公司概况与市场地位 - 公司是全球智能音频SoC芯片领域的领先企业，产品具备高技术壁垒和全产业链覆盖优势 [1] - 公司主营业务为智能音频SoC芯片的研发、设计与销售，属于电子-半导体-数字芯片设计行业 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度营业收入达29.33亿元，在行业48家公司中排名第16位，高于行业平均数29.12亿元和中位数11.56亿元 [2] - 2025年三季度净利润为5.02亿元，行业排名第11位，高于行业平均数3.48亿元和中位数1.07亿元 [2] - 公司营收与净利润规模与行业头部企业如豪威集团（营收217.83亿元，净利润31.99亿元）相比仍有差距 [2] 财务健康状况 - 2025年三季度资产负债率为7.59%，低于去年同期的8.19%，且远低于行业平均的24.46% [3] - 2025年三季度毛利率为38.51%，较去年同期的33.76%有所提升，并高于行业平均的36.52% [3] 股东结构变化 - 截至2025年9月30日，A股股东户数为2.06万，较上期增加65.90% [5] - 户均持有流通A股数量为8165.98股，较上期减少15.46% [5] - 十大流通股东中，香港中央结算有限公司持股468.51万股，较上期减少16.40万股 [5] - 易方达上证科创板50ETF持股424.89万股，较上期增加77.11万股 [5] - 华夏上证科创板50成份ETF持股415.70万股，较上期减少12.55万股 [5] 管理层薪酬 - 董事长Liang Zhang 2024年薪酬为267.06万元，较2023年的245.64万元增加21.42万元 [4] - 总经理赵国光2024年薪酬为207.04万元，较2023年的157.97万元增加49.07万元 [4] 业务进展与产品规划 - 2025年第三季度研发投入1.44亿元，推出新一代智能可穿戴芯片BES2800，在AI智能眼镜赛道实现突破 [6] - BES6000系列芯片预计2026年上半年送样，功耗降低30%，提供1TOPS算力 [6] - 公司芯片产品在智能手表市场份额提升，并导入新客户 [6] - 公司正从智能音频与腕戴设备核心供应商向低功耗无线计算SoC平台型公司演进 [6] - 2025年上半年客户端不断开拓，TWS、智能腕带市场回暖 [6] 机构业绩预测与评级 - 国投证券预计公司2025-2027年收入分别为46.57亿元、59.65亿元、76.35亿元，归母净利润分别为8.03亿元、11.01亿元、14.92亿元，给予26年50倍PE，目标价326.5元，维持买入-A投资评级 [6] - 财通证券预计公司2025-2027年实现营业收入45.59亿元、58.76亿元、72.20亿元，归母净利润8.40亿元、11.81亿元、14.72亿元，对应PE分别为52.4倍、37.3倍、29.9倍，维持增持评级 [6]