锂价格回暖与市场趋势 - 电池级碳酸锂价格从6月25日的60200元/吨涨至7月18日的69960元/吨，涨幅温和但趋于稳定 [2] - 材料进步与大圆柱电池量产可能带动锂电池价格偏强震荡，但市场基本面改善有限 [2] - 三元电池因刚果钴矿出口限制或面临价格上涨，但行业产能过剩仍显著 [2] 钴矿供应与市场影响 - 刚果（金）占全球钴产量76%，其出口限制政策导致全球钴市场震荡 [5] - 印尼钴矿产量占比10%，同比增长47%，可能成为替代来源但价格偏高 [5] - 中信证券预测2025年全球钴行业将从供应过剩5万吨转为短缺7.8万吨 [5] - 刚果限制令对中国的传导滞后3个月，目前下游企业仍按需采购 [6] 高压实磷酸铁锂技术进展 - 第四代高压实磷酸铁锂提升快充性能与能量密度，宁德时代、比亚迪已商用 [10] - 湖南裕能、富临精工等头部厂商实现量产，压实密度达2.60-2.65g/cc [12][13] - 宁德时代与富临精工、龙蟠科技等签订大额采购协议，订单规模超百万吨 [13] - 技术迭代导致二代/三代产品亏损，四代产品盈利，行业洗牌加速 [10][11] 政策与行业规范影响 - 固体废物专项整治行动聚焦退役电池回收，计划2027年底完成整改 [16][18][19] - 新国标GB38031-2025要求电池"零热失控"，测试标准严格化，成本或增15%-20% [21][22][40] - 现有电池存货需在2026年前消化，否则将因不符新标而贬值 [22] 新能源汽车销量与技术驱动 - 小米YU7预售3分钟订单达20万台，搭载宁德时代三元锂与弗迪磷酸铁锂电池 [24][25] - 三元电池快充技术突破（15分钟补能620km）成为差异化优势 [26] - 比亚迪限时降价策略加剧车企价格战，间接压制电池价格 [26][28][29] 磷酸铁锂电池成本优势 - 中国占据全球80%锂电池产能，规模化生产使成本持续下降 [31] - 比亚迪刀片电池体积利用率达66%，成本比传统方形电池低10% [31] - 磷酸锰铁锂成本仅增5%-8%，能量密度显著提升 [32] 行业未来展望 - 锂电池价格仍处磨底阶段，产能过剩问题短期难解 [34][35][36] - 高端电池（快充、高安全、长寿命）将获技术溢价，低端产品承压 [40] - 技术突破（如高压实磷酸铁锂）与政策干预是价格反弹关键因素 [37][38][39]

固态电池产业生态全景 - 固态电池产业化涉及整个材料体系的协同革新，需重构电池内部电化学环境，包括固态电解质、正负极材料、新型骨架材料及生产工艺的并行演进 [1] - 中国产学研力量正从不同维度切入，形成多路径、深层次的产业生态，涵盖基础研究、材料迭代和全栈整合 [1] - 2025高工新能源新材料产业大会将聚焦固态电池材料产业化与降本路径，汇集学界与产业界代表探讨技术进展 [1] 正极材料技术突破 - 容百科技推进全固态电池正极材料迭代：第一代8系三元材料已实现吨级验证且成本与液态电池相当；第二代9系超高镍材料（容量＞230mAh/g）已向头部客户吨级出货；第三代富锂锰基材料（容量＞300mAh/g）计划2025年小批量出货 [2] - 厦钨新能源开发"NL"全新结构正极材料，通过稳定结构和宽层间距提升能量密度与倍率性能，并利用廉价金属替代实现远期降本潜力，已具备千吨级产能 [2][3] - 中南大学团队在层状氧化物、普鲁士蓝等钠电/锂电正极材料体系提供理论支撑 [3] 固态电解质创新 - 湖南恩捷采用"一步法"碳热还原工艺制备纯度99.9%的硫化锂，建成百吨级产能，预测3-5年内价格将降至50万元/吨 [3] - 恩捷构建全链条优势：纳米级硫化物电解质粉体离子电导率达6mS/cm并规划千吨级产线，推进卷对卷连续化制备自支撑电解质膜 [4] - 厦钨新能源开发独特硫化锂合成工艺，在纯度与成本上具备优势，同时布局LLZO和LATP粉体及浆料开发以改善电池安全性 [4] 辅助材料与系统整合 - 蓝廷新能源推出金属有机框架（MOF）材料，可增强锂离子传导并延长循环寿命30-50%，已与电解质企业合作开发"超级固态电解质（SSE）" [4][5] - 锋锂新能源实现全栈式整合：自主制备高纯度硫化锂/氧化物电解质，小批量量产500Wh/kg锂金属电池，并规划重庆、南昌产能拓展至低空经济与消费电子领域 [6]

