分析师：孙书娜 登记编号：S0890523070001 分析师：王骅 登记编号：S0890522090001 研究助理：张琦炜 投资要点 近期市场回顾： 2026年4月权益市场赚钱效应强，同时债券市场也表现亮眼。权益市场方面，主要宽基指数全 数收涨，风格板块上成长风格绝对领先，稳定风格微跌。分行业而言，电子、通信、机械涨幅靠前，消费者服 务、食品饮料、交通运输跌幅居前。4月权益市场在美伊冲突缓和、谈判进展整体较为良好的催化下强势反弹， 行情节奏上，虽然期间美伊双方谈判节奏偶有反复，但权益市场对此基本脱敏，整体展现出良好的趋势性。债 券市场方面，4月债市整体收涨，不少机构在4月初时选择相较短端更有资本利得空间的长久期债券进行配置， 尽管4月下旬开始过热的久期交易导致债市出现普遍调整，但月内整体赚钱效应较佳。在主要债券基金指数方 面，各类债基均实现较高的月度收益，而一级债基、二级债基和可转债基金受权益市场提振，阶段性表现俱 佳。 主动权益基金优选指数配置思路： 当前市场仍处于成长主线的主导周期，流动性环境与产业趋势是核心驱动。 美联储政策预期变化、国内流动性边际调整对市场风格的干扰在所难免。因此，在景气度验证与估 ...