报告行业投资评级 - 铜：★☆☆，一颗星代表偏多/空，判断趋势有上涨/下跌的驱动，但盘面可操作性不强 [1] - 铝：☆☆☆，白星代表短期多/空趋势处在一种相对均衡状态中，且当前盘面可操作性较差，以观望为主 [1] - 氧化铝：☆☆☆，白星代表短期多/空趋势处在一种相对均衡状态中，且当前盘面可操作性较差，以观望为主 [1] - 铸造铝合金：☆☆☆，白星代表短期多/空趋势处在一种相对均衡状态中，且当前盘面可操作性较差，以观望为主 [1] - 锌：☆☆☆，白星代表短期多/空趋势处在一种相对均衡状态中，且当前盘面可操作性较差，以观望为主 [1] - 铅及不锈钢：☆☆☆，白星代表短期多/空趋势处在一种相对均衡状态中，且当前盘面可操作性较差，以观望为主 [1] - 锡：☆☆☆，白星代表短期多/空趋势处在一种相对均衡状态中，且当前盘面可操作性较差，以观望为主 [1] - 碳酸锂：☆☆☆，白星代表短期多/空趋势处在一种相对均衡状态中，且当前盘面可操作性较差，以观望为主 [1] - 工业硅：☆☆☆，白星代表短期多/空趋势处在一种相对均衡状态中，且当前盘面可操作性较差，以观望为主 [1] - 多晶硅：☆☆☆，白星代表短期多/空趋势处在一种相对均衡状态中，且当前盘面可操作性较差，以观望为主 [1] 报告的核心观点 - 报告对多种有色金属进行分析，给出各品种价格走势判断及投资建议，涉及铜、铝、锌等多个品种 [1][2][3] 根据相关目录分别总结 铜 - 周四沪铜主力跌回7.9万偏下，倾向铜价可能再次调向7.85万，今日现铜79435元，SMM社库减少6000吨至12.56万吨，国内有消费强度支持现铜，晚间关注美国PPI数据，高位空头持有 [1] 铝&氧化铝&铝合金 - 今日沪铝小幅回落，铝锭社库较周一微增0.1万吨，铝棒社库下降0.9万吨，沪铝短期震荡，上方21000元有阻力，铸造铝合金跟随沪铝波动，废铝货源偏紧，铝合金行业利润差，氧化铝运行产能处历史高位，行业总库存增加，盘面有调整压力 [2] 锌 - 基本面供增需弱，宏观和资金情绪与基本面难共振，08合约交割临近，沪锌盘面回落，SMM锌社库走升至12.92万吨，LME锌库存低，进口窗口打开难度大，进口矿TC有反弹空间，金九银十旺季临近，倾向等待2.35万元/吨上方高空机会 [3] 铅 - 炼厂检修与复产并存，需求不足，沪铝低开低走，再生铅亏损惜售，下游逢低拿货意愿好转且偏向原生铅采购，成本支撑下，沪铅下方空间有限，倾向多单背靠1.66万元/吨持有 [5] 镍及不锈钢 - 沪镍反弹，市场交投活跃，基本面较差的镍将回归基本面，上游价格支撑减弱，镍铁库存基本持平，纯镍和不锈钢库存下降但整体位置仍高，沪镍处于反弹中后段，积极介入空头 [6] 锡 - 沪锡日内跌幅扩至26.8万偏下，关注MA40日均线支撑，倾向中下游择低点价，现锡下调700元至26.95万，短多考虑入场 [7] 碳酸锂 - 碳酸锂期价震荡，市场交易缺乏主线，9月交割问题限制上方空间，现货报价8.1万，下游询价活跃，成交改善，市场总库存稍有回落，货权转移明显，期价波动异常 [8] 工业硅 - 工业硅减仓收于8675元/吨，产能自律出清难，情绪受反内卷品种联动影响，新疆421价格持稳，交割库库存增幅显著，盘面高位区间套保压力仍存，SMM预计多晶硅排产将突破13万吨，盘面下方支撑偏强，短期震荡 [9] 多晶硅 - 多晶硅收跌于5万元/吨上方，回调受焦煤品种情绪传导，8月产量预期增至13万吨以上，下游硅片排产增量有限，高库存压制现货报价上行弹性，预计价格维持4.8万 - 5.3万元/吨区间震荡，主力合约5万元/吨附近可轻仓布局多单 [10]