合作项目概况 - 富临精工与川发龙蟒签署《合作框架协议》，共同投资设立合资公司，新建10万吨/年高压密磷酸铁锂项目（富临精工控股51%）和10万吨/年磷酸二氢锂前驱体项目（川发龙蟒控股51%），同时新建10万吨/年草酸亚铁项目 [1][2] - 项目选址绵竹市德阳—阿坝生态经济产业园，合作旨在优化锂电材料产业产能布局，强化上游供应链建设 [2] - 双方基于草酸亚铁技术路线进行一体化合作，目标为加快二氢锂、草酸亚铁供应链建设，支撑产能扩建和降本增效 [1][6] 高压实磷酸铁锂业务进展 - 富临精工2024年锂电正极材料营收48.29亿元（同比+71.99%），高压实密度磷酸铁锂占比100%，产能14.42万吨，产量12.82万吨，产能利用率88.95% [3] - 此前公司与宁德时代签订补充协议，宁德时代预付5亿元支持江西基地（16万吨/年）和四川三期（20万吨/年）建设，并承诺2025-2029年每年采购量不低于江西升华承诺产能的80% [3] - 2024年四代高压实铁锂产品月度出货量超3.5万吨，需求随铁锂系快充电池（如宁德时代神行电池）装车渗透而增长 [4] 高压密磷酸铁锂行业分析 - 高压密铁锂为第四代磷酸铁锂，压实密度达2.65g/cc时可获1000-2000元/吨溢价，目前技术已提升至2.8g/cc [5] - 该产品需新增二次烧结工艺，技术门槛较高，预计2025年供需关系紧张，价格和盈利空间将进一步优化 [5] - 草酸亚铁法制备的产品兼具高压实密度、长循环、高倍率等性能优势，但成本偏高（需有机溶剂分散剂），目前仅富临精工等少数企业采用 [6] 技术路线与成本挑战 - 草酸亚铁与磷酸二氢锂反应的生产方法无铵释放，压实密度高，但碳酸锂价格回归理性后成本压力显现 [6] - 未来需通过原材料、生产工艺和设备升级降低成本，高压实、高倍率、低成本磷酸铁锂是主要发展方向 [6]

公司与宁德时代合作协议 - 万润新能与宁德时代签订5年协议，自2025年5月起供应磷酸铁锂产品约132.31万吨，年均供应量26.46万吨 [1] - 按当前市场均价3.2万-3.34万元/吨测算，协议总价约423亿-442亿元，年均营收贡献84.6亿-88.4亿元，远超2024年全年75.23亿元的营收规模 [1] - 协议预计将对公司未来经营业绩产生积极影响 [1] 磷酸铁锂行业现状 - 2024年中国磷酸铁锂电池出货量超900GWh，同比增长超35%，其中动力电池出货量约560GWh，占动力电池总出货量72% [2] - 2024年全球储能电池中磷酸铁锂电池占比高达92.5% [2] - 高压实磷酸铁锂自2024年以来已进入产业化，技术与产能主要集中于头部企业 [3] 公司经营与产能情况 - 2025年一季度公司实现营业总收入22.78亿元，同比增长97.30%，磷酸铁锂出货量同比增长138%，毛利率提升3.51个百分点 [2] - 公司磷酸铁锂产能充足：湖北基地31.1万吨/年(已投产)，安徽基地3.7万吨/年(已投产)，山东基地12万吨/年(已投产) [2] - 美国新能源正极材料项目规划建设5万吨磷酸铁锂，一期计划建设0.9万吨/年产能，相关土地和厂房已完成交割 [2] 技术合作与竞争优势 - 公司与宁德时代将共同开发高压实密度(2.6g/cm3以上)磷酸铁锂产品，切入快充电池等高附加值领域 [3] - 四代磷酸铁锂加工费较普通产品高1000-3000元/吨，技术突破可带来利润修复空间 [3] - 宁德时代原有供应商中，龙蟠科技2025年框架协议上限70亿元，富临精工2025-2027年承诺年采购14万吨，均不及公司年均84.6亿-88.4亿元的体量 [3] 产业链协同效应 - 公司与宁德时代的合作是典型的"产业链协同"构建动作 [4] - 合作既能提供业绩支撑，又可缓解客户集中问题，还能促进技术迭代，保持技术领先 [4]

