行业整体表现 - 2025年一季度国内出游人次达17.94亿，同比增长26.4%，国内居民出游总花费1.8万亿元，同比增长18.6% [1] - 在线旅游行业高景气传导至OTA企业财报，携程和同程旅行均实现高增长：携程净营业收入138亿元（+16%），经调整EBITDA 42.47亿元（+6.9%）；同程旅行营收43.77亿元（+13.2%），经调整EBITDA 11.59亿元（+41.3%） [1] 公司战略分化 - 携程核心增长引擎为国际业务扩张：国际预订量同比增长超60%，入境旅游预订量激增1倍，自有APP渠道占海外订单总量70%，重点布局亚太及中东新兴市场 [1][5][6] - 同程旅行聚焦大众市场：年服务人次19.6亿，年付费用户2.47亿创历史新高，通过中转联运产品（火火联程+22%、空空联程+44%）及组合服务（接送服务订单量创3年新高）提升普惠性 [1][3][7] 用户需求与市场结构 - 携程目标客群为高价值精英用户及银发市场，同程旅行覆盖非一线城市大众需求，农村居民出游花费增速（+40%）显著高于城镇居民 [5][6] - 国际旅游市场潜力显现：一季度出入境人次1.63亿（+15.3%），外国人1743.7万人次（+33.4%），同程国际机票量+40%、酒店间夜量+50% [6][7] 技术创新与效率提升 - AI技术应用显著降低运营成本：同程旅行旗下旅智科技的AI解决方案帮助部分酒店人力成本降低30% [8] - 同程旅行通过"首乘无忧"计划及多样化出行选择（跨城巴士/公交/地铁）优化服务可及性 [8] 行业发展趋势 - 行业呈现"国外看携程，国内看同程"的平行发展格局，避免同质化竞争，共同扩大市场增量 [9] - 携程Trip.com未来3-5年预计保持高双位数增长，收入占比或达15-20%，同程旅行经调整净利润7.88亿元体现大众市场可持续性 [7][8]