房地产投资结构变化 - 2018年新购房中投资性购房占比58.2%，较2008年的19.6%增长近3倍，而刚需购房比例从69.7%降至15.1% [3] - 十年间投资购房数量达到刚需购房的约4倍，反映房地产投机属性显著增强 [3] 区域房价波动案例 - 燕郊2016年房价达4万元/平方米，2021年跌至1.5万元/平方米，四年内跌幅达62.5% [3][5] - 哈尔滨个体户2017年以3.5万元/平方米购入燕郊房产，总价380万元，因房价下跌导致资产减值超200万元 [5] - 成都天府新区某房产2019年总价270万元，2021年估值降至160万元，贬值幅度40.7% [7][9] 断供行为财务影响 - 燕郊断供案例显示，426万元房产跌至230万元后，借款人需额外承担罚息、诉讼费等超20万元成本 [7] - 法拍房资产处置可能导致资产损失扩大，如成都案例中总损失达130万元（含房价贬值110万元及额外费用） [7][9] - 断供将触发征信黑名单，影响借款人就业及子女教育等长期权益 [7][11] 购房动机与风险关联 - 燕郊购房案例中存在非刚性需求投资行为，如以子女就学为理由的房产投机 [5] - 企业资金参与房地产投机加剧市场波动，与刚需购房者形成利益冲突 [1] - 低收入群体购房依赖家庭储蓄（如"六个钱包"现象），抗风险能力较弱 [7][9] 宏观经济因素影响 - 疫情导致收入下降是断供重要诱因，燕郊案例中借款人因收入大跌无法承担1.68万元月供 [7] - 就业市场变化加剧风险，成都案例中借款人因学历限制再就业困难，月收入从过万降至低位 [7] - 区域经济依赖性风险显现，燕郊作为"睡城"受北京通勤需求影响显著 [3]