动力电池市场动态 - 2024年3月国内动力电池装机量达56.6GWh，同比及环比均增长61%以上，磷酸铁锂电池占比超82%，环比增64%，同比增97%，成为增速最快的电池种类[1] - 高压实磷酸铁锂（粉末压实密度≥2.6g/cm³）成为技术升级方向，满足高能量密度和快充需求[1] 高压实磷酸铁锂技术迭代 - 磷酸铁锂材料已发展至第四代，四代产品粉末压实密度达2.60g/cm³，极片压实密度2.75g/cm³[3][4] - 五代产品粉末压实密度达2.70g/cm³，极片压实密度2.85g/cm³，头部企业已开始布局[5] - 高压实产品在安全性、循环寿命和抗高温性能方面具备优势[6] 终端需求与技术驱动 - 2025年储能电池循环寿命要求提升，超快充技术成熟推动高压实磷酸铁锂需求增长[7] - 宁德时代、亿纬锂能等企业布局4C/5C/6C超充电池，加速超充时代到来[8] - 宁德时代发布第二代神行超充电池，峰值充电功率1.3MW，续航800公里[10] 头部企业产能布局 - 宁德时代通过宜昌邦普布局45万吨高压实铁锂产能（2026年投产），并投资江西升华（2025年新增28万吨产能）[10] - 富临精工2024年高压实磷酸铁锂产量12.82万吨（同比增204%），产能利用率88.95%，江西升华基地产能21.5万吨[13][14] - 湖南裕能四代产品已量产，五代产品试产中，2024年磷酸盐正极材料出货71.06万吨（同比增40%）[14][15] 市场竞争格局 - 高压实磷酸铁锂技术壁垒高，仅富临精工、湖南裕能、龙蟠科技等头部企业能稳定生产四代产品[13] - 富临精工2024年锂电材料营收48.29亿元（同比增72%），毛利率3.89%（同比增20.76个百分点）[14] - 龙蟠科技四代产品S526粉体压实密度达2.62g/cm³，采用一次烧结工艺降低能耗[16] 价格与供需趋势 - 2025年高压实磷酸铁锂价格涨500-1500元/吨，较普通产品溢价2000-3000元/吨[27] - 富临精工动力型高压实产品价差达2500元，2025年Q1净利润同比增212%[27] - 2025年高压实磷酸铁锂需求预计80万吨，产能或不足，供需紧平衡[27] 政策与出口限制 - 中国拟将先进磷酸铁锂制备技术列入限制出口目录，强化技术竞争力[30][31] - 海外需求增长叠加技术限制，高端磷酸铁锂出口市场前景明确[31]

市值管理与目标 - 公司重视经营管理和市值管理，连续多年实施权益分派，实施董监高增持、回购公司股份等措施维护市值稳定，已制定《市值管理制度》 [3][6][8][10] - 千亿市值是公司不断努力的目标，公司将继续努力争取早日实现 [4][10] 业务经营与业绩 - 2024年四季度计提存货跌价准备、固定资产减值损失、商誉减值损失等约3.4亿元，回购子公司战略投资者股权计提利息约3亿元，部分产品价格下降，铁精矿产品销量下降，海绵钛业务四季度亏损较大，综合影响四季度利润减少较多 [11] - 2024年财务费用增加主要是回购子公司战略投资者股份计提利息，利息支出增加约3亿元，汇率变动影响汇兑收益减少超1亿元 [12] - 新能源板块仍处于亏损状态，今年一季度较去年四季度亏损有所减少 [5] - 今年一季度海绵钛连续涨价，较去年四季度盈利已大为改观，全年业绩需跟踪后续三个季度情况 [8] - 公司在钛白主营业务方面毛利率持续稳定增长，海绵钛、新能源业务对公司整体毛利率有较大拖累，导致整体毛利率不断下滑 [8] 业务发展与规划 - 收缩新能源材料后续投资，密切关注新能源电池材料上下游市场情况，做好生产经营和战略部署 [3][10][12] - 高压实磷酸铁锂产品已进入下游厂商开始产品验证 [4][10] - 不断推进两矿联合开发项目，预计今年末或明年初将增加新的钛精矿产能 [4] - 云南国钛（国钛股份）仍在云南证监局辅导，公司一直致力于其上市工作 [5][9][10] - 