文章核心观点 - 宁德时代在2025年开年通过一系列国内外项目签约、产能建设、新品发布及产业链上下游延伸，展现了强劲的业务扩张势头和战略执行力，为锂电行业带来积极信号 [3][4] - 公司看似“赌性”强的投资与扩张行为，实则是基于对市场与技术的深刻理解、长远的战略规划以及稳健的财务运营，这支撑其持续引领行业并保持领先地位 [13][16] 项目落地与产能扩张 - **云南锂电池项目签约**：与云南省人民政府合作，围绕新能源电池、绿色能源、绿色交通、低空经济四个方面，规划建设生产基地，计划在2025年第一季度开工 [5] - **落子印尼**：旗下时代智能与印尼电池公司等合作，共同探索一体化智能底盘，推动印尼本土电动汽车研发生产；同时，印尼电池项目首条CELL生产线已进入设备调试阶段 [6] - **厦门时代二期将投产**：项目已达到初步验收标准，将于2025年第二季度投产，该项目投资约65亿元，建设产能约30GWh [7] - **时代北汽电池工厂迎新进展**：项目投资40亿元，产能15GWh，采用“灯塔工厂+零碳工厂”标准设计，为宁德时代华北首座电池厂，供货客户包括北汽、小米、理想等 [8] - **时代长安动力电池项目落地重庆**：与长安汽车签署深化战略伙伴关系备忘录，时代长安动力电池项目签约落地，主要服务客户包括阿维塔、深蓝、长安启源等 [9] - **洛阳基地三期提速**：三期项目首台设备进场，该基地按“灯塔+零碳”标准分四期建设，三期规划产能40GWh，基地累计产值已突破200亿元 [11] 业务拓展与新品发布 - **售后服务网络扩张**：旗下“宁家服务”在沙特开业，占地面积约7000平方米，服务范围涵盖乘用车、商用车、储能系统等七大类；该服务品牌已落地75个国家/地区，服务站数量达1200家，有近万名专业人员在岗 [10] - **发布“天行Ⅱ”轻商系列解决方案**：推出天行Ⅱ轻商全场景定制化系列解决方案，并同步推出电池管家天行版，搭载三款电池包 [11] - **成立储能公司**：新成立内蒙古蒙宁时代储能科技有限公司，注册资本100万元，由宁德时代新能源产业投资有限公司100%持股 [12] 产业链上下游延伸 - **上游材料投资**：投资富临精工，作为战略投资者参与其定向增发，募集资金总额31.75亿元用于储能用磷酸铁锂等多个项目 [11] - **下游深化合作**：与蔚来在合肥续签5年合作协议，围绕技术、生态、市场三大领域深化合作，着力于打造长寿命电池、协同推进换电技术标准制定与网络资源共享 [11] 战略与运营分析 - **投资版图庞大**：自2018年起建立覆盖新能源全产业链的投资帝国，2021年后投资速度加快，截至2024年7月，公司直接或间接持股企业超过三百家 [14] - **以电池为中心向下游延伸**：快速拓展换电领域，在全国成立时代骥骐相关换电公司；通过时代智能延伸至汽车底盘领域；储能业务已成为重要的增长曲线 [15] - **财务运营稳健**：以2025年第三季度为例，公司资产负债率约61%，流动比率1.68，有较强的短期偿债能力，应收账款与存货占比指数合理，运营较为平稳 [15] - **持续高额研发投入**：即使在2023年后锂电市场进入调整期，公司利润与营收保持正常状态，并在行业下行期依旧维持高额研发支出 [15]