层面持续释放积极信号，强调通过更具包容性的发行上市、并购重组制度支持科技创新和上市公司高质量发展 [8] - 多地政府出台政策目标，如深圳市力争到2027年底境内外上市公司总市值突破20万亿元，并完成并购项目超200单、交易总额超1000亿元 [8] - 报告期内（10月13日至11月2日）并购市场活跃，共发生并购重组事件269例，其中重大并购重组58例 [10] - 重组指数在报告期内跑赢万得全A指数，超额收益为1.61%，中期维度看其与万得全A的收益差由负转正 [24] 根据目录分别总结 一、政策更新 - 证监会主席吴清强调需加力实施更具包容性的发行上市、并购重组制度，以支持科技创新和满足投资者多元化需求 [8] - 北京市委金融委员会办公室等部门鼓励上市公司通过并购重组进行产业整合，目标培育千亿级乃至万亿级市值企业 [8] - 深圳市人民政府发布行动方案，目标到2027年上市公司总市值突破20万亿元，并完成并购项目超200单、交易总额超1000亿元 [8] - 湖北省推动国有资源资产化、国有资产证券化、国有资金杠杆化的"三资"管理改革 [8] - 证监会表示将择机推出再融资储架发行制度，并进一步拓宽并购重组支持渠道 [8] 二、并购事件统计 - 报告期内共发生并购重组事件269例，重大并购重组58例 [10] - 完成并购重组44例，其中重大并购重组完成2例（竞买方为华海诚科、南华仪器） [10] - 共有13例并购事件失败 [10][18] 三、重大并购重组更新 - 报告期内以上市公司为竞买方的重大并购重组事件共58例，其中竞买方为国央企的共计17例 [14][16] - 代表性交易包括海光信息拟收购中科曙光100%股权，交易总价值约115.97亿元；湘财股份拟收购大智慧100%股权，交易总价值约17.13亿元 [16] 四、并购失败动态 - 报告期内共有13例上市公司并购失败事件 [18][19] - 代表性失败案例包括至纯科技收购威顿晶磷83.7775%股权、歌尔股份收购香港米亚100%股权及昌宏实业100%股权（交易价值10.4亿港元）等 [19] 五、实控人变更 - 报告期内共计6家上市公司披露控制权变更 [21][22] - 变更公司包括中元股份、东杰智能、震安科技等，涉及行业包括电网设备、自动化设备、橡胶等 [22] 六、市场表现 - 报告期内重组指数跑赢万得全A指数，超额收益为1.61% [24] - 中期维度（滚动20个交易日）重组指数相对万得全A的收益差由负转正 [24]

股价与资金表现 - 11月6日盘中股价下跌2.06%至3.81元/股，成交金额5446.59万元，换手率1.15%，总市值46.96亿元 [1] - 当日主力资金净流出472.49万元，特大单净卖出469.21万元（占比8.61%），大单净卖出3.27万元 [1] - 公司今年以来股价上涨12.72%，近5个交易日、近20日和近60日分别上涨4.38%、7.93%和15.11% [1] 股东结构与近期经营 - 截至10月20日股东户数为3.55万户，较上期增加3.50%，人均流通股34717股，较上期减少3.38% [2] - 2025年1-9月公司实现营业收入4.43亿元，同比减少19.62%，归母净利润为亏损1731.75万元，同比大幅减少90.01% [2] 公司基本情况 - 公司主营业务为化工及化纤材料产品、纯碱、原煤、焦煤及煤化工产品的生产、加工和销售 [1] - 主营业务收入构成为煤炭产品销售占比95.38%，兰炭焦丁等销售占比4.62% [1] - 公司所属申万行业为煤炭-焦炭Ⅱ-焦炭Ⅲ，概念板块包括低价、煤化工、国资改革、小盘、并购重组等 [1] 分红历史 - 公司A股上市后累计派现3.50亿元，但近三年累计派现为0.00元 [3]

