上市规定优化 - 香港交易所全资附属公司联交所就优化首次公开招股市场定价及公开市场规定刊发咨询总结 并展开持续公众持股量建议的进一步咨询 [1] - 上市规定主要变化包括首次公开招股发售及定价机制 公开市场规定 [1] - 新规定将于2025年8月4日生效 适用于所有发行人及所有在该日或之后刊发上市文件的新上市申请人 [2] 首次公开招股发售及定价机制 - 发行人将首次公开招股时初步拟发售股份的至少40%分配至建簿配售部分 最低分配比例由原建议的50%下调至40% [1] - 公开认购部分允许新上市申请人选用机制A或机制B作为分配机制 [1] - 机制A下分配至公开认购部分的最大回拨百分比由原建议的20%上调至35% [1] - 机制B下引入新的机制选项 要求发行人事先选定分配至公开认购部分的比例 下限为发售股份的10% 上限为60% 无回补机制 最大百分比由原建议的50%上调至60% [1] 初始自由流通量要求 - 适用于A+H发行人的初始自由流通量门槛由原建议中占H股总数的10%改为占A+H股总数的5% [1] 改革目标 - 香港交易所希望通过改革提升新股定价及分配机制的稳健性 平衡不同类型本地及国际投资者参与新股认购的需求 [2] - 修订初始公众持股量要求为发行人提供更大灵活性与确定性 引入新的初始自由流通量要求确保上市时有足够可交易股份 [2]

上市规则优化 - 香港联交所于8月1日发布首次公开招股市场定价及公开市场规定的优化咨询总结 [1] - 新《上市规则》将于2025年8月4日正式生效 [1] - 允许IPO建簿配售部分最低分配比例从50%下调至40% [1] 机制调整 - 新上市申请人可选用机制A或机制B进行招股定价 [1] - 修订初始公众持股量要求并引入新的初始自由流通量标准 [1] 改革目标 - 提升新股定价及分配机制的稳健性 [1] - 平衡本地及国际投资者参与新股认购的需求 [1]