公司业绩表现 - 第三季度净利润同比大增235.31%至3.4亿元，创历史次高 [5] - 第三季度营业收入达88.68亿元，环比增长约26%，净利润环比增长61%至3.4亿元 [7] - 前三季度累计营收232.26亿元，同比增长46.27%，归母净利润6.45亿元，同比增长31.51% [8] - 前三季度磷酸盐正极材料销量达78.49万吨，同比增长64.86% [9] 产品结构与行业趋势 - 业绩反弹得益于铁锂材料价格企稳回升与高压实产品结构升级带来的“反内卷”效应 [6] - 高压实磷酸铁锂在储能及动力领域需求快速攀升是推动业绩反弹的核心因素 [10] - 上半年高压实产品销量约19.34万吨，占比已达40% [11] - 高压实铁锂成为宁德时代、比亚迪等主流客户重点导入的产品体系 [12] - 高压实磷酸铁锂均价已突破3.5万元/吨，储能型价格甚至高于动力型，反映出下游结构性紧缺格局 [15] 客户动态与市场需求 - 宁德时代高端动力电池（包括“神行”系列）占比已上升至六成，储能电池出货量占比提升至两成 [13] - 随着储能需求加速释放，高压实铁锂产能紧缺将持续至2026年 [14] - 吉利远程新能源商用车前三季度累计销量突破10万辆，同比增长显著，对高能量密度、高循环寿命材料需求迫切 [16] 公司战略与未来布局 - 公司正推进西班牙年产5万吨正极材料项目的环评审批，并在马来西亚筹备9万吨级项目 [15] - 公司与吉利集团等合作成立“湖南省新能源材料研究院有限公司”，旨在围绕磷酸铁锂体系的高压实技术、锰系正极材料及电化学储能系统进行联合研发 [15][16]