重大资产重组进展 - 深交所已于2025年11月4日受理公司发行股份购买资产并募集配套资金的申请文件[1] - 本次交易尚需履行深交所审核通过及中国证监会同意注册等审批程序[1] - 公司拟以发行股份及支付现金方式购买深圳市优特利能源股份有限公司77.9385%股份 交易价格为4.68亿元[1] - 公司同时拟向不超过三十五名特定对象募集配套资金[1] 收购标的优特利概况 - 优特利是一家提供锂离子电池技术和储能系统定制化解决方案的高新技术企业 产品应用覆盖手机 智能穿戴 医疗 物联网 安防 智能家居 汽车电子 储能等领域[2] - 优特利2024年实现营收6.62亿元 净利润3882.10万元 2025年1-5月实现营收2.74亿元 净利润3012.82万元[2] - 优特利在深圳和吉安工业园规划面积13万平方米 在职员工1600余人 日产锂电池80万只[2] - 本次收购旨在通过并购消费电子产业链资产 丰富产品结构 延伸制造链条 强化制造服务能力 并增厚上市公司收入和利润[2] 公司财务表现 - 公司2024年录得营收18.43亿元 同比增长24.18% 归母净利润1026.77万元 同比增加129.33% 实现扭亏为盈[3] - 2025年前三季度公司营业收入为16.3亿元 同比增长29.61% 归母净利润为977.3万元 同比增长58.57%[3] - 公司2022年至2023年分别亏损2784.97万元和3501.33万元 2024年扭亏主要得益于全球笔记本电脑市场回暖及光伏业务规模扩大[3] - 2025年前三季度公司扣非净利润为789.83万元 同比减少3.36%[3] 公司盈利能力与现金流 - 公司2025年前三季度净利率仅0.6% 加权净资产收益率为0.83% 盈利能力薄弱[4] - 2025年前三季度经营活动产生的现金流量净额为1.06亿元 同比减少51.83%[4] - 现金流紧张主要因应收账款增速过快 截至2025年三季度末应收账款达9.18亿元 同比增幅达52.81%[4] 公司主营业务 - 公司传统主业为消费电子产品结构件模组及相关精密模具的研发 设计 生产和销售 是全球主流笔记本电脑品牌的上游供应商[1] - 公司于2022年成立安徽飞米 正式进军光伏产业[1] - 若本次成功收购优特利 公司主业将新增锂电池板块[2]

业务概况 - 公司主营业务包括以生活垃圾焚烧发电为核心的固废综合处置业务、环保装备业务以及电工装备业务 [1] - 垃圾焚烧发电业务主要采用BOO、BOT等特许经营模式，特许经营期通常为25至30年 [1] - 在垃圾焚烧基础上可协同处置餐厨厨余废弃物、污泥、病死畜禽等多种固体废弃物 [1] - 2024年度固废综合处置业务收入占营业收入比重超过85% [1] 财务表现与增长驱动 - 2025年前三季度净利润增长明显，主要原因是收入保持稳定，营业成本和费用显著减少，其他收益有所增加 [1] - 未来主要增长点来自体内存量项目的提质增效、体外项目及市场项目（含海外项目）的并购或开发、以及向固废其他业务领域的拓展 [2] 资产注入与并购计划 - 2023年重大资产重组时尚有部分项目未注入上市公司，控股股东已承诺在重组完成后5年内解决同业竞争问题 [2] - 相关项目已于2024年由控股股东委托上市公司管理，公司正在推动垃圾焚烧发电项目注入的前期筹备工作 [2] - 公司同时关注市场其他适宜的并购标的 [2]

股价与资金表现 - 11月5日盘中股价下跌2.06%，报208.00元/股，成交额3.53亿元，换手率1.14%，总市值348.62亿元 [1] - 当日主力资金净流出4470.24万元，特大单与大单均呈现净卖出状态，其中特大单净卖出1755.07万元，大单净卖出2715.16万元 [1] - 公司股价今年以来下跌7.67%，短期表现疲软，近5日跌9.29%，近20日跌20.73%，但近60日反弹20.97% [1] - 今年以来4次登上龙虎榜，最近一次为8月25日，当日龙虎榜净买入3.87亿元，买入总计8.77亿元（占总成交额21.98%），卖出总计4.90亿元（占总成交额12.28%） [1] 公司基本面与业务构成 - 公司主营业务为研制高端自动化装备和基于工业互联网技术的智能制造执行系统软件，收入主要来源于光伏设备（76.31%）和泛半导体设备（19.65%） [2] - 2025年1-9月公司实现营业收入4.16亿元，同比大幅减少59.04%，归母净利润为-7474.89万元，同比减少205.01% [2] - 公司所属申万行业为机械设备-自动化设备-其他自动化设备，概念板块涵盖网络切片、边缘计算、华为概念等 [2] 股东结构与机构持仓 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为3.88万，较上期增加15.91%，人均流通股3802股，较上期减少14.07% [2] - 同期十大流通股东中，南方中证500ETF持股146.42万股（较上期减少4.60万股），光伏ETF持股114.11万股（较上期减少4.91万股），香港中央结算有限公司持股89.67万股（较上期减少23.25万股） [3] - 公司A股上市后累计派现8682.36万元，近三年累计派现4675.16万元 [3]