积极在多个国家和地区进行钛矿的勘验、谈判，坦桑尼亚锂矿勘探工作目前处于停滞状态，澳洲矿产项目已收归母公司且运行正常，国内各地并购的矿产项目正在有序推进 [12] 其他问题回复 - 2025年一季度分红预案尚需2024年度股东大会审议，审议通过后将尽快实施，具体情况关注公司公告 [3] - 欧盟反倾销税申诉进展、公司与四川资源集团合作推进情况关注公司公告 [3][4] - 相关回购信息关注公司在指定信息披露媒体发布的《关于公司董事长提议公司回购股份的公告》 [5] - 中国钛白行业遭受多个国家和地区反倾销调查，征收反倾销关税，短期对公司钛白销售有一定影响，长期影响相对有限，公司将积极调整经营策略，探索出海策略，加快海外布局 [5] - 公司前期投资项目基本结束，2024年未实施新的重大项目，聚焦钛主业的发展战略未发生重大变化 [12] - 公司会根据业绩情况，维持稳定股息支付率，重点项目建成投产后将逐步降低资产负债率，同时持续优化资本结构，拓宽融资渠道 [13]

报告公司投资评级 - 给予龙佰集团“买入”投资评级（维持） [1] 报告的核心观点 - 龙佰集团是钛产业龙头，核心业绩稳定，静待钛产业链价值回归 预测2025 - 2027年归母净利润分别为31.87、37.52、41.10亿元，当前股价对应PE分别为12.4、10.5、9.6倍 [8] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩情况 - 2024年全年营业总收入275.39亿元，同比增长2.78%；归母净利润21.69亿元，同比减少32.79% 2025年一季度营业收入70.60亿元，同比下降3.21%，环比上升6.10%；归母净利润6.86亿元，同比下降27.86%，环比增长273.67% [4] 核心主业情况 - 2024年钛白粉产量129.55万吨，同比增长8.74%、销量125.45万吨，同比增长8.25%，营收189.8亿元，占总营收69% 公司通过提升产能利用率、发挥双工艺优势，以销量增长对冲价格颓势，巩固龙头地位 [5] - 2024年海绵钛产量6.97万吨，同比增长34.56%、销量6.69万吨，同比增长42.57%，营收26.47亿元，同比增长16.71%，占总营收9.6%，彰显第二主业韧性 [5] - 铁精矿业务因销售价格下降及销量同比下滑，拖累局部业绩 [5] 期间费用与现金流情况 - 2024年销售/管理/财务/研发费用率分别同比 - 0.64/+0.27/+1.65/+0.49pct，2025年一季度分别同比 - 0.43/-0.16/-1.01/+0.68pct，2024年财务费用增加主因利息费用增加、汇兑收益减少，2025年一季度财务费用率下降 [6] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为37.97亿元，同比增长11.54% [6] 研发项目情况 - 技术端，高压实磷酸铁锂实现压实密度≥2.5g/cm³等关键指标；高倍率磷酸铁锂证据材料推进研发，目标实现LiFePO4/C复合材料压实密度≥2.3g/cm³、1C放电比容量≥150mAh/g等指标；快充型人造石墨材料突破5C倍率性能，高ED石墨负极材料实现克容量≥353mAh/g [7] - 产能端，年产20万吨磷酸铁项目加速推进，年产20万吨锂离子电池负极材料一体化项目有序建设，未来将形成“传统钛产业 + 新能源材料 + 储能赛道”多元业务矩阵 [7] 盈利预测情况 |预测指标|2024A|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | |主营收入（百万元）|27,539|30,724|32,587|34,740| |增长率（%）|2.8%|11.6%|6.1%|6.6%| |归母净利润（百万元）|2,169|3,187|3,752|4,110| |增长率（%）|-32.8%|47.0%|17.7%|9.5%| |摊薄每股收益（元）|0.91|1.34|1.57|1.72| |ROE（%）|8.4%|11.9%|13.5%|14.2%| [10] 