全球经济与关税影响 - 花旗预计全球经济增长将从2024年的2.8%放缓至2025年的2.3%，关税抑制效应或在下半年全面显现 [1] - 高盛认为关税引发的通胀不会持续太久，通胀最严重时期可能在8月后结束，美联储有望年底前降息 [1] 日本国债市场动态 - 盛宝银行指出美国财政部需关注日本国债市场风险，日本财务省正被迫加快行动应对严峻债务状况 [1] - 三菱日联认为日元贬值可能仍有空间，但美元疲软和美联储降息前景可能重新吸引日元买盘 [2] - 美国银行预计日本央行将继续缩减购债规模，2026年3月前每季度减少4000亿日元，之后进一步缩减至3000亿日元 [3] - 道富环球认为日本国债市场挑战是"技术性"而非"结构性"，90%国债由国内持有，供需失衡可通过调整发行解决 [4] 中国航空业 - 中金预计2025-2028年中国民航客运供给年均增速3.1%，油价下跌将显著改善航空公司成本 [4] 数据中心与发动机产业 - 中金指出数据中心用柴油发电机组及大缸径发动机迎量价齐升机遇，国产替代趋势明显 [5] 消费与食品饮料行业 - 华泰证券看好消费复苏主线，建议关注大市值龙头、新消费龙头及成本下行利润确定的企业 [6] 宠物行业 - 华西证券预计2030年中国宠物行业规模达4787亿元，2024-2030年CAGR为6.9%，宠物医疗增速最快 [7] 能源与材料投资 - 中信证券建议布局人形机器人、核聚变、氢能等主题，看好军工、核电及AI服务器PCB等新材料需求 [8] - 中信证券建议按黄金、战略金属、钢铁等次序配置，聚焦"避险"和"供给扰动"主线 [9] 中国股市展望 - 中信证券预计2025年四季度起A股和港股将迎指数牛市，建议提升港股配置并聚焦核心资产 [10] 宏观经济展望 - 中信证券预计2025年中国经济呈现"生产偏强、投资回升、消费稳健、出口仍具韧性"特点，全年GDP有望增长5% [11][12]