资产负债表、利润表、现金流量表及主要财务指标情况 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | |资产总计（百万元）|66,201|68,425|70,120|72,243| |负债合计（百万元）|40,409|41,730|42,363|43,322| |所有者权益（百万元）|25,792|26,695|27,757|28,921| |营业收入（百万元）|27,539|30,724|32,587|34,740| |营业成本（百万元）|20,631|22,369|23,351|24,872| |净利润（百万元）|2,240|3,293|3,876|4,246| |归母净利润（百万元）|2,169|3,187|3,752|4,110| |经营活动现金净流量（百万元）|3,797|5,177|5,829|6,193| |投资活动现金净流量（百万元）|-1,559|1,672|1,700|1,643| |筹资活动现金净流量（百万元）|449|-2,390|-2,814|-3,083| |现金流量净额（百万元）|2,687|4,459|4,715|4,753| |营业收入增长率（%）|2.8%|11.6%|6.1%|6.6%| |归母净利润增长率（%）|-32.8%|47.0%|17.7%|9.5%| |毛利率（%）|25.1%|27.2%|28.3%|28.4%| |净利率（%）|8.1%|10.7%|11.9%|12.2%| |ROE（%）|8.4%|11.9%|13.5%|14.2%| |资产负债率（%）|61.0%|61.0%|60.4%|60.0%| |总资产周转率|0.4|0.4|0.5|0.5| |应收账款周转率|6.8|6.8|6.8|6.8| |存货周转率|2.7|2.7|2.7|2.7| |EPS（元/股）|0.91|1.34|1.57|1.72| |P/E|18.2|12.4|10.5|9.6| |P/S|1.4|1.3|1.2|1.1| |P/B|1.7|1.7|1.6|1.5| [11]

中国动力电池产业发展历程 - 中国动力电池产业经历了15年发展，从2010年"十城千辆"起步，实现从0到1、从跟随到领跑的跨越，现已成为中国制造"新三样"代表[1][2] - 2025年将开启新15年征程，面临交通电动化全场景渗透、能源体系深度变革等挑战，需应对新应用场景、技术创新、商业模式和产业格局变化[3] 超快充技术发展现状 - 2025年被行业视为超快充技术规模化应用的"爆发元年"，技术正通过产品、场景、产能及配套体系四个维度快速渗透[3][6] - 产品端：华为与江淮合作的尊界S800增程版支持6C快充，比亚迪第二代刀片电池技术宣称峰值达10C，小鹏将5C快充下放至20万元以下车型[5][6] - 应用场景：商用车领域宁德时代天行系列、弗迪动力刀片电池支持4C快充，华为联合企业将推出超20款4C超充重卡；eVTOL领域快充技术是商业化落地的关键需求[6][7] 快充技术产业链布局 - 材料端：宁德时代2024年启动超70万吨高压实磷酸铁锂扩产，包括宜昌45万吨单体最大产能项目；负极材料扩产项目占锂电五大材料近半数[9] - 电池产能：台州弗迪新能源项目落地，规划22GWh年产能生产支持800V高压快充的刀片电池[9] - 基础设施：2024年新建充电桩中支持1000V高电压比例超80%，宁德时代、华为、比亚迪推出兆瓦级"光储充"一体化解决方案[10] 快充技术安全挑战与应对 - 物理风险：快充导致电池内部温度短时超60℃，热管理系统承压；电化学风险包括负极锂枝晶析出刺穿隔膜，频繁快充加速电池老化[12] - 政策规范：2025版动力电池新国标新增快充循环后安全测试要求，要求电芯热失控后电池包不起火不爆炸，并增加底部碰撞测试[13] - 技术解决方案：电芯层面采用磷酸铁锂正极、硅基负极优化电解体系；系统层面通过隔热材料（如二氧化硅气凝胶）、高效冷却设计（如CTP 3.0水冷板集成）实现热失控抑制；BMS系统实现±1.5℃温差控制[17][18][20]

锂电产业扩产潮 - 锂电产业链上下游多家企业2-3月密集扩产，涉及上游材料、电芯及下游终端环节[3][4][5][6] - 上游环节：富临精工获宁德时代投资，江西基地8月前达8万吨/年产能，四川基地规划20万吨年产能[4]；湘潭电化募资4.87亿元扩产3万吨锰酸锂材料[4]；昆仑新材启动匈牙利首个海外项目[5]；容百科技追加12亿元投资湖北6000吨钠电正极材料及固态电解质项目[5] - 电芯环节：欣旺达投资107亿元在泰建设汽车电池厂，创造1000岗位并规划电池回收业务[5][6]；三星SDI筹资99.6亿元扩产美欧工厂及研发固态电池[6] - 下游环节：特斯拉获沃勒县2.25亿美元免税优惠新建储能工厂[6] 需求驱动因素 - 电动车需求超预期：2024年国内EV动力电池出货量1036GWh（同比+18.6%），2025年全球预计达1210GWh（同比+16.8%）[10] - 储能市场爆发：2023年ESS储能电池出货356GWh（同比+61.5%），2025年预计530GWh（同比+48.9%），中国/欧美/中东/东南亚为主要增长区[10] - 轻型动力电池：2024年全球两轮车用圆柱电池出货43GWh（同比+21.5%），2025年预计50.9GWh（同比+18.4%）[10] - 应用场景多元化：电动重卡/商用车/无人机/机器人/船舶及欧美混动车型成为新增长点[10] 技术路线竞争格局 - 磷酸铁锂主导趋势：中日韩企业集体转向，中国德方纳米/邦普时代等加大投资，日产/LG新能源等海外企业加速布局[12] - 三元材料劣势：安全性问题频发+镍钴资源卡脖子风险推动行业转向磷酸铁锂[14][15] - 圆柱电池放量：亿纬/海四达/珠海冠宇等企业受益两轮车及东南亚市场需求[15] - 技术升级方向：动力电池能量密度逼近400Wh/Kg，600Ah以上储能大电芯成新热点[16] 2025年重点领域 - 锂材料：全球磷酸铁锂产能加速扩张，中国企业技术认可度提升[12] - 圆柱电池：全极耳技术普及+大圆柱电池量产推动格局变化[10][15] - 储能领域：宁德/亿纬/中创等头部企业订单突破，国企加速入场推动招投标活跃度[16]

核心观点 - 宁德时代通过注资4亿元人民币获得江西升华18.74%股权，强化高压实磷酸铁锂产能布局，并首次透露进军机器人制造领域的意图 [1][2] - 公司通过控股和产能绑定方式确保高压实磷酸铁锂供应链安全，应对快充电池需求激增和行业价格竞争 [2][3][4] - 高压实磷酸铁锂技术路线获得市场验证，富临精工第三代产品技术指标领先（粉体压实密度≥2.52g/cm³，极片压实密度＞2.65g/cm³）[3] - 机器人领域合作体现公司开辟第二增长曲线的战略意图，已组建工业机器人研发团队并规划AGV等产品 [5] 产能扩张 - 江西升华承诺2025年4月前完成江西基地新产能投产，7月前达8万吨/年产能，12月前四川基地新增20万吨/年产能 [3] - 叠加宜昌邦普45万吨/年项目（2026投产），宁德时代高压实磷酸铁锂总规划产能超70万吨/年 [3] - 产能扩张直接对应快充电池需求，公司预计2025年神行超充等快充产品出货占比将超70% [3] 技术优势 - 富临精工采用草酸亚铁工艺路线，可直接生成高纯度、高结晶度活性材料，形成细小均匀颗粒构筑技术壁垒 [3] - 高压实技术可提升能量密度并缩短导电通路，适配5-6C超充电池需求（如华为尊界、小米SU7 Ultra等车型）[3] - 2024年高压实磷酸铁锂材料单吨涨价最高达1500元，技术溢价逐步兑现 [4] 战略布局 - 通过控股绑定优质产能提升议价能力，对冲锂电池价格下行压力 [4][5] - 机器人领域合作聚焦汽车/智能机器人增量零部件，富临精工同步布局人形机器人关节模组生产线 [5] - 公司已在上海组建工业机器人研发团队，初期优先开发机械臂和AGV设备服务于自有产